Doug Kass: 10 razloga zašto ja skratim Apple

Evo mog razloga ulaganja:

1. Dok Apple eko sistem ostaje zastrašujući (nije iznenađenje, „poznato poznato“), kratkoročno bogatstvo kompanije (prodaja/profit) uvelike zavisi od nepredvidivog tempa politike nulte Covid u Kini. Zaista, izazovi u lancu nabavke predstavljaju najvažniji rizik za Apple u posljednjih nekoliko godina.

2. Oslanjanje kompanije na Kinu kao izvor većeg dela proizvodnje svog osnovnog proizvoda nosi fundamentalne rizike i rizike procene.

3. Nažalost, proizvodnja pitanja nabavke (u Foxconnu) se ne može riješiti preko noći – vrijeme kašnjenja za zamjenu kineskog izvora je relativno dugo i mjeri se godinama, a ne mjesecima.

4. Značajne promjene izvora iz Kine nisu mogle biti izvršene najranije krajem 2024. godine.

5. Poslovni ciklus se smanjuje.

6. Nezaposlenost će vjerovatno rasti, štednja potrošača se smanjuje, a potrošači elastičnost tražnje do pametnog telefona od 1,400 dolara će gotovo sigurno biti testirano u narednim kvartalima.

7. Apsolutni nivo kamatnih stopa (“viši za duže“) ostaje stalna prijetnja visokoj vrijednosti i “rastućim” dionicama, poput Applea.

8. Da je Apple pokazao bonafide interesovanje za sticanje Manchester United (MANU) može biti putokaz da kompanija očekuje da se organski rast uspori.

9. Apple se suočava sa istim izazovima striminga — „prosperitet bez profita“ viših troškova sadržaja, rastuće konkurencije i operativnih gubitaka sa kojima se suočavaju druge kompanije sa slabljenjem cijena dionica (npr. Warner Bros. Discovery (WBD) , Paramount Global (ZA) i Disney (DIS) ) ipak je cijena dionice Apple-a zadržala. S tim u vezi, Apple bi mogao biti primoran da napravi značajnu i skupu streaming akviziciju kako bi dobio kritičnu masu/udio. Investitori bi mogli da se namršte na ovo!

10. Iz nekih od gore navedenih razloga, malo je vjerovatno da će Apple ispuniti očekivanja konsenzusa u pogledu prihoda/EPS-a u naredna 3-4 kvartala.

(Ovaj komentar se prvobitno pojavio u Doug Kass's Dnevni dnevnik na Real Money Pro 28. novembra. Kliknite ovdje da saznate više o ovoj dinamičnoj usluzi tržišnih informacija za aktivne trgovce i da dobijete Doug Kass-ove Dnevni dnevnik i dnevne kolumne od Paul Price, Bret Jensen i drugi.)