Deflacija nastaje za preopterećene trgovce na malo dok se bogatstvo domaćinstva smanjuje

Na listu ekonomskih glavobolja koje muče potrošače i trgovce na malo ovih dana, uzmite u obzir staru istinitost: ono što ide gore mora pasti.

Cijena benzina bode, ali zaostatak u proizvodnji automobila uzrokovan pandemijom znači da bi automobil koji punite gorivom mogao (u ovom trenutku) vrijediti blizu ili čak više od onoga što ste platili za njega. Prosječne cijene polovnih automobila porasle su prošle godine za skoro 30%.

Slično tome, pristupačna kuća u velikom dijelu SAD-a bila je jednorog. Ali za milione dugoročnih vlasnika kuća - posebno za Boomere i Gen Xers - inflacija je bila rog izobilja, dodajući više od 6 biliona dolara kapitala na stanove u kojima žive vlasnici, prema podacima Federalnih rezervi. To je pomoglo gurati tipičan kreditni rezultat za hipotekarne zajmoprimce na rekordno visok nivo u četvrtom kvartalu prošle godine na 788.

Tokom protekle dvije godine - nagomilane na federalnim stimulativnim isplatama - prosječni vlasnik kuće sa hipotekom akumulirao je 67,000 dolara u "vlasničkom kapitalu koji se može iskoristiti", prema Black Knightu, drobilac podataka o hipotekarnom tržištu. I tapnite da imaju.

Ovaj neočekivani jastuk papirnog bogatstva ohrabrio je potrošače da nastave da troše suočeni s brzim rastom cijena za gotovo sve.

Najnoviji podaci Ministarstva trgovine pokazuje da su potrošački izdaci porasli u aprilu četvrti mjesec zaredom.

To će se promijeniti. Ono što se podiglo počinje da pada.

Prodavci uhvaćeni sa viškom zaliha — kako su izvijestili Walmart i Target nedavno — platit će cijenu u teškim promocijama, sniženjima i crvenim mastilom. Nakon više od godinu dana rvanja s problemima poput kadrova i praznih polica...

Strategija cijena uskoro će zauzeti centralno mjesto.

U deflacionoj ekonomiji koja izgleda neizbježno ide u recesiju, potrošači će se početi povlačiti. Čini se da je među prvim luksuzima online zabava. Netflix, koji je za prvi kvartal prognozirao rast pretplatnika od 2.5 miliona, umjesto toga izgubio je 200,000. Prema vodiču za striming JustWatch.com, tokom prošle godine, Amazonov Prime pretplatnik je opao.

Prvi nagovještaj onoga što dolazi pojavio se u najnovijim statistikama o prodaji kuća. Redfin, web platforma za stambene nekretnine, izvijestila je da je gotovo svaki peti prodavac snizio tražene cijene u četiri sedmice završene 22. maja, što je najveća stopa od jeseni 2019., prije nego što je pandemija udarila.

Redfin je primijetio da su i drugi pokazatelji potražnje pali: Google pretraživanja „kuće za prodaju“ su 13% niže; Zahtevi za kupovinu hipoteke bili su manji za 16%, a prodaja novih porodičnih kuća u aprilu za 16.6% u odnosu na mart.

Nakon godine u kojoj su cijene kuća porasle za gotovo 20%, "Tržište nekretnina je dostiglo vrhunac," prema Moody's Analytics glavni ekonomista, Mark Zandi. “Vidjet ćemo pad cijena na značajnom broju tržišta.”

Isti trend se razvija i sa automobilima. Kako proizvođači rješavaju probleme sa nabavkom komponenti, tržište polovnih automobila počelo je da omekšava. Prema Cox Automotive, njegov općeprihvaćeni Manheim indeks vrijednosti rabljenih vozila veleprodajnih cijena pao je za 6.4% od januara do aprila. Maloprodaja polovnih automobila pala je u aprilu u odnosu na mart za 13%.

Dodajte ovim mega-trendovima prvi krug otpuštanja i zamrzavanja zapošljavanja u tehnološkoj industriji, koja je procvjetala tokom pandemije.

U ekonomiji koja je inspirisala Veliku ostavku – u kojoj je bilo više poslova nego ljudi koji su ih spremni popuniti – Facebook je nedavno implementirao zamrzavanje zapošljavanja; Netflix je rekao da otpušta 150 radnih mjesta; i Amazon je rekao da ima previše osoblja i zatvorio bi nekoliko distributivnih centara, potencijalno neaktivnih hiljada radnika.

Fed-ov najnoviji izvještaj o potrošnji navodi da je stopa štednje opala, što sugerira da potrošači održavaju zabavu pljačkajući svoje kasice. Vrijedi zapamtiti da se većina ekonomskih padova ne vrti ni na jedan novčić, niti se najavljuju unaprijed. To je stalna kapanja loših vijesti i sve manje vrijednosti imovine koja se akumulira sve dok potrošači ne shvate da se staro normalno ne vraća i bolje im je da se naviknu na novo.

Što se tiče kompanija koje treba da planiraju budućnost, a ne samo da REAGUJU, postoji ogroman izazov (i potencijal) da se to pogrešno (ili ispravno). Rizik je u previše sigurnom igranju, posebno sa visokim stepenom varijabilnosti i ishoda. Dakle, šta su ovi poslovni lideri da rade?

Pa, imajući u vidu njihovo istorijsko ponašanje, verovatno će većina propustiti priliku, reagovati što je brže moguće i propustiti kvartalne brojeve kako budu izveštavali.

Može li se to izbjeći?

Mislim da je mogućnost da se “pogledaju iza ugla” i vide dio onoga što dolazi lakša nego što većina misli… oni jednostavno moraju izaći i razgovarati sa svojim bazama kupaca, postaviti mnogo pitanja i pažljivo slušati kako “većina ” svojih kupaca planiraju budućnost.

Jednako je važno da oni mogu "testirati" sve svoje pretpostavke na potrošačima koji koriste tehnološke platforme kako bi im pomogli u procjeni cijena, što je najhitniji problem u narednim mjesecima i kvartalima.