Dow je izgubio 643 boda i dionice nakon najgoreg dana od juna jer investitori dovode u pitanje pivot tezu Fed-a

Šta je pokretalo tržišta?

Dionice su u ponedjeljak završile velikim padom jer su investitori izrazili oprez zbog niza monetarnih, tehničkih i sezonskih faktora. Dow Industrials i S&P 500 imali su najgori pad od 16. juna, dok je Nasdaq Composite doživio najgori pad od 28. juna, prema podacima Dow Jones Market Data.

Sve do posljednjih dana, referentni S&P 500 se naglo spuštao sa najnižeg nivoa iz sredine juna, dijelom u nadi da će naznake vrhunske inflacije omogućiti Fed-u da uspori tempo rasta kamatnih stopa, pa čak i da se okrene na golublju putanju sljedeće godine.

Međutim, tu pretpostavku je prošle sedmice osporio niz zvaničnika Fed-a koji su, čini se, upozoravali trgovce da prihvate manje jastrebovski narativ monetarne politike. Centralni bankari će se okupiti ove sedmice na svom godišnjem skupu u Jackson Holeu, Wyo., i predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell očekuje se da će održati dugo očekivani govor o ekonomskim izgledima.

“Tržišta su bila previše samozadovoljna s obzirom na izvanredne rizike za makroekonomsko okruženje”, rekao je Michael Reynolds, potpredsjednik investicijske strategije u Glenmedeu, koji nadgleda 45 milijardi dolara imovine iz Filadelfije. “Vidimo da je rizik od recesije 50%, možda i veći od toga, u narednih 12 mjeseci. Na osnovu toga gdje se nalazimo, tržište izgleda malo pregrijano na ovim procjenama i mi i dalje ostajemo pod težinom.”

“Rizik za zaradu je ono što je najvažnije investitorima, a ovdje postoji i negativni rizik za tržišta”, rekao je Reynolds telefonom u ponedjeljak.

Powellov govor Jackson Holea u petak će biti "mač sa dvije oštrice" za tržišta, jer će trgovcima i investitorima dati veću sigurnost na putu stopa uz potrebu prilagođavanja svojih očekivanja, prema Reynoldsu. “Tržišta podcjenjuju koliko Fed treba da pooštri i koliko visoke stope moraju ostati da bi inflaciju vratile pod kontrolu. Tržište treba da se pomiri sa tim koliko Fed ovde treba da pooštri. Dio onoga što očekujemo od Jackson Holea je da Powell izađe prilično jak i kaže da će se Fed pooštriti čak i ako rizikuje recesiju. To je otrežnjujuća poruka koja bi mogla dovesti do daljnjih poteza za izbjegavanje rizika.” 

vidjeti: Evo 5 razloga zbog kojih bi se berza na dionicama mogla vratiti u medvjeđe tržište

Pad prinosa na obveznice ranije ovog ljeta pomogao je u podršci dionicama u njihovom nedavnom porastu. Ali nakon pada ispod 2.6% početkom avgusta, desetogodišnji prinos
TMUBMUSD10Y,
3.022%
ponovo se pomerio iznad 3% u ponedeljak.

Još jedan problem koji zabrinjava bikove je neuspjeh S&P 500 da probije ključni tehnički nivo, što podiže bojazan da će tržište ostati u silaznom trendu. Indeks velike kapitalizacije imao je drugi uzastopni gubitak od 1% ili više u ponedjeljak, što je najduži niz od četiri trgovačka dana koja su završila 13. juna, prema podacima Dow Jones Market Data.

“Vidimo strah da će Federalne rezerve djelovati agresivno ili da će nastaviti agresivno djelovati u povećanju kamatnih stopa koje povlače dionice na niže”, rekla je Fiona Cincotta, viši analitičar finansijskih tržišta u City Indexu u Londonu. “Tržište je shvatilo da je malo vjerovatno da će Fed uskoro imati golublji stožer, iako je prije nekoliko sedmica zabilježena niža inflacija.”

“Powellov govor će biti ključni događaj ove sedmice, ali tržište zapravo više ne očekuje zaokret od Fed-a, zbog čega vidimo da su dionice pod pritiskom i rast dolara,” rekla je telefonom. Sada kada je S&P 500 pao ispod 4,180, ovo otvara vrata indeksu da nastavi padati na 4,100 ili 3,970, prema Cincotti.

vidjeti: Nekada nudi najgori prinos na Wall Streetu, gotovina sada izgleda kao najbolja imovina za posjedovanje, kaže Morgan Stanley i 'Neugodno' sa S&P 500 procjenama? Investitori bi i dalje mogli pronaći 'povoljni' dionice s malim kapitalom, kaže RBC

Indeks dolara
DXY,
-0.05%
se vratio blizu 20-godišnjih maksimuma jer zabrinutost za evropsku ekonomiju usljed rasta cijena energije povlači euro
EURUSD,
-0.09%
do dolje paritet sa dolarom. Jak dolar je povezan sa slabijim dionicama, jer nagriza inozemne zarade američkih multinacionalnih kompanija čineći ih manje vrijednim u američkim dolarima.

Koje kompanije su bile u fokusu?

• Akcije od AMC Entertainment Holdings
  CMA,
  -5.51%
  završio je u padu za 5.5% kao kompanija nova klasa prioritetnih akcija počeo trgovati pod oznakom 'APE.'

• Označite zdravlje
  SGFY,
  + 32.08%
  dionice su porasle za 32.1% nakon a Izvještaj Wall Street Journal rekavši da je Amazon.com Inc. među nekoliko kompanija koje se nadmeću za pružaoca usluga kućnog zdravlja. Rečeno je da je zdravstvena kompanija na prodaju na aukciji čija bi vrijednost mogla biti veća od 8 milijardi dolara, navodi The Wall Street Journal, pozivajući se na ljude koji su upoznati s tim.

• Putničke dionice su opale s dionicama za krstarenja Karneval korporacija
  CCL,
  -4.86%,
   Kraljevska karipska grupa
  RCL,
  -4.72%
   i Norveška plovila za krstarenje 
  NCLH,
  -4.78%
  završivši u padu za 4.9%, 4.7% i 4.8%, respektivno.

Kako je prošla druga imovina?

• Desetogodišnji prinos Riznice 
  TMUBMUSD10Y,
  3.022%
  porasla za 4.8 baznih poena na 3.04%, najviše od 20. jula, na osnovu nivoa od 3 sati.

• Ukupni ton smanjenja rizika na tržištu uticao je na većinu klasa imovine. Fjučersi za naftu su pali, a septembarski WTI ugovor skliznuo je za 54 centa, ili 0.6%, da bi na dan isteka završio na 90.23 dolara po barelu.

• Fjučersi na zlato zabeležili su najniže poravnanje u skoro četiri nedelje, šestu sesiju zaredom za njihov najduži niz gubitaka od početka jula. Zlatne fjučerse 
  GCZ22,
  + 0.02%
  za decembarsku isporuku pao je za 14.50 dolara, ili 0.8%, da bi se smjestio na 1,748.40 dolara po unci, najniži najaktivniji završetak ugovora od 27. jula, pokazuju podaci FactSeta.

• ICE indeks američkih dolara 
  DXY,
  -0.05%,
   merač snage dolara u odnosu na korpu rivala, porastao je za 0.8% na 109, nadmašivši višedecenijski maksimum postignut prošlog meseca.

• Bitcoin
  BTCUSD,
  + 1.49%
  pao je za 0.7% na 21,075 dolara.

• U Evropi, indeks kapitala Stoxx 600
  SXXP,
  -0.96%
  završio je u padu za 1%, dok je referentna vrijednost britanske berze FTSE 100
  Z00, \ t
  -0.11%
  zatvoreno 0.2% manje. U Aziji je većina burza također bila niža, iako je kineski Shanghai Composite
  SHCOMP,
  + 0.61%
  prekinuo je trend da se završi za 0.6% nakon smanjenja centralne banke zemlje stope hipoteke da podrži sektor imovine koji se bori.

— Jamie Chisholm je doprinio ovom članku.