ETF-ovi dolaze u Kinu sa osvetom

PEKING — Kina se pridružila globalnoj pomami za fondovima kojima se trguje na berzi, investicionim proizvodom koji omogućava trgovcima da kupuju i prodaju korpu akcija.

Poznatiji kao ETF-ovi, fondovi su porasli u popularnosti u SAD-u nakon finansijske krize i izgradili 3 triliona dolara poslovanja poput BlackRockovog iShares ETF brenda.

U kontinentalnoj Kini, ETF-ovi su se umnožili brže od berze. U pet godina, broj ETF-ova se više nego učetvorostručio na 645, dok je broj dionica porastao za samo 53% na 4,615.

To je prema zvaničnim podacima i izvještaju Hong Kong Exchanges and Clearing, u kojem se također navodi da je tržište ETF-a na kopnu postalo posao od 1.4 biliona juana (209 milijardi dolara), što se više nego utrostručilo u samo pet godina.

Regulatorna promjena koja je stupila na snagu u ponedjeljak otvorila je to ETF tržište za strane investitore preko Hong Konga - program koji se zove ETF Connect.

ChinaAMC sa sjedištem u Pekingu, koji je rekao da je pokrenuo prvi ETF na kopnu 2004. godine, doživio je nagli porast industrije i upravlja sa 10 fondova podobnih za trgovanje u okviru novog programa prekogranične trgovine. To uključuje indekse praćenja ETF-ova i teme poput razvoja poluvodiča.

ETF Connect se snažno naginje prema kopnu. Od početne grupe kvalifikovanih ETF-ova, 83 su navedena na kopnu, naspram samo četiri u Hong Kongu.

Goldman Sachs predviđa 80 milijardi dolara više u kupovini imovine na kopnu u odnosu na one u Hong Kongu u narednih 10 godina.

“Dodavanje Northbound ETF-ova u nečiji A-share portfolio bi potencijalno moglo proširiti efikasnu granicu i poboljšati rizik/nagrada”, napisali su analitičari Goldman Sachsa u izvještaju ove sedmice. „Iako početni univerzum koji ispunjava uslove za jug izgleda uzak, osnovni sastojci i dalje nude investitorima s kopna široku izloženost internetskim i finansijskim dionicama koje kotiraju u HK.“

Kineski internet tehnološki giganti poput Tencenta i Alibabe imaju liste u Hong Kongu, ali ne i na kopnu. S druge strane, mnoge kompanije fokusirane na Kinu kotiraju samo na kopnu.

Jedna od stvari koje ETF Connect može učiniti je da poveća razumijevanje međunarodnih investitora o ETF-ovima iz kontinentalne Kine i poveća uticaj proizvoda, rekao je Xu Meng, menadžer fonda ChinaAMC-a, u izjavi. Xu je također izvršni generalni direktor odjela za kvantitativne investicije kompanije.

ChinaAMC tvrdi da je do kraja 2021. imao više od 300 milijardi juana pasivno upravljane imovine.

Istog dana kada je ETF Connect pokrenut, kineski regulatori objavili su novi program – koji bi trebao stupiti na snagu za otprilike šest mjeseci – koji će omogućiti ulaganje u finansijske derivate na kopnu preko Hong Konga.

Naredna faza programa će omogućiti investitorima iz kopna da trguju finansijskim derivatima u Hong Kongu.

Ti potezi za povezivanje tržišta Hong Konga i kopna slijede slične programe za dionice i obveznice koji su počeli 2014. Kopnena Kina je dom drugog najvećeg svjetskog tržišta dionica po vrijednosti.

Druge finansijske kompanije dolaze na tržište ETF-a – sa fokusom na veće kineske klijente koji žele da investiraju na međunarodnom nivou kroz Hong Kong.

Menadžer bogatstva Hywin Holdings, sa sjedištem u Šangaju sa podružnicom u Hong Kongu, pokrenuo je prošle sedmice indeks dionica u zdravstvu sa faktset, kompanija za finansijske podatke i softver.

“FactSet Hywin Global Health Care Index” sa 40 dionica prati dionice kompanija koje se uglavnom kotiraju u Evropi ili Sjevernoj Americi – kao što su AstraZeneca i Merck.

Plan je da se taj indeks komercijalizuje sa ETF-om koji je na listi u Hong Kongu.

“Hywinovi klijenti [više od 130,000 širom Azije] sve više smatraju da je svijet vrlo fluidan, vrlo promjenjiv. Oni žele iskoristiti prilike, ali su ovih dana manje sigurni u odabir dionica i odabir vremena,” rekao je Nick Xiao, potpredsjednik Hywin Holdingsa i izvršni direktor poslovanja kompanije u inostranstvu, Hywin International.

Nakon ovog prvog ko-brendiranog indeksa, Xiao je rekao da očekuje više saradnje sa FactSet-om za kreiranje indeksa i ETF-ova. Napomenuo je da već postoji osam ETF-ova navedenih u Hong Kongu koji prate FactSet indekse.

Među institucionalnim investitorima i menadžerima novca u Velikoj Kini, gotovo 40% je reklo da su uložili više od polovine svoje imovine pod upravljanjem u ETF-ove, što je daleko više od udjela od 19% u SAD-u, otkrila je Brown Brothers Harriman u godišnjem istraživanju objavljenom u januaru.