Ekonomija zauzima središnje mjesto, što podstiče PBOC da preduzme akciju

Ključne vijesti

Azijske dionice bile su pomiješane preko noći jer je Indija zatvorena za Dan nezavisnosti, a Južna Koreja zatvorena za Dan oslobođenja. Kontinentalna Kina i Hong Kong su poskakivali po prostoriji da bi se zatvorili niže.

Još jednom, s obzirom na iste informacije, kopnena Kina (Šangaj i Šenžen, koji su u 95% vlasništvu investitora u Kini) držala se bolje od akcija Hong Konga, koje uglavnom drže strani investitori. Najava u petak da će pet državnih preduzeća (SOE) koja kotiraju u SAD-u biti uklonjena sa Njujorške berze uticala je na raspoloženje. Uklanjanje ADR-a SOE otvara put za rješenje Zakona o držanju odgovornih stranih kompanija (HFCAA). Postoje 273 kineska ADR-a koja se nalaze na američkoj listi, a sedam od njih su državna preduzeća. Kolika je šansa da 5 od 5 kompanija koje najavljuju brisanje budu državna preduzeća?! Više od godinu dana zagovarali smo da se DP-i uklone s liste kako bi se privatnim kompanijama omogućilo da se pridržavaju HFCAA. Iako nije univerzalno, a posebno ne u Aziji, nekoliko naših institucionalnih brokera je to istaklo zajedno s nekoliko medijskih priča.

Internetske dionice koje kotiraju u Hong Kongu bile su u velikoj mjeri niže jer su najtrgovanije dionice Hong Konga po vrijednosti bile Tencent, koji je pao -1.25%, Meituan, koji je dobio +1.01%, i Alibaba, koji je pao -1.24%. Dok je obim prodaje u Hong Kongu bio mali, pao od -1.6% u odnosu na petak, prodavci na kratko su se kladili jer je obim kratke prodaje u Hong Kongu porastao za +5% od petka. Dok se DP koje je uklonilo sa liste od petka zajedno sa Kongresom koji ne skraćuje rok za HFCAA treba posmatrati kao značajne pozitivne katalizatore, medijski narativ ostaje negativan o prvom ili šuti o drugom.

Prema podacima objavljenim nakon zatvaranja u petak, kreditiranje je palo u julu, što ukazuje na slabu potražnju za kreditima/kreditima uzrokovanu padom cijena nekretnina i sporim rastom. Tokom jutarnjeg trgovanja, Narodna banka Kine (PBOC), kineska centralna banka, neočekivano je najavila smanjenje srednjeročne kreditne linije, snizivši ključnu kreditnu stopu na 2.75% sa 2.85% i sedmodnevnu repo stopu na 2%. od 2.1%.

Vrijedi napomenuti da PBOC održava finansijski sistem u skladu s likvidnošću. Takođe, online maloprodaja (e-trgovina) porasla je u julu na 6.3% u odnosu na isti period prethodne godine, što je više sa 5.5% iz juna.

Olakšavajuće držanje PBOC-a potaklo je rast zaliha i zalihe ekosistema čiste tehnologije, uključujući solarno punjenje, punjenje vjetrom i električnim vozilima. Najtrgovanije dionice u kontinentalnoj Kini po vrijednosti bile su Tianqi Lithium, koji je dobio +4.33%, CATL, koji je dobio +2.81%, i TCL Zonghuan Renewable Energy, koji je dobio +10%. Strani investitori bili su mali neto kupci dionica s kontinenta preko Northbound Stock Connect-a.

Hongkonška berza (HKEX) objavila je danas da će, ubuduće, Stock Connect ostati otvoren dan prije praznika u Hong Kongu. Postojala su tri razloga zašto MSCI nije nastavio sa uključivanjem dionica kopna u svoje indekse: 1) nije bilo fjučersa na kopnenoj MSCI Kini 2) neusklađenost praznika HK i Kine smanjila je broj dana u kojima su strani investitori mogli obavljati transakcije putem Northbound Stock Connecta, i 3 ) Kontinentalna Kina se obračunava na datum trgovine u odnosu na T+2 (datum trgovine plus dva dana) za većinu tržišta, što je problematično za pasivne menadžere imovine. Izdanje 1 je nestalo jer se fjučersi MSCI China A 50 sada trguju u Hong Kongu. Današnja objava povećala bi broj datuma trgovine na sjever za šest. Još jedan, zar ne?

Indeksi Hang Seng i Hang Seng Tech pali su -0.67% i -0.96%, respektivno, na obim koji je pao -1.6% od petka, što je 55% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je napredovalo, dok je 135 dionica palo. Promet na kratkoj prodaji u Hong Kongu porastao je za +336%, što je 5.48% od jednogodišnjeg prosjeka, jer je promet na kratkoj prodaji iznosio 59% prometa. Faktori rasta i vrijednosti bili su podjednako loši jer su male kapitalne kompanije "nadmašile", padajući manje od velikih. Potrošački proizvodi su bili jedini pozitivni sektor, koji je dobio +1%, dok su industrija pala -18%, nekretnine su pale -0.37%, a energija -2.4%. Podsektori sa najboljim učinkom bili su restorani brze hrane i nekoliko podsektora vezanih za zdravstvo, kao što je online medicina, dok su luke/logistika i poluvodiči među najslabijim podsektorima. Obim Southbound Stock Connect bio je mali jer su investitori s kontinenta kupili dionice u Hong Kongu u vrijednosti od 2.09 miliona dolara, dok je Tencent prvi dan neto prodaje od 1.81. jula^th pošto su Li Auto i Meituan takođe bili mali neto prodati.

Šangaj, Šenžen i STAR odbor zatvorili su -0.02%, +0.47% i -0.21%, respektivno, uz obim koji je smanjen za -1.38% od petka, što je 92% jednogodišnjeg proseka. 1 dionica je porasla, dok je 2,081 dionica oslabila. Dionice rasta su nadmašile vrijednosne dionice, dok su velike kapitalne vrijednosti nadmašile male kapitalne vrijednosti. Podsektori s najboljim učinkom bili su solarni, vjetar i baterije, dok su istraživačke organizacije za aerodrome i zdravstvenu zaštitu (CRO) bile među najgorima. Obim Northbound Stock Connect bio je mali jer su strani investitori kupili dionice kopna u vrijednosti od 2,357 miliona dolara. Cijene trezorskih obveznica su bile nepromijenjene, CNY je pao od -160% na 0.39 u odnosu na američki dolar, a bakar je pao -6.77%.

Kurs valuta, cijene i prinosi od sinoć

• CNY / USD 6.77 prema 6.74 petak
• CNY / EUR 6.91 u odnosu na 6.91 u petak
• Prinos na jednodnevnu državnu obveznicu 1% prema 1.00% u petak
• Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu 2.66% u odnosu na 2.73% u petak
• Prinos na 10-godišnju obveznicu Kineske razvojne banke 2.85% u odnosu na 2.91% u petak
• Cijena bakra -1.24% preko noći