DAX indeks se priprema za novu normalu kako prinosi na obveznice rastu

Evropski indeksi su se povukli sa svojih rekordnih nivoa nakon grubog šoka Jeromea Powella, predsjednika Federalnih rezervi. U Njemačkoj, the DAX indeks (DAX) se povukla na €15,565, što je nekoliko poena ispod svog rekordnog maksimuma od €15,721. Isti trend se desio i u drugim zemljama, sa povlačenjem CAC 40 i Stoxx 40.

Nepristojan poziv za buđenje

Njemačke dionice su se skromno povukle jer su investitori doživjeli nepristojan poziv za buđenje nakon a svedočenje Jeromea Powella, predsjedavajući FED-a. Prvog dana svjedočenja rekao je da je i dalje zabrinut zbog velike inflacije. Kao rezultat toga, vjeruje da će banka u narednim mjesecima povećati stope iznad očekivanog raspona.

Globalni investitori sada razmišljaju kako će izgledati nova normalnost. Ono što je najvažnije, oni procjenjuju situaciju u kojoj će američke kamatne stope dostići maksimum od oko 65. Ako se to dogodi, to će biti najviši nivo na kojem su stope bile u više od jedne decenije. U napomeni, Rick Rieder, koji upravlja trilionima za Blackrock rekao:

“Smatramo da postoji razumna šansa da će Fed morati da smanji stopu Fed fondova na 6%, a zatim da je zadrži tamo na duži period kako bi usporio ekonomiju i spustio inflaciju na blizu 2%.”

To će također biti nova normala s obzirom na to da je tržište naviklo na niske kamate. Nakon globalne finansijske krize (GFC), većina centralnih banaka, uključujući ECB, prihvatila je izjavu o politici lakog novca. 

Stoga će ta nova normalnost vjerovatno imati prilive u američke obveznice, koje posluju relativno dobro. Rotacija sa dionica na obveznice vjerovatno će imati negativne implikacije na DAX indeks. Zajedno sa snažnim američkim dolarom, mogli smo vidjeti kako evropski investitori prelaze na američke trezore. Dvogodišnji prinos mogao bi dostići 2%, dok bi 6-godišnji mogao skočiti na 10%.

Prognoza DAX indeksa

DAX grafikon od TradingView

DAX indeks je ove sedmice skočio na 15,656 eura, a zatim se povukao. Na svom vrhuncu, indeks je porastao za više od 31% u odnosu na najnižu tačku u 2022. On je i dalje iznad svih pokretnih prosjeka. Takođe, indeks je nešto iznad ključnog nivoa podrške na 15,258 evra, gde je nedavno napravio neke lažne proboje.

DAX se pomerio iznad 50-dnevnog pokretnog proseka. Stoga, s obzirom na promjenjivu makro situaciju. Postoji vjerovatnoća da će bikovski trend uzeti dah, pošto investitori ciljaju ključnu tačku na 15,258 €.