Disneyjeva tužba optužuje rukovodioce da analitičarima daju netačne smjernice

Svako ko posjeduje dionice zna da su smjernice samo grube procjene i kompanije često promašuju ili nadmašuju procjene, a zatim ih prilično često mijenjaju. U nedavnoj tužbi protiv Walta Disneya
DIS
, međutim, rukovodstvo odjela u kojem je ranije bio odjel za striming kompanije optuženi su da su davali prognoze za koje nisu vjerovali da će se ispuniti.

U tužbi se navodi da je kompanija objavila brojeve pretplatnika Disney+ do kojih nisu mogli doći, a zatim prebacila troškove marketinga i proizvodnje na linearne mreže kako bi smanjila gubitke u odjelu za striming, nešto što Disney poriče. U izjavi za The Hollywood Reporter, Disney je odgovorio: "Svjesni smo žalbe i namjera se energično brani od nje na sudu."

U stvari, uobičajeno je u Hollywoodu kada posjedujete više distribucijskih platformi da se predomislite i postavite film ili TV emisiju na platformu za koju to u početku nije bilo planirano. A u tužbi čak citiraju Kareema Daniela, optuženog u tužbi koji je vodio odjel za striming pod bivšim izvršnim direktorom Bobom Chapekom. “Jedna od primarnih prednosti naše nove organizacijske strukture je naša sposobnost da brzo preispitamo i prilagodimo svoje planove u svjetlu promjena na tržištu, a mi ćemo nastaviti da mijenjamo i optimiziramo našu kombinaciju kinoteatra, dnevnih i dnevnih i D2C ekskluzivne ponude prema onome što je najbolje za potrošača i naše poslovanje.

Vijest da je lokalni 272 Labor-Management Pension Fund podnio tužbu protiv Walt Disney Company, Boba Chapeka, Christine McCarthy (koja je vjerovatno bila meta zbog priče u The Wall Street Journal rekavši da je bila svjesna i zabrinuta za računovodstvo Kompanije) i Kareem Daniel nije iznenađenje jer tužitelji navode da je tadašnji izvršni direktor Bob Chapek odlučio "uložiti all in" na Disneyjevu uslugu direktnog potrošača (DTC). Zapravo, čak i trenutni izvršni direktor Bob Iger sada priznaje da je bolja strategija od fokusiranja na rast pretplatnika fokusirati se na profitabilnost streaminga.

Ovo je bilo razborito jer se COVID-19 pojavio samo mjesec dana nakon što je Chapek unaprijeđen u izvršnog direktora, tako da tajming ne može biti gori za novog izvršnog direktora koji se oslanja na prodaju proizvoda ljudima koji u mnogim slučajevima uzrokuju da napuste svoju kuću i biti u neposrednoj blizini drugih ljudi (npr. tematski parkovi, bioskopi, itd.).

U središtu tužbe je, međutim, velika reorganizacija koja se dogodila 2020. godine za koju Penzioni fond tvrdi da je oštetio dioničare oduzimajući moć rukovodiocima koji su fokusirani na kreativan sadržaj i stavljajući ih u novu grupu pod nazivom DMED (Disney Media and Entertainment Distribution) na čelu sa Kareemom Danielom, koji je izvještavao Boba Chapeka. Postojale su tri linije za izvještavanje pod DMED, DTC, Linearne mreže i Prodaja i licenciranje sadržaja.

U grupnoj tužbi se navodi da izjave menadžmenta da je kompanija na putu da postigne profitabilnost i da ima 230-260 miliona plaćenih globalnih pretplatnika do kraja fiskalne 2024. nisu bile podržane zbog činjenice da je Disney+ „privremeno i neodrživo pojačan od strane niska početna cijena od 6.99 USD mjesečno”, druge promocije i rasprostranjenost COVID-19, zbog čega većina ljudi želi ostati unutra.

„Uistinu, tokom perioda klase, Disney+ nikada nije bio na putu da postigne profitabilnost i brojke pretplatnika za 2024. koje su date investitorima, a takve procjene zapravo nisu imale razumnu osnovu“, tvrde oni. Istaknuo bih, međutim, da je projekcije izuzetno teško napraviti s novim streaming servisom jer postoji toliko nepoznanica poput drugih servisa koji mogu pokrenuti, prilagoditi svoju cijenu, marketing ili dobiti vrhunski program.

Oni također tvrde da zbog upravljanja strukturom DMED-a "neprikladno prebacuju troškove sa Disney+ platforme na zastarjele platforme tako što će prvo debitovati sadržaj namijenjen Disney+ na naslijeđenoj platformi i prebaciti troškove marketinga i proizvodnje na linearne mreže."

U grupnoj tužbi ima ozbiljnih optužbi, a posebno „Svaki okrivljeni pojedinac je dobio kopije dokumenata za koje se navodi da su lažni i obmanjujući prije ili ubrzo nakon njihovog izdavanja, učestvovao je u konferencijskim pozivima sa investitorima tokom kojih su date lažne i obmanjujuće izjave, i imao je mogućnost i mogućnost da spriječi njihovo izdavanje ili dovede do njihovog ispravljanja.”

Takođe su u tužbi naveli da je uprava davala lažne i obmanjujuće izjave kao npr

(a) da je Disney+ patio od usporavanja rasta pretplatnika, gubitaka i prekoračenja troškova;

(b) Da su istinske troškove nastale u vezi sa Disney+ sakrili rukovodioci Disneyja tako što su određeni sadržaj namijenjen Disney+ u početku debitirali na Disneyjevim naslijeđenim distribucijskim kanalima, a zatim učinili emisije dostupnim na Disney+ nakon toga kako bi se troškovi nepropisno prebacili sa Disney+ segment;

(c) da je DMED donio odluke o distribuciji platforme koje nisu zasnovane na preferencijama potrošača, ponašanju potrošača ili želji da se maksimizira veličina publike za sadržaj kakav je predstavljen, već na osnovu želje da se sakrije puni troškovi izgradnje Disney+ biblioteke sadržaja ;

(d) da kompanija nije bila na putu da postigne svoje globalne pretplatnike i ciljeve profitabilnosti plaćenih Disney+ za 2024., da takvi ciljevi nisu bili ostvarivi i da takve procjene zapravo nemaju razumnu osnovu; i

(e) da su, kao rezultat gore navedenog (a)-(d), optuženi materijalno pogrešno predstavili stvarni učinak Disney+, održivost Disney+ istorijskih trendova rasta, profitabilnost Disney+ i vjerovatnoću da bi Disney mogao ostvariti svoj 2024. Disney+ pretplatnik i ciljevi profitabilnosti.

Ove optužbe izgledaju prilično definitivne, što implicira da imaju jednog ili više bivših nezadovoljnih zaposlenika spremnih da svjedoče. Ako je tako, ovaj slučaj bi mogao imati mnogo veze sa “on je rekao” i “ona je rekla”. Kao što je ranije napomenuto, kompanije stalno propuštaju prognoze zbog raznih problema.

Jasno je da će biti bijesnih dioničara s obzirom na priznanje kompanije da Chapek nije bio prikladan za taj posao, i s obzirom na ogromne promjene cijene dionica. Na Dan investitora 2020. godine, DIS je zatvorio na 154.69 dolara, a zatim je ojačao za 31% na čak 203.02 dolara (unutar dana 3. 8. 21.) prije nego što je pao na manje od polovine na 99.90 dolara kada je Chapek smijenjen. Od tada je pao za još 8.6% na 91.99 dolara na dan kada je podnesena grupna tužba.