Tokom recesije, ove dionice dividendi mogu biti vaš kruh i puter

Nakon što je broj potrošačke inflacije prestrašio investitore i spustio tržišta ranije ove sedmice, sada imamo strahove da će Fed prebrzo povećati kamatne stope, gurajući nas u recesiju.

Dakle, gdje bi investitori trebali staviti svoj novac ako misle da je kriza iza ugla?

Jedna oblast za koju vjerujemo da će dobro poslovati čak iu ekonomskom padu je prehrambena industrija, koja je prepuna blue chip dionice koje su dobro poslovale u nekoliko recesija, zahvaljujući svojim snažnim poslovnim modelima koji su omogućili decenijama rast dividendi.

Tri naše omiljene zalihe blue chip hrane uključuju:

• Hormel Foods Corporation (HRL)

• kompanija Kellogg (K)

• JM Smucker Company (SJM)

Zagrizemo sada u njih:

Gladan Hormela

U poslovanju od kasnih 1800-ih, Hormel se uvijek fokusirao na proizvode od svinjskog mesa, što ga je odvajalo od svojih vršnjaka. Na primjer, Hormel je 1926. proizveo prvu šunku u konzervi na svijetu.

Danas se Hormelov portfelj sastoji od Hormela, Spam-a, Skippy putera od kikirikija, Jennie-O ćurećih proizvoda i Applegate-a, između ostalih.

Iako su brendovi kao što su Spam i Applegate i dalje važni za poslovanje, kompanija je krenula u diverzifikaciju svoje linije proizvoda od prerađenog mesa kako bi zauzela širi tržišni udio.

Na primjer, Hormel je završio kupovinu portfelja grickalica Planters od 3.35 milijardi dolara od kompanije Kraft Heinz (KHC) početkom juna 2021. Ovo nije bio mali dodatak za kompaniju. Planters generiše približno 1.1 milijardu dolara godišnjeg prihoda godinu prije zatvaranja akvizicije. Istovremeno, Hormelov godišnji prihod bio je 9.5 milijardi dolara.

Pokreti da se ponude proizvodi koji se udaljavaju od primarno prerađenog mesa omogućili su Hormelu da se uspješno takmiči u brojnim kategorijama unutar prehrambene industrije. Ove kategorije su također vrlo stabilne, a cijene ih čine pristupačnima mnogim potrošačima, što pomaže u održavanju potražnje čak i tokom ekonomskih kriza.

Ovo je glavni faktor zašto je Hormelova zarada po dionici porasla za skoro 17% u periodu od 2007. do 2009. godine. Dividenda je porasla za 27% u isto vrijeme. Dionice su također nadmašile S&P 500 ove godine, pavši od 5.9% od početka godine u poređenju sa padom od 17% za indeks.

Hormelov poslovni model je decenijama omogućavao spor i stabilan rast, zbog čega je kompanija povećavala dividendu 56 uzastopnih godina. Dividenda je porasla sa kombinovanom godišnjom stopom rasta (CAGR) od 14% tokom posljednje decenije, ali je ta stopa rasta lagano usporila posljednjih godina.

Ipak, ovo Kralj dividendi ima projektovani omjer isplate od 56% za 2022., što čini vjerovatnim da će dividenda nastaviti rasti u budućnosti. Prinos dionica iznosi 2.3%, što je superiornija cifra u poređenju sa prosječnim prinosom od 1.6% za S&P 500.

Kellogg Can

Sljedeći je Kellogg, koji ima svoju jedinu povijest. Kompanija je osnovana 1906. godine i vremenom je postala lider u industriji prerađene hrane.

Kellogg je dugo bio vrhunsko ime na tržištu žitarica, držeći više od 30 takvih brendova u svom portfelju. Najprodavanije žitarice kompanije uključuju mekinje suvog grožđa, voćne petlje, smrznute pahuljice, specijalan K i pirinčani krispi. Ovi brendovi su generacijama bili glavni oslonci u trgovinama i ostavama.

Ostali brendovi kompanije uključuju Eggo vafle, Pringles, Pop-Tarts i Town House. Kellogg je također obratio pažnju na promjenu ukusa potrošača i uložio napore da ponudi zdravije opcije hrane. Ovo uključuje biljne proteine ​​Morningstar Farms, voćne pločice Pure Organic, Smart Start žitarice i Kashi opcije za doručak i snack barove. Ovo je pomoglo kompaniji da se dopadne potrošačima koji više vode računa o zdravlju.

Kellogg je dobro prošao kroz Veliku recesiju jer je zarada po dionici porasla 14.5% od 2007. do 2009. Dioničari su primili ukupan porast dividende za više od 19% tokom tog vremena. Dionice su tako bile izvan granica u 2022. jer su porasle za 9.5% od početka godine do danas.

Nedavno je Kellogg najavio velike promjene u svojoj kompaniji. Dana 21. juna ove godine, Kellogg objavio da će svoju kompaniju podijeliti na tri odvojena subjekta kojima se javno trguje. Svaka od tri nove kompanije će se fokusirati na različite aspekte poslovanja, uključujući globalnu kompaniju za grickanje, sjevernoameričku kompaniju za proizvodnju žitarica i kompaniju za proizvodnju biljaka. Ove kompanije ostvaruju godišnji prihod od 11.4 milijarde dolara, 2.4 milijarde dolara i 340 miliona dolara, respektivno. Mi vjerovati da će odvojene kompanije moći nadmašiti ono što bi Kellogg mogao proizvesti kao jedinstveni entitet jer će se svaka sada fokusirati na ono što najbolje radi.

Iako bi spinoff trebao biti dobar za dioničare, ostaje da se vidi šta će se dogoditi s Kelloggovom dividendom. Uz to, kompanija je povećavala svoju dividendu 18 uzastopnih godina i ima razuman očekivani omjer isplate od 57%. Dividenda ima CAGR od nešto više od 3% od 2012. godine, ali dionice nude solidan prinos od 3.4%, što je više nego dvostruko više od S&P 500.

JM Smucker Up

Naše konačno ime za razmatranje je JM Smucker, koji je osnovan 1897. godine i danas je vodeći proizvođač prehrambenih proizvoda i pića.

JM Smucker je započeo proizvodnju i distribuciju jabukovača i putera od jabuke. Vremenom se kompanija proširila i postala moćna kompanija u svojoj industriji. Kompanija sada ima portfelj sastavljen od brendova koji su dobro poznati i kojima potrošači vjeruju širom svijeta. Ovo uključuje istoimeni brend Smucker's, Jif puter od kikirikija i Folgers kafu da spomenemo samo neke. Kompanija takođe ima neke veoma popularne brendove hrane za kućne ljubimce, uključujući Meow Mix, Kibbles 'n Bits, 9Lives i Milk-Bone.

Široka paleta proizvoda omogućava JM Smuckeru da se takmiči u brojnim kategorijama, pružajući raznovrsne izvore prihoda i štiti kompaniju u slučaju poteškoća u određenoj oblasti.

Ovo se nedavno dogodilo jer je JM Smucker morao povući značajan dio svog Jif putera od kikirikija zbog pozicioniranja salmonele. Kao rezultat toga, kompanija je morala da zatvori proizvodnju. Ovo je dovelo do pada obima od 9% u posljednjem kvartalu, ali je organska prodaja i dalje poboljšana za 4% zbog povećanja cijena, demonstrirajući popularnost proizvoda i sposobnost JM Smuckera da prenese rastuće troškove.

Snaga portfelja JM Smuckera odigrala je ključnu ulogu u sposobnosti kompanije da poveća zaradu po dionici za 39% u periodu od 2007. do 2009. godine. Kompanija je povećala svoju dividendu za 19% tokom perioda. Povrat dionica je tek nešto više od 2% od početka godine do danas, ali to je značajno ispred tržišta.

JM Smucker je osigurao povećanje dividende za 26 godina, kvalifikovavši kompaniju kao šampiona dividendi. Tokom posljednje decenije, dividenda ima CAGR od 7.4%. Očekuje se da će omjer isplate dividende biti 57% za godinu, dok dionice JM Smuckera donose nešto manje od 3%.

S obzirom da inflacija nastavlja da raste, velika je vjerovatnoća da će Federalne rezerve nastaviti djelovanje. Ovo povećava šanse da Fed prebrzo ohladi ekonomiju i da dođe do recesije.

Hormel, Kellogg i JM Smucker su tri dionice koje su dobro poslovale pod prisilom jer su njihovi proizvodi i dalje traženi čak i kada ekonomija posustaje. Svako ime je povećalo EPS u poslednjem recesijskom periodu dok je istovremeno akcionarima omogućilo povećanje dividende.

Za investitore koji žele da zaštite svoj portfolio od recesije i pronađu imena koja obezbeđuju rast i prihod, predlažemo da razmotre bilo koje od ovih imena za kupovinu.