Da li državna potrošnja uzrokuje inflaciju?

Ključni postupci

• Inflacija nastaje kada troškovi roba i usluga rastu tokom vremena
• Nekoliko faktora doprinosi inflaciji općenito, a posebno današnjoj inflaciji, uključujući potražnju potrošača, poremećaje u lancu snabdijevanja i nestašice energije
• Neki ekonomisti smatraju da državna potrošnja može uzrokovati inflaciju, dok drugi vjeruju da je trenutno inflatorno okruženje neobično
• Drugi ekonomisti vjeruju da je debata nijansiranija – drugim riječima, radi se o kada i gdje vlada troši

Amerikanci su i dalje uglavnom pesimistični u pogledu jedne od najneobičnijih ekonomija u novijoj istoriji. Veliki dio ove negativnosti potiče od inflacije, a najnoviji podaci pokazuju da je inflacija porasla za 8.5% u odnosu na prethodnu godinu. Budući da je najveći skok u 41 godini, nije ni čudo što su rastuće cijene i dalje glavna tema za potrošače i investitore.

Ovisno o tome koga pitate, uzrok ove inflacije varira.

Neki ekonomisti krive nedostatke u lancu nabavke, dok drugi upiru prstom u korporativnu pohlepu. Preokrenuto stambeno tržište i rezultirajući skokovi rente vjerovatno su također potaknuli inflaciju. A za mnoge, ruska invazija na Ukrajinu i potonje nestašice energije nikome nisu učinile nikakvu uslugu.

Još jedan uobičajeni odgovor je da su nivoi državne potrošnje bez presedana imali ruku na to. Ali istorijski gledano, ekonomisti su se uglavnom složili da je veza između državne potrošnje i inflacije i dalje slaba.

Dakle, šta je istina? Da li državna potrošnja uzrokuje inflaciju – ili su za to krivi faktori u osnovi?

Šta je inflacija?

Inflacija opisuje postepeni pad cijena i kasniji pad kupovne moći dolara. Drugim riječima, kako cijene rastu zbog raznih ekonomskih pritisaka, jedan dolar kupuje manje nego prije.

Ali inflacija kako je mislimo ne javlja se samo u jednoj robi ili usluzi. Umjesto toga, to je široko zasnovano povećanje, s cijenama koje rastu različitim brzinama u različitim sektorima.

Ekonomisti mjere inflaciju pomoću metrika kao što su indeks potrošačkih cijena (CPI) i indeks cijena proizvođača (PPI). Oni izračunavaju promjene cijena u „korpi“ robe kako bi se izmjerili nacionalni nivoi inflacije. Rezultirajući brojevi su iskazani kao inflacija.

Generalno, ekonomisti smatraju da je mali iznos inflacije – oko 2% – zdrav za rastuće, funkcionalne ekonomije. Umjerena inflacija ohrabruje potrošače da troše sada kako bi izbjegli kasnije cijene, što održava cirkulaciju novca.

Ali prevelika inflacija – poput nivoa koje vidimo ove godine – može oštetiti ekonomiju. Kontinuiranim porastom cijena cijene osnovnih roba i usluga su nedostupne mnogim potrošačima. Ostavljena bez kontrole, visoka inflacija može čak dovesti do recesije.

Vrste inflacije

Inflacija se općenito opisuje kao rezultat veće potražnje od ponude, ili alternativno, ponude novca koja premašuje potražnju.

Nekoliko faktora može uticati na ove jednačine, od niskih kamatnih stopa, promjena na tržištu rada ili nestašice ponude. Na osnovu specifičnog uzroka inflacije, možemo je podijeliti u dvije kategorije: povlačenje potražnje ili pritisak na trošak.

Inflacija potražnje

Inflacija potražnje je možda najčešća vrsta inflacije. Ovaj tip se javlja kada potražnja za robom nadmašuje rast lanca snabdevanja, povlačeći cene.

Inflacija koja povlači potražnju često se javlja kada raste potražnja potrošača u rastućim ekonomijama. Ekspanzija ponude novca ili kredita (preko niskih kamatnih stopa) takođe može dovesti do inflacije potražnje.

Inflacija koja potiskuje troškove

Inflacija koja potiskuje troškove nastaje kada ponuda roba ili usluga ne zadovoljava postojeću potražnju, čime se cijene povećavaju.

Inflacija koja potiskuje troškove može se pojaviti kada nedostatak radne snage ili sirovina spriječi proizvođače da brzo proizvode robu. Prirodne katastrofe, globalne pandemije, trgovinski sporazumi i promene deviznog kursa mogu doprineti inflaciji koja gura troškove.

Da li državna potrošnja uzrokuje inflaciju?

Sada kada smo pogledali definiciju i pokretače inflacije, pozabavimo se našim pitanjem: da li državna potrošnja uzrokuje inflaciju?

Odgovor je, otprilike, da – au drugim slučajevima ne.

Istorijske studije o državnoj potrošnji i inflaciji

Studije istorijske veze između državne potrošnje i inflacije otkrivaju da je ta veza slaba.

Konkretno, jedna studija od Federalni rezervat St. Louis utvrdili da državna potrošnja ima mali ili nikakav uticaj na inflaciju. U stvari, povećanje državne potrošnje od 10% može dovesti do 0.08% opadanje u inflaciji.

Drugi su otkrili da državna potrošnja širom svijeta može imati minimalan uticaj na inflaciju, često u desetinkama procentnog poena.

Državna potrošnja i Covid-19

S druge strane, moderne studije su otkrile da bi trenutna veza između državne potrošnje i inflacije mogla biti jača.

Konkretno, skok inflacije u 2022. pratio je dva velika federalna programa potrošnje pod dvije administracije. Prvi, CARES Act, usvojen je u martu 2020. godine, dok je Američki plan spašavanja usvojen u martu 2021. godine.

Zajedno, ove inicijative su imale za cilj da minimiziraju ekonomsku devastaciju Covid-19 distribucijom triju stimulativnih čeka, povećanjem naknada za nezaposlene i obezbjeđivanjem dodatnih sredstava državnim i lokalnim vlastima.

Dok su stručnjaci pripisali ove akte eventualno sprečavanje recesije, ekonomisti su takođe otkrili da je njihov odlazak u korelaciju sa neobičnim skokom inflacije. Davanjem dodatnog kapitala američkim domaćinstvima, napominju ekonomisti, potrošači su mogli izaći i potrošiti novac koji inače ne bi imali. Zauzvrat, ovo je povećalo potražnju potrošača, povlačeći cijene.

Međutim, nedavna analiza iz San Francisco Federal Reserve utvrdili da je državna potrošnja doprinijela samo oko tri procentna poena današnje inflacije. Ovi nalazi potvrđuju List iz oktobra 2021 koje sugerirale stimulativne provjere su malo pogoršale inflaciju – ali ne u onoj mjeri u kojoj sada vidimo.

Potpuna polovina današnje inflacije, otkrili su, proizilazi iz tekućih problema u lancu snabdijevanja dok se proizvođači bore da isporuče dovoljno robe da zadovolje potražnju. Rat u Ukrajini i rezultirajuća nestašica energije, uz turbulentno stambeno tržište, također su doprinijeli inflaciji, gurajući cijene iz nekoliko pravaca odjednom.

Ne dovode sva državna potrošnja do inflacije

Međutim, nije sva državna potrošnja povezana sa višom inflacijom. Čini se da su veličina i stil intervencije bitni.

Na primjer, malo je vjerovatno da će nedavni račun za infrastrukturu doprinijeti višoj inflaciji. Ovakve mjere imaju za cilj povećanje ekonomske produktivnosti umjesto potrošačkih novčanika.

Drugim riječima, umjesto da preplave privredu kapitalom putem stimulativnih provjera ili smanjenja poreza, oni ulažu u nove tehnologije i radna mjesta. (I jedno i drugo, vjeruje 17 ekonomista dobitnika Nobelove nagrade, moglo bi pomažu u ublažavanju dugoročnih inflatornih pritisaka.)

Dakle, radi državna potrošnja uzrokuje inflaciju – ili ne?

Kako sada stoji, pitanje je manje radi državna potrošnja uzrokuje inflaciju i još mnogo toga gdje i kako državna potrošnja utiče na inflaciju.

Kada vladine aktivnosti ubrizgavaju više kapitala u privredu, potrošači imaju više da potroše, što može povećati potražnju. Ako dobavljači ne uspiju zadovoljiti rastuću potražnju, mogu povećati cijene, što će dovesti do inflacije.

S druge strane, kada vladine aktivnosti ubrizgavaju više radnih mjesta u ekonomiju, inflacija može modulirati kako kapital teče normalnije kroz ekonomske cevovode.

Kada je u pitanju naša trenutna situacija, možemo tražiti tragove i izvan naših granica.

Na primjer, mnoge evropske zemlje su obezbijedile daleko manje pomoći njihovim ekonomijama kada je Covid-19 pogodio. Međutim, ove zemlje takođe gledaju u dupli barel niske ponude i inflacije u rasponu od 2.5% do skoro 80%. To sugeriše da su problemi u lancu snabdevanja i drugi spoljni faktori, a ne vladini podsticaji, možda podstakli inflaciju.

Kako pobediti inflaciju kao investitor

Bez obzira na konkretan uzrok, inflacija može predstavljati probleme za investitore. Čak i u imovini sa većom zaradom, previsoka inflacija može dovesti do slabih ili negativnih prinosa zahvaljujući smanjenoj kupovnoj moći. To se posebno odnosi na sredstva zasnovana na štednji kao što su visokoprinosni, novčano tržište i računi sa potvrdom o depozitu (CD).

Za investitore koji traže veće povrate, ova ulaganja mogu dovesti do boljih rezultata.

Akcije

Kada inflacija raste, mnogi investitori se okreću dionicama kako bi osigurali. Dok pojedinačne cijene mogu rasti i pasti, a medvjeđa tržišta mogu privremeno izbrisati čak i najbolje dobitke, istorijski gledano, tržište dionica je uvijek bilo uspješno – na kraju.

Naravno, to ne znači da su dionice zagarantovana opklada, posebno kratkoročna. Ali uz dugoročnu strategiju kupovine i zadržavanja, dobro diverzifikovan portfolio može da pobedi inflaciju tokom godina i decenija. Za malo dodatnog uma, možete investirati u dionice koje plaćaju dividende kako biste nadoknadili utjecaj potencijalnog pada cijena.

obveznice

Obveznice imaju tendenciju da nude niže prinose od dionica, ali dugoročno, i one mogu pobijediti inflaciju. Obveznice takođe čine kritičnu komponentu dobro diverzifikovanih fondova, jer smanjuju ukupni rizik i obezbeđuju doslednije prinose od akcija.

Kada inflacija poraste neuobičajeno visoko, investitori se takođe mogu obratiti TIPS-u, ili trezorskim hartijima od vrednosti zaštićenih od inflacije. Ova posebna klasa obveznica trezora se automatski prilagođava na osnovu promjena u CPI, pružajući prinose prilagođene inflaciji tokom pet, 10 ili 30 godina.

Nekretnina

Nekretnine su još jedna uobičajena zaštita od inflacije. Ali ne radi se samo o kupovini nekretnina za iznajmljivanje – ulaganje u infrastrukturne i građevinske projekte također može iskoristiti procvat nekretnina.

Međutim, budući da smo možda u stambenoj recesiji, nekretnine možda neće pružati istu zaštitu kao u prošlosti. Ipak, investitori koji vjeruju da bi nekretnine uskoro mogle ponovo porasti mogu razmotriti “kupovinu po niskoj cijeni” sada da bi kasnije “prodali skupo”.

proizvodi

Kada inflacija poraste, investitori se često okreću materijalnoj imovini poput robe kako bi zaštitili svoj prinos. Roba uključuje sirovine poput bakra i ulja, kao i poljoprivredne proizvode poput žitarica i govedine. S obzirom da je roba svih vrsta izložena inflaciji, ulaganje u prave proizvode može proizvesti značajne povrate.

Zaštitite svoj portfelj od inflacije, bez obzira na izvor

Gdje god inflacija potiče, bez obzira na uzrok, Q.ai vam čuva leđa.

Naši investicijski kompleti podržani umjetnom inteligencijom omogućuju vam da iskoristite trendove državne potrošnje putem naših Infrastrukturni komplet, borite se protiv inflacije sa našim prikladno imenovanim Inflation Kit, ili zaštitite svoje opklade sa plemenitih metala.

Najbolje od svega, možemo vam pomoći da ublažite rizik s našim jedinstvenim, zasnovanim na umjetnoj inteligenciji Zaštita portfelja strategija.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI. Kada uplatite 100 USD, na vaš račun ćemo dodati dodatnih 50 USD.