ETF ili zajednički fond — što je bolje?

Tradicionalni otvoreni zajednički fondovi i ETF-ovi (fondovi kojima se trguje na berzi) imaju dosta sličnosti. U svojoj srži, svaki je skup gotovine prikupljen prodajom dionica fonda investitorima. Taj novac zatim menadžeri fonda ulažu u hartije od vrijednosti na osnovu statuta fonda u ime vlasnika fonda. Svi vlasnici udjela u fondu zajednički su vlasnici svih vrijednosnih papira u fondu, pa otuda i naziv „zajednički fond“. Naknade menadžera za ETF-ove su generalno niže od tradicionalnih fondova, ali ne biste trebali pretpostaviti da je određeni ETF jeftiniji od određenog tradicionalnog fonda. 

I tradicionalni fondovi i ETF-ovi omogućavaju kreiranje široko raznolikog portfelja sa gotovo bilo kojom količinom novca. Obje vrste sredstava možete dobiti u gotovo svakoj brokerskoj firmi u Americi.

Naučite kako da uzdrmate svoju finansijsku rutinu u Festival najboljih novih ideja u novcu 21. i 22. septembra u Njujorku. Pridružite se Carrie Schwab, predsjednici Charles Schwab fondacije.

Postoje troškovi kada se dionice fonda kupuju ili prodaju. Na primjer, ako steknete sredstva preko „savjetnika“ koji djeluje kao broker, možete platiti trošak prodaje. Ako imate račun u Fidelity, Vanguard ili drugoj velikoj brokerskoj firmi, možete platiti naknadu za transakciju kada kupujete sredstva koja ne vodi ta firma. Fidelity će vam obično naplatiti naknadu za kupovinu Vanguard fonda. Nijedan fond nije besplatan čak i ako nema trgovačke naknade za kupovinu ili prodaju fonda. Kasnije ću možda objasniti zašto.

Razlike između tradicionalnih fondova i ETF-ova koje su najuticajnije su poreska efikasnost i logistika kupovine ili prodaje udjela u fondovima.

Kada menadžer tradicionalnog zajedničkog fonda želi promijeniti vrijednosne papire u fondu, menadžer će prodati postojeće udjele ili za dobitak ili gubitak. Ako te transakcije rezultiraju neto gubitkom za godinu, gubitak se koristi za kompenzaciju dobiti nastalih u budućnosti, a dioničari nisu odmah pogođeni. Ako te transakcije rezultiraju neto dobiti, ta neto dobit se mora podijeliti dioničarima i prijaviti Poreznoj upravi ako se drži na oporezivom računu.

Nasuprot tome, kada menadžer ETF-a želi promijeniti vrijednosne papire u fondu, menadžer također može jednostavno prodati postojeće posjede bilo za dobitak ili gubitak, ali u mnogim slučajevima se odlučuje za drugačiji metod jedinstven za ETF-ove koji uključuje nešto što se zove "kreacijske jedinice." Neću da ulazim u korov kako to tačno funkcioniše, ali to je oblik slične razmene koja ne pokreće prodaju. Kao rezultat toga, ETF-ovi imaju tendenciju da budu porezno efikasniji od tradicionalnih fondova jer imaju tendenciju da prave vrlo male distribucije kapitalne dobiti, ako ih uopće ima. Proces nije savršen i neki ETF-ovi, posebno oni koji koriste polugu, mogu napraviti značajnu distribuciju dobiti i daleko su od poreske efikasnosti.

Što se tiče logistike kupovine ili prodaje fondova, tradicionalni zajednički fondovi se kupuju i prodaju direktno kod upravitelja fonda po neto vrijednosti imovine (NAV). Transakcije se vrše samo na kraju dana.

Sredstva kojima se trguje na berzi i to su upravo to. Dionice se mogu kupiti i prodati na nacionalnoj berzi tokom cijelog dana. Budući da svaka hartija od vrijednosti u fondu mijenja vrijednost tokom dana, obično postoji razlika između cijene koju plaćate kada kupite ETF (ili dobijete kada prodate) i NAV-a osnovnih vrijednosnih papira. Obično je ova razlika mala, ali kada su tržišta nestabilna, obično se pojavljuju velike nepovoljne razlike.

Općenito, za oporezive račune, ETF-ovi mogu imati prednost zbog porezne efikasnosti. Aktivniji trgovci preferiraju ETF jer mogu trgovati tokom dana. Za dugoročne investitore koji ne trguju često, oba oblika fonda mogu biti dobar izbor. Sa bilo kojim od njih, želite da znate šta će tačno menadžer raditi sa vašim novcem i koliki su troškovi pre kupovine.

Ako imate pitanje za Dana, molim vas pošalji mu e-mail s 'MarketWatch Q&A' na naslovnoj strani. 

Dan Moisand je a finansijski planer u Moisandu Fitzgeraldu Tamayu pruža usluge klijentima širom zemlje iz ureda u Orlandu, Melbourneu i Tampa Floridi. Njegovi komentari su samo u informativne svrhe i nisu zamjena za personalizirane savjete. Posavjetujte se sa svojim savjetnikom šta je najbolje za vas. Neka pitanja čitatelja su uređena kako bi se olakšala prezentacija predmeta.