Vode još uvijek nisu mirne nakon što su federalni regulatori zaplijenili preko 300 milijardi dolara u depozitima i imovini od Banka Silicijske doline, izabranog zajmodavca u sektoru tehnologije i VC, u drugom najvećem bankarskom propasti u istoriji SAD-a u petak, a zatim trećem najvećem, sa sjedištem u New Yorku Banka potpisa u nedjelju. Ali upiranje prstom u ono što je uzrokovalo banke munjevit kolaps je već počelo. Trgovci i klijenti krive lošeg upravljanja na izvršnom nivou SVB-a, koji između ostalog, nedostajao je direktor rizika za osam mjeseci prošle godine. Rekli su zagovornici kriptovaluta centralizovani finansijski sistem je bio kriv. Rizični kapitalisti u velikoj mjeri krive jedni druge pojačavaju paniku na društvenim mrežama to se pretvorilo u rekordnu banku od 42 milijarde dolara. Ali za demokratsku senatorku Elizabeth Voren, zakonodavne promene za koje su rukovodioci banaka lobirali godinama unazad (uključujući i glavnog izvršnog direktora SVB-a, Grega Bekera) znače da je kriza bankarskog sektora bila i predvidljiva i da je kasnila, a pisanje na zidu je za još više bola.
Ostaje nejasno kakvi će biti efekti propasti SVB-a za bankarsku industriju. Bajdenova administracija je obećala da će čak i kupci sa neosiguranim depozitima u SVB-u biti ceo i da banke, ne poreski obveznici, snosit će teret rješavanja krize, ali tenzije su i dalje na oštrici noža kao klijenti u SAD i oko svijeta zabrinuti da bi druge banke mogle da se vrte kao SVB. Kao i kod SVB-a, regulatori su obećali da će i deponenti Signature biti kompletirani, pod sličnim „izuzetkom od sistemskog rizika“. Kada su tržišta otvorena za trgovanje u ponedjeljak, regionalne banke na zapadnoj obali bile su slomljene, sa desetine njih zaustavljaju trgovinu usred rekordnih padova.
Olujni vjetrovi bankarske industrije neće se uskoro smiriti, ali s obzirom na to da je igra okrivljavanja već u punom zamahu, Warren je ukazala na svoju dugogodišnju pritužbu kao glavnog krivca iza krize: banke se zalažu za veće kratkoročne profite uprkos stvaranju većeg finansijskog rizika i naporima lobiranja protiv regulative da se uklone zakonske zaštite koje su možda sprečile da dođe do krize.
"Ovi nedavni bankovni propasti su direktan rezultat slabljenja finansijskih pravila lidera u Washingtonu", napisao je Warren u op-ed objavljeno u ponedjeljak u New York Times.
Kolaps SVB-a jeste nijanse drugih banaka to se dogodilo tokom finansijskog kraha 2008. Ta kriza – i uloga koju je vladina intervencija odigrala u njenom ublažavanju – postavila je pozornicu sveobuhvatne regulatorne reforme kako bi se spriječile buduće sistemske propasti banaka. Vlada je 2010. godine donijela Dodd-Frank akt, jedan od najznačajnijih zakona koji regulišu finansijsku aktivnost od Velike depresije, kako bi se povećala odgovornost i transparentnost u američkom bankarskom sektoru i obeshrabrila rizična praksa kreditiranja.
Dodd-Frank je dizajniran da predati istoriji era „prevelika da bi propala“ u kojoj su određene finansijske institucije bile toliko sastavne za privredu da je vlada bila obavezna da uskoči i spasi ih. Ali priroda kolapsa SVB-a i stepen do kojeg bi privreda mogla da pati zbog toga jeste još jednom podigao sablast da je banka „prevelika da bi propala“. Za to, Warren inzistira da možete okriviti značajno smanjenje vladine regulatorne moći nad bankama od 2018. nakon što su direktori banaka, uključujući i vlastitog izvršnog direktora SVB-a, Grega Beckera, uspješno lobirao da smanji obim Dodd-Frank-a.
“U 2018. pobijedile su velike banke. Uz podršku obje strane, predsjednik Donald Trump potpisao je zakon o poništavanju kritičnih dijelova Dodd-Frank-a”, napisao je Warren. „Da Kongres i Federalne rezerve nisu ukinule stroži nadzor, SVB i Signature bi bili podložni jačim zahtjevima za likvidnošću i kapitalom kako bi izdržali finansijske šokove.”
Slabljenje regulatorne moći nad bankama
Napori da se spriječi federalni regulatori da imaju više riječi o finansijskoj industriji počelo je mnogo prije nego što je Dodd-Frank uopće usvojen, ali lobisti su se konačno snašli 2018. godine, kada je bivši predsjednik Donald Trump potpisao zakon da se smanji regulatorna moć zakona. Predlog zakona je dobio dvostranačko odobrenje u Kongresu, ali je dobio podršku samo 17 demokrata u Senatu, a članovi progresivnog krila stranke su se odlučno protivili.
Warren je bio među najglasnijim protivnicima promjena, koje su zadržale stroga federalna nadzorna ovlaštenja za velike banke, ali su uglavnom male i regionalne banke izuzete od zahtjeva za izvještavanjem koje je industrija kritizirala kao previše složene i dugotrajne. Warren tvrde u to vrijeme da su “male banke” u stvarnosti bile sve samo ne, a povlačenje ograničenja bi povećalo izglede za još jednu krizu.
„Ova pravila su nas čuvala gotovo čitavu deceniju“, rekla je ona. „Vašington će olakšati bankama da se izlažu riziku, olakšaće dovođenje naših birača u opasnost, olakšati dovođenje američkih porodica u opasnost, samo da izvršni direktori ovih banaka mogu dobiti novi korporativni avion i dodati još jedan sprat svom novom korporativnom sjedištu.”
SVB-ov Becker zalagao se za labavije propise dok je svjedočio u Kongresu 2015. U svjetlu zakona o deregulaciji, depoziti SVB-a su porasli od oko 50 milijardi dolara u 2020. na preko 170 milijardi dolara do trenutka zaplene, takođe imajući koristi od okruženja sa niskim kamatama koje je favorizovalo rizično kreditiranje. Warren je u svom tekstu napisala da se banka nije uspjela adekvatno pripremiti za okruženje sa višim stopama koje je postalo stvarnost u protekloj godini.
„SVB je patio od toksične mešavine rizičnog upravljanja i slabog nadzora“, napisala je ona, dodajući da „očigledno nije uspela da se zaštiti od očiglednog rizika od povećanja kamatnih stopa. Ovaj poslovni model bio je odličan za SVB-ov kratkoročni profit, koji je porastao za skoro 40% u posljednje tri godine – ali sada znamo njegovu cijenu.”
Voren je dodao da da su stroži propisi za male i regionalne banke ostali na snazi, redovni obavezni testovi na stres mogli bi bolje pripremiti SVB za pokretanje banke. Također je ponovila svoje stalne kritike akcija Federalnih rezervi pod vodstvom Jeromea Powella, rekavši da je davanje prioriteta labavim monetarnim politikama i niskim kamatnim stopama tokom većeg dijela njegovog mandata omogućilo da se “finansijske institucije opterećuju rizikom”.
Warren je preporučio vladi i bankarskom sektoru da rade zajedno kako bi ulili vjeru u industriju obeshrabrujući pretjerano preuzimanje rizika i povećanjem regulatornog nadzora, i jasno stavio do znanja finansijskim institucijama da teret neuspjeha i rizika snose isključivo na njihovim plećima, te da vladin Mandat da se uključe banke koje su „prevelike da bi propale” je zaista prošlost.
“Nikada nije trebalo dozvoliti da se ove prijetnje ostvare. Moramo djelovati da spriječimo njihovo ponovno pojavljivanje”, napisala je ona.
Ova je priča prvobitno predstavljena fortune.com
Više od Fortune:
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/elizabeth-warren-knows-exactly-why-172436749.html