Dow je pao za 400 poena jer iznenađujuće vrući podaci o inflaciji prijete agresivnijom politikom Fed-a

topline

Berza je nastavila nedavnu rasprodaju u petak nakon što je pokazatelj inflacije koji je najviše pratio Federalne rezerve postao topliji nego što se očekivalo – dodajući nizu nedavnih podataka koji signaliziraju da cijene i dalje rastu izvan kontrole centralne banke, što ukazuje da će možda morati raditi agresivnije na usporavanju ekonomije.

ključne činjenice

Dow Jones Industrial Average skliznuo je za 392 poena ili 1.2% do 9:45 ujutro po istočnom vremenu u ponedjeljak, dok su S&P 500 i tehnološki naglašeni Nasdaq pali za 1.3% odnosno 1.7%, gurajući svaki glavni indeks za oko 3% ove sedmice.

Ranojutarnja rasprodaja se intenzivirala nakon Ministarstva trgovine prijavljeno cijene koje su potrošači plaćali za robu i usluge prošlog mjeseca porasle su za 5.4% u odnosu na prošlu godinu—sa 5.3% prije mjesec dana i iznad očekivanja, što je zahtijevalo pad na 5%, prema indeksu cijena izdataka za ličnu potrošnju.

Indeks koji su zvaničnici Fed-a upotreba za informiranje o političkim odlukama, dodaje niz vrućih januarskih podataka koji je počeo početkom ovog mjeseca, s velikim brojem poslova izvještaj to je daleko premašilo projekcije ekonomista — i podstaklo očekivanja da će Fed morati agresivnije povećati stope kako bi usporio ekonomiju i ublažio inflaciju.

Dionice su se od tada mučile, jer je S&P pao za skoro 5%, a zabrinutost je izazvala u petak, osnovni PCE indeks, koji isključuje nestabilne cijene hrane i energije, skočio je 0.6% na mjesečnoj bazi u januaru – više od prognoze od 0.5% i što predstavlja prvo povećanje od oktobra.

“Fed ima mnogo više posla za obaviti”, rekao je Chris Zaccarelli iz Independent Advisor Alliance nakon izvještaja, dodajući da je bio “mnogo oprezniji” jer podaci “jačaju stav da je inflacija upornija” i da bi mogla postati ukorijenjena, zbog čega je "izuzetno malo vjerovatno" da će zvaničnici sniziti stope ove godine.

Iako je izvještaj PCE-a pokazao da je potrošačka potrošnja i dalje jaka, analitičari Morgan Stanleya ranije ove sedmice upozorili su da je samo pitanje vremena kada će šira ekonomija početi osjećati ubod viših stopa, napominjući da bi uticaj povećanja stopa mogao potrajati i do dvije godine da se poveća širom tržišta i govoreći klijentima: „Šteta je učinjena, a posledice su verovatno još pred nama.“

Ključna pozadina

Nakon što su u oktobru dostigle skoro dvogodišnji minimum, dionice su ojačale kao znaci usporavanja inflacije, ali ovaj mjesec je pokazao da bi put do normalnih nivoa cijena mogao biti mnogo duži nego što se mnogi nadaju. Iako je nejasno kada će Fed prestati s podizanjem kamatnih stopa, analitičari Goldmana i Bank of America su svojim prognozama dodali još jedno povećanje stope nakon inflacije koja je bila vruća od očekivanog prošle sedmice. Oni sada očekuju da će centralna banka podići stope na najviši nivo od 5.5%, što bi potencijalno dostiglo najviši nivo u više od 20 godina.

Presudna ponuda

„Veliko iznenađenje zbog inflacije… čini Fed vjerovatnijim da će duže zadržati kamatne stope na višim, što znači više suzdržanosti u dijelu ekonomije osjetljive na kamatne stope kasnije ove godine i početkom 2024.“, kaže glavni ekonomista Comerica Bank Bill Adams. Područja osjetljiva na stope uključuju tržište nekretnina i dionice tehnologije.

Što gledati

S obzirom da je zapošljavanje postavljeno na "smisleno usporavanje" i rastuća neizvjesnost koja će vjerovatno umanjiti spremnost domaćinstava da troše jer Fed-ova povećanja usporavaju ekonomiju, viša ekonomistkinja EY Partenona Lydia Boussour očekuje da će potrošačka potrošnja biti slaba u prvoj polovini godine. "Ova dinamika će biti pogoršana negativnim efektima na bogatstvo zbog nižih cijena dionica i pada vrijednosti kuća", napominje ona, dodajući da su potrošači već napravili "veliki pad" u višku štednje akumulirane tokom pandemije i da podaci njujorškog Fed-a pokazuju “o porastu broja domaćinstava koja prelaze u status delinkvencije.”

Daljnje čitanje

Berza je vjerovatno spremna za još jedan pad jer ima mnogo ekonomskih znakova upozorenja (Forbes)

Fed želi 'značajno' nižu inflaciju prije ublažavanja kamatnih stopa (Forbes)