Zaradite masivnih 10%+ prinosa sa ovih 5 sredstava

Bik ili medvjed? Koga briga kad možemo skupiti dividende između 10.1% i 11.8%.

To nije greška u kucanju. S&P 500 plaća 1.7%. Desetogodišnji trezor donosi dva boda više na 10%.

To je bolje—ali nije 11.8%!

Isti penzioni portfelj od milion dolara može generirati 17,000, 37,000 ili 118,000 dolara godišnje. Tezak izbor!

I još bolje, dvocifrene dividende koje sam spomenuo nisu dionice penija. Govorimo o raznolikim fondovima, sa desetinama holdinga, kojima upravljaju vješti savjetnici koji često imaju decenijama iskustva na čelu.

Kako se speluje "masovni prihod"? CEF.

A prije par sedmica, raspravljali smo o CEF-ovima u odnosu na ETF-ove:

“Ako vam mogu dati samo jedan savjet za početak 2023., to je ovaj: ne povjerujte svoj prihod od dividende ETF-ovima!”

Razlog je prilično jasan: većina ETF-ova su indeksni fondovi, a mnogim indeksnim fondovima upravljaju pravila koja ih prisiljavaju da se bore s jednom rukom iza leđa. Primjer koji sam naveo je bio AT & T
T
(T), koji je povukao popularne dividende ETF-ove poput ProShares S&P 500 dividenda Aristocrats ETF (NOBL
NOBL
) godinama.

Ali, pitate: “AT&T je godinama bljeskao znakovima upozorenja.” Zašto NOBL jednostavno nije odustao od toga?

Nije moglo. NOBL je prisiljen posjedovati Dividend Aristocrats. Tako je držao i držao i držao AT&T sve dok konačno nije zbačen s trona.

Ali zatvoreni fondovi (CEF-ovi) nemaju taj problem—i imaju mnogo toga da vole, da pokrenu.

Zatvoreni fondovi slični su zajedničkim fondovima i fondovima kojima se trguje na berzi po tome što vam omogućavaju da držite desetine ili čak stotine sredstava u jednom proizvodu, pomažući vam da svoj rizik rasporedite.

Poput ETF-ova, oni trguju na velikim berzama, ali se praktično svim njima aktivno upravlja, što znači da ako vide buduće probleme za bilo koji od svojih udjela, mogu ih odbaciti. To je jednostavno tako.

Ali ono što ih zaista čini posebnim je…

• Oni mogu trgovati uz velike popuste na vlastitu neto vrijednost imovine (NAV): ETF-ovi imaju mehanizam stvaranja/otkupa koji u osnovi osigurava da uvijek trguju prilično blizu njihove neto vrijednosti imovine. Ne CEF-ovi: Kada izađu na berzu, imaju inicijalnu javnu ponudu, tako da trguju sa fiksnim brojem dionica. Stoga ponekad cijene CEF-a nisu usklađene s njihovim NAV-ima—ponekad su skuplje (tada ih izbjegavajte kupovati!), ali ponekad su jeftinije, što vam omogućava da kupite imovinu u vrijednosti od jednog dolara za, recimo, 90 centi dolar.
• Oni mogu koristiti polugu. Sa zajedničkim fondovima i ETF-ovima, ono što vidite je ono što dobijate. Ako jedan od tih fondova ima aktivu od milijardu dolara za igru, on ulaže do milijardu dolara, i to je to. Ali zatvoreni fondovi zapravo mogu koristiti dug za kupnju više od onoga što im njihova imovina dozvoljava. Dakle, CEF od 1 milijarde dolara može koristiti 1% poluge, što mu omogućava da uloži 1 milijarde dolara u pažljivo odabrane izbore svojih menadžera. CEF-ovi potencijalno mogu povećati i prinose i isplate sa ovom polugom—iako, obrnuto, može povećati gubitke tokom pada.
• Imaju druge trikove u rukavu. CEF-ovi takođe mogu koristiti druge strategije, kao što su opcije trgovanja unutar portfelja, za dalje generisanje prihoda i povećanje prinosa.

Rezultat? Super visoki prinosi nisu izuzetak u CEF zajednici – oni su norma!

A pet fondova je u posljednje vrijeme pogodilo moj radar s obzirom da su oba njihova prinosa dostigla vrhunac od 11.8%. Opet, to je 118,000 dolara godišnje na milion uloženih dolara!—plus značajni popusti na NAV. Ovaj potencijal za duboku vrijednost zahtijeva detaljniji pregled…

Chuck's Fund

Prvo je otvaranje oka za CEF. To je fond koji traži vrijednost... među najmanjim dionicama na tržištu. Zvuči ludo, ali sam 29-godišnji menadžer Chuck Royce kaže da je to cilj Royce Micro-Cap Trust (RMT, stopa distribucije 11.7%):

„Naš zadatak je da pretražimo veliki i raznolik univerzum kompanija sa mikro kapitalom u potrazi za poslovima koji izgledaju pogrešno i potcijenjeni, uz upozorenje da moraju imati i vidljivu marginu sigurnosti. Tražimo dionice kojima se trguje uz diskont u odnosu na našu procjenu njihove poslovne vrijednosti.”

Reći ću ovo: Micro-Cap-ov holding nije da malen, u prosjeku oko 650 miliona dolara tržišne vrijednosti, tako da je RMT više s malom kapitalizacijom nego sa mikro kapitalom. Ipak, ovo su daleko od svakodnevnih imena. Top holding transcat (TRNS), na primjer, pruža usluge kalibracije; Circor International (CIR) specijalizirana za pumpe i sisteme ventila.

Čak ni ova imena ne menja, tražeći sledeći raketni brod do Meseca – promet je skromnih 26%. On kupuje. I on se drži.

Ali njegova strategija funkcionira i ne boji se da to ljudi znaju. Većina stranica dobavljača fondova stidljivo zalijepi grafikon ili dva i nadamo se da ćete vidjeti koliko su dobro uradili. Ne Chuck. Chuck će ti samo reći:

“Nadmašio Russell 2000 za kvartal, godinu do danas, 1-godinu, 3-godišnje, 5-godišnje, 10-godišnje, 15-godišnje, 20-godišnje i od početka (12.) periode od 14. 93/12. Nadmašio Russell Microcap za kvartal, godinu do danas, 31-godišnji, 22-godišnji, 1-godišnji, 3-godišnji, 5-godišnji i 10-godišnji periodi od 15.

Vjerovali ili ne, RMT je trenutno malo “precijenjen”. Da, trguje sa popustom od 10% u odnosu na NAV, ali to nije neobično – u stvari, njegov petogodišnji istorijski prosječni popust je zapravo veći, blizu 12%.

Hedge zatvoreni fond

The Calamos Long/Short Equity & Dynamic Income Trust (CPZ, stopa distribucije 10.1%) ima mnogo, mnogo drugačiju strategiju. Ovo nije samo dugoročni fond, niti je fond samo za dionice.

Umjesto toga, Calamos nastoji da isporuči zaštićenu izloženost na tržištu putem strategije dugog/kratkog kapitala koja uključuje višestruku imovinu – konkretno, preferencijalni i fiksni prihod, što pomaže da se poveća njegova mjesečna distribucija.

Trenutno, na primjer, CPZ ima otprilike 70% svoje imovine uložene u duge/kratke trgovine dionicama (i trenutno je neto duga, 31%). Još 15% je posvećeno prioritetima, a ostatak je u obveznicama. Menadžment je posebno nastrojen prema industrijama, koje čine otprilike trećinu njegove cjelokupne duge izloženosti.

Ovaj Calamos fond je izašao na berzu krajem 2019. godine, tako da nema mnogo rezultata. Ali naravno, očekivali biste da će napredovati u padu i zaostajati tokom oporavka — i to je uglavnom tačno. Pa, CPZ je imao bolji učinak tokom trenutnog medvjeđeg tržišta, ali je zaostajao za vrijeme COVID medvjeda, a to je, u kombinaciji s očekivanim otporom tokom uspona, dovelo do značajnog slabljenja u njegovom kratkom vijeku do sada.

Trguje se sa nešto većim diskontom u odnosu na NAV od svog trogodišnjeg prosjeka, ali CPZ zaista ima smisla samo ako očekujete produženi period kontinuiranog pada tržišta – pa čak i tada, teško da je to garancija.

Tri akcijska fonda koji gledaju u budućnost

Sljedeća tri fonda nisu kopije jedan drugog, već su svi posvećeni raznim tehnološkim i drugim inovativnim trendovima. I ne samo da svi daju 10% ili više, već poput CPZ-a, plaćaju mjesečno, što je mačja meta za investitore prihoda poput vas i mene.

• BlackRock Health Sciences Trust II (BMEZ, stopa distribucije 10.7%): Ovo je uglavnom fond za biotehnologiju i zdravstvene nauke, koji drži slične Vertex Pharmaceuticals
  VRTX
  (VRTX), ResMed
  RMD
  (RMD) i penumbra (PEN). Trguje sa skoro 15% popusta u odnosu na NAV što je mnogo dublje od trogodišnjeg prosjeka od 9%, koristi minimalnu polugu i bavi se pisanjem opcija kako bi ostvario prihod.
• BlackRock Innovation and Growth Trust (BIGZ, stopa distribucije 11.2%): BIGZ se bavi prvenstveno kompanijama srednje i male kapitalizacije koje su na vrhuncu svoje industrije. To često uključuje tehnološke dionice kao što je dobavljač softvera za kontakt centar u oblaku pet9 (FIVN), ali i imena poput firmi za napredne materijale Entergris
  ENTG
  (ENTG) pa čak i lanac teretana Planet Fitness
  PLNT
  (PLNT). I on se trguje sa dubokim diskontom od 21% na NAV u odnosu na njegov kratki jednogodišnji prosjek od 1%—fond je izašao na berzu u martu 17. Takođe ima nisku polugu i bavi se pisanjem opcija.
• Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG, stopa distribucije 11.6%): Kao što možete pretpostaviti iz imena, ovaj NB zatvoreni fond drži dionice koje se bave sljedećom generacijom povezivanja i tehnologije mobilne mreže. Za sada, to uglavnom uključuje 5G—sve dok ne postane 6G, 7G itd. Najveći holding uključuje proizvođač čipova Analogni uređaji
  ADI
  (ADI), specijalista za elektronska ispitivanja i mjerenja Keysight Technologies
  KLJUČI
  (KLJUČEVI), I Amphenol
  APH
  (APH), koja se bavi kablovima, senzorima, antenama i konektorima za optička vlakna. I ovo će zvučati poznato: NBXG ima dublji od prosječnog popusta na NAV od oko 20%, ne koristi veliku polugu, a također koristi opcije.

Sva tri ova CEF-a imaju značajan potencijal na bikovskim tržištima za dionice sa visokim rastom koje iskorištavaju mnoge današnje trendove. I omogućavaju investitorima da iskoriste taj potencijal, a istovremeno uživaju u velikim, mjesečnim prinosima.

Nažalost, sva tri ova fonda su mlada, i u svom kratkom životu, poznavali su uglavnom medvjeda tržišta i teška vremena za tehnološke i tehnološke dionice.

Kao što sam rekao pre samo par dana, tehnološke i druge dionice s visokim rastom neće doći do najniže stope dok stope ne budu na vrhu. Nisam siguran da jesu.

Ali spremi se. Dobit ćemo još bolju priliku da kupimo ove vrste sredstava po boljoj vrijednosti kasnije ove godine. Kada su stope na vrhu, P/Es krater i niko želi posjedovati ove stvari osim izračunatih prihoda investitora poput nas.

Brett Owens je glavni investicijski strateg Suprotni izgledi. Za još sjajnih ideja o prihodu, nabavite besplatni primjerak njegovog posljednjeg posebnog izvještaja: Vaš portfelj prijevremenog penzionisanja: ogromne dividende—svakog mjeseca—zauvijek.

Otkrivanje: nema