ETF-ovi za globalnu prehrambenu katastrofu

Globalna kriza hrane možda dolazi, ali neki ETF-ovi mogu pomoći u uspješnom prevladavanju potencijalnih posljedica.

Ruska invazija na Ukrajinu uznemirila je svijet na više načina sa zabrinjavajućim pitanjima nasilja i kršenja ljudskih prava.

Ali iz globalne perspektive, Rusija i Ukrajina su takođe ključni izvori poljoprivrednih proizvoda, a poremećaj ima velike posledice u pogledu snabdevanja hranom i inflacije.

Uzmite u obzir da Ukrajina i Rusija zajedno čine 12% kalorija kojima se trguje, uključujući 28% pšenice, 29% ječma, 15% kukuruza i 75% suncokretovog ulja, prema članak u The Economistu. Poremećaj globalne opskrbe hranom također vjerovatno pokreće inflaciju.

Članak Economist također napominje da su povećani troškovi hrane povećali nesigurnost hrane, sa 440 miliona ljudi na 1.6 milijardi, a kaže se da je 250 miliona bukvalno na rubu gladi. To sugerira da inflacija hrane ne vodi nikuda. Zaštita od barem dijela prijetnje koju inflacija hrane predstavlja za lično bogatstvo investitora moglo bi biti pitanje pronalaženja pravog ETF-a.

Equity ETF-ovi za razmatranje 

Najjednostavniji način je pronaći dugotrajnu strategiju kapitala, a postoji nekoliko izbora u ovoj oblasti, a najveća je 2 milijarde dolara VanEck Agrobusiness ETF (MOO). Tu je i 297 miliona dolara iShares MSCI Global Agriculture Producers ETF (VEGI) i 293 miliona dolara Invesco Dynamic Hrana i piće ETF (PBJ).

MOO dolazi sa omjerom troškova od 0.56%, dok VEGI naplaćuje 0.39%. PBJ je najskuplji, sa 0.63%. MOO-ov dnevni prosječni obim dolara od 39.5 miliona dolara je otprilike pet puta veći od VEGI-ja. Prvi je stariji i utemeljeniji, pokrenut je sredinom 2007. godine, dok je VEGI pokrenut početkom 2012. PBJ je najstariji fond, koji je pokrenut sredinom 2005.; prosječna dnevna količina dolara iznosi 9.28 miliona dolara.

Ali MOO ima samo 56 udjela u odnosu na VEGI 143. Oba imaju pondere za SAD koji su blizu 60% (58.75% za VEGI i 60.39% za MOO). Kanada i Norveška polažu pravo na 2 i 3 mjesta za VEGI sa 9.39% i 5.42%. U međuvremenu, MOO ponderira Njemačku sa 9.61% i Kanadu sa 6.43%. Dok Norveška ima 5.31% pondera u MOO i njena je četvrta po veličini zemlja, VEGI čak ni ne uključuje Njemačku u svojih 10 najboljih zemalja. PBJ je isključivo američki fond, sa samo 31 fondom.

Priča se nastavlja

Kopanje u osnovne sektore za ova sredstva pokazuje da je procesna industrija najveći sektor, zasnovan na Thomson Reuters sistemu klasifikacije, i za MOO i za VEGI, pri čemu prvi ponderišu sektor sa 47%, a drugi sa 61%. Procesna industrija ima udio od 11% u PBJ-u i njen je treći najveći sektor.

MOO i VEGI imaju 33 zajednička posjeda, ali imaju samo pet do šest zajedničkih s PBJ. Među prvih 10 holdinga i MOO i VEGI su Deer & Co., Nutrien Ltd., Archer-Daniels-Midland Co., Corteva Inc. i Mosaic Co. Od njih, PBJ uključuje samo Archer-Daniels-Midland u svojih 10 najboljih holdings.

Ako pogledate faktorsku izloženost tri dionička fonda, postoji određena količina sličnosti među vodećim faktorima. Najveća tri faktora izloženosti za MOO su momentum na 0.69, mala veličina na 0.22 i niska volatilnost na 0.14. Za VEGI, tri najveće ekspozicije su momentum na 0.88, mala veličina na 0.33 i vrijednost na 0.13. Najveća tri faktora izloženosti PBJ-a su mala veličina na 0.94, niska volatilnost na 0.89 i momentum na 0.57.

U konačnici, MOO i VEGI predstavljaju kraj proizvodnje u lancu ishrane, dok PBJ-ov posjed više liči na listu proizvoda koje možete pronaći u američkoj trgovini.

Čini se da globalna priroda potencijalne krize s hranom zahtijeva globalno orijentisan investicioni proizvod, ali domaći fokus PBJ-a može biti i način da se direktnije zaštiti od uticaja inflacije na ličnu potrošnju američkog investitora. Inflacija hrane u SAD bila je 9.4%, dok je ukupni CPI bio na 8.3%. Obje brojke su visoke koje nisu viđene od ranih 1980-ih.

Mogućnost robnog ETF-a

Međutim, ako želite doći do korijena onoga što se događa s rastućim cijenama hrane, tržište roba može biti pravi način. Međutim, robni fjučersi imaju tendenciju da budu promjenjivi, sa troškovima rolanja i dodatnim poreznim implikacijama.

Tržište roba općenito je bilo u plamenu, jer je Rusija posebno izvor mnogih nepoljoprivrednih proizvoda. Pošto je zemlja sada isključena iz širokog spektra tržišta na globalnom nivou, roba je dobila veliki podsticaj. Ali najveći udarac bi na kraju mogao doći od poljoprivrede.

2.4 milijardu dolara Invesco DB fond za poljoprivredu (DBA) dolazi sa omjerom troškova od 0.93%, što ga čini znatno skupljim od dioničkih fondova spomenutih u ovom članku. Njegov prosječni dnevni obim dolara je također značajno veći od MOO-a, na više od 64 miliona dolara.

Dostupan je veliki broj poljoprivrednih proizvoda zasnovanih na fjučersima, ali sa 10 pokrivenih zasebnih fjučers ugovora, DBA ima najsveobuhvatniji pogled na prostor. Njegova lista fjučers ugovora uključuje kukuruz, soju, pšenicu, pšenicu Kansas Cityja, šećer, kakao, kafu, pamuk, živa goveda, goveda za hranu i nemasne svinje.

performanse 

Među ova četiri fonda, učinak je donekle raspršen; međutim, sva četiri su zabilježila značajne prilive od početka godine. 

DBA je zaradio 1.2 milijarde dolara za manje od pet mjeseci, dok je MOO privukao 791.8 miliona dolara, a VEGI 218.8 miliona dolara. PBJ je uzeo 195.2 miliona dolara.

I zaista je DBA taj koji je imao najbolje performanse, sa porastom od 13.26% godišnje do danas i dobitkom od 22.35% u proteklih 12 mjeseci. VEGI je bio u zaostatku, sa prinosom od početka godine od 8.77% i 12-mesečnim prinosom od 9.88% tokom dva perioda kada je šire globalno tržište akcija bilo naglo palo.

Fokus PBJ-a na samo SAD i MOO-ovu manju listu komponenti možda je umanjio performanse, dok je VEGI imao koristi od svog šireg spektra vlasništva koji se još uvijek prilično preklapa sa MOO-ovom listom komponenti (zajednička ulaganja sa MOO-om predstavljaju skoro četvrtinu VEGI-jeve portfolio). PBJ je u padu od skoro 2% do danas i porastao je za manje od 5% u jednogodišnjem periodu, dok je MOO vratio 0.92% i 5.27% za te periode, respektivno.

Final Thoughts

VEGI se čini kao snažan izbor za investitora koji želi da ublaži uticaj potencijalnih globalnih problema nestašice hrane na svoj portfolio ili način života.

Dok je DBA jasan pobjednik u pogledu nedavnih performansi i fokusira se na sirovine prehrambenih proizvoda, on je i dalje fond za robne fjučerse, sa svim problemima koji dolaze s tom vrstom proizvoda. MOO je svakako vodeći u tom prostoru, ali njegove nedavne performanse, uži portfelj i veći omjer troškova čine ga skorom drugom od VEGI-ja.

PBJ bi bio sjajan kada biste željeli specifičnu izloženost konzumaciji hrane i pića u SAD-u, ali s obzirom na to da je ovo globalni trend, čini se da ga najbolje može uhvatiti proizvod koji se fokusira na rane faze lanca opskrbe hranom na globalnom nivou.

Kontaktirajte Heather Bell na [email zaštićen]

Preporučene priče

permalink | © Copyright 2022 ETF.com. Sva prava pridržana