(Bloomberg) — Reakcija Wall Streeta na indeks potrošačkih cijena od utorka pokazuje da investitori shvaćaju da će inflacija vjerovatno ostati viša od cilja Federalnih rezervi duže. Dva glasa na tržištu teške kategorije kažu da je cilj od 2% dio problema.
Najčitanije s Bloomberga
"U ono vrijeme, trebali su reći 3% umjesto 2%", rekao je Kenneth Rogoff, profesor na Univerzitetu Harvard i bivši ekonomista Fed-a, za Bloomberg Televiziju u utorak. “Ako ga promijenite, to znači da biste ga mogli ponovo promijeniti. Oni će dozvoliti da se inflacija poveća duže, ali će reći da će se vratiti na 2%, samo će potrajati. To će biti retorika.”
Dionice su se u utorak razbile nakon što su podaci pokazali da je CPI u januaru iznosio 6.4% u odnosu na godinu ranije, što je još uvijek daleko iznad cilja Fed-a uprkos višemjesečnom povećanju kamatnih stopa. Nakon izvještaja, niz zvaničnika Fed-a rekao je da će centralna banka možda morati da nastavi pooštravanje kako bi osigurala da inflacija i dalje pada.
Mohamed El-Erian, predsjednik Gramercy Funds-a i kolumnista Bloomberg Opinion-a, također vidi da je Fed zaglavio s ciljem inflacije koji će biti teško dostići.
“Vrlo je teško promijeniti metu kada ste je tako dugo promašili”, rekao je također za Bloomberg Televiziju u utorak. „Onog trenutka kada to učinite, vaš kredibilitet je još teže pogođen. Da ljudi danas sjednu ne bi došli sa 2%, došli bi sa 3% do 4%.
El-Erian vidi da će se inflacija vjerovatno “zaglaviti na 3% do 4% i Fed nam i dalje obećava 2% u budućnosti i nadamo se da ćemo naučiti živjeti sa stabilnom inflacijom od 3% do 4%.
I Rogoff i El-Erian vide više stope još neko vrijeme.
„Kada se inflacija smanji, nemojte biti sigurni da će kamatne stope pasti onoliko koliko su ljudi navikli prije 2022. godine“, rekao je Rogoff. “Sljedeće decenije ćemo imati veću realnu kamatnu stopu nego prije.” Fed će „morati da smisli gde ćemo dugoročno da stavimo kamatnu stopu da ne bismo imali inflaciju“.
I, rekao je Rogoff, "više realne stope značiće niže cijene imovine općenito."
Dok je El-Erian upozorio učesnike na tržištu da „održe otvoren um“ o mogućim ishodima relativne ekonomske snage i rastućih kamatnih stopa, „najverovatniji scenario — a ja mu dajem 50% — je da ćemo završiti sa stabilnom inflacijom od 3% do 4%.”
Najviša kamatna stopa centralne banke na prekonoćne pozajmice bit će "viša od one koju je tržište odredilo", rekao je El-Erian. “Ostali bismo tamo neko vrijeme.”
–Uz pomoć Lise Abramowicz.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/el-erian-rogoff-too-fix-191113544.html