Danaher i 5 drugih dionica za vodenu krizu

Voda je, uz svu njenu važnost za život, također mnogo manji posao od nafte. Dray, koji je izlagao na konferencijama Ujedinjenih naroda o vodama, procjenjuje veličinu globalnog poslovanja s vodom na oko 655 milijardi dolara godišnje, što je djelić sirove nafte u vrijednosti od otprilike 3 biliona dolara koja se svake godine troši širom svijeta.

Ipak, suša, klimatske promjene, rast stanovništva i fokus na ulaganje u okoliš, društvo i korporativno upravljanje čine vodu stalno intrigantnim sektorom za investitore. Trik je, objašnjava Dray, ulagati u vodene poslove sa najboljom tehnologijom, a ne samo u zamjenjivim artiklima.

“Svijet je preplavljen vodenim proizvodima: cijevima, pumpama i ventilima,” kaže Dray. “Naglasak bi trebao biti na pametnim sistemima vode.”

Ali ima mjesta i za vodovodna preduzeća, kaže Jay Rhame, portfolio menadžer za

Virtus Reaves Utilities
berzanski fond (oznaka: UTES), koji ukazuje na njihovu stabilnost kao glavnu prodajnu tačku. Dokaz br. 1:

York Water

(YORW), malo preduzeće u Pensilvaniji koje neprekidno isplaćuje dividende od 1816. Vjeruje se da je njegov niz najduži u istoriji SAD-a.

Sa tržišnom kapitalizacijom od 620 miliona dolara, York možda nije prikladan za svaki portfolio. Međutim, šest dionica o kojima se govori na ovoj stranici zaslužuju detaljniji pregled.

American Water Works

Investitori vole vodovodna preduzeća zbog njihove stabilnosti i

American Water Works

(AWK) je stabilan koliko i dolaze. Očekuje se da će kompanija rasti po stopi od 8% godišnje u naredne tri godine, nakon što ih je povećavala za 8% godišnje tokom protekle decenije.

Ta dosljednost je donijela American Water Works omjer cijene i zarade 32 puta, u skladu sa trogodišnjim prosjekom. Nije teško shvatiti zašto. Svima je potrebna voda, a skoro svi plaćaju račun za vodu. Štaviše, komunalnim preduzećima je dozvoljeno da zarade na popravljanju i zamjeni cijevi. Rejm kaže da to čini projektovanje njihovih rezultata relativno lakim. Dionice plaćaju dividendu od 1.7%.

Danaher

Danaher

(DHR) nije kompanija za proizvodnju čiste vode, ali je dobavljač tehnologije sa jakom tržišnom pozicijom, kaže Dray, koji procjenjuje da je 10% njene prodaje direktno povezano s vodom. „Bio sam u postrojenjima za vodu na pet kontinenata i svi koriste Danaher sisteme za testiranje vode“, dodaje on.

Danaher dionicama se trguje za oko 26 puta procijenjene zarade iz 2023. godine, što je mali popust na prosjek od 28 puta u posljednjih nekoliko godina. Očekuje se da će kompanija povećati zaradu po godišnjoj stopi od oko 7% u naredne tri godine, ali to bi moglo biti konzervativno. Istorijski je rastao profit po prosječnoj godišnjoj stopi od oko 12%.

Osnovni programi

Osnovni programi

(WTRG), sa sjedištem u Bryn Mawr, Pensilvanija, nije čista igra – ona također isporučuje prirodni plin kupcima – i to ga čini malo manje stabilnim od American Water Works. Njegovi istorijski rezultati su i dalje impresivni “To je zaista dobro vođeno vodovodno preduzeće,” kaže Rhame,

Zarada Essential Utilities rasla je na godišnjem nivou od 9% u protekloj deceniji, a trebala bi rasti za nešto manje od 8% godišnje u prosjeku u naredne tri godine. Dionice Essential Utilities se trguju za oko 27 puta više od očekivane zarade sljedeće godine, u skladu s njenom nedavnom istorijom, iako ne tako visoko kao American Water, zbog svog poslovanja s plinom. Dionice imaju oko 2.3% dividende.

Evoqua Water Technologies

Pittsburgh's

Evocirano

(AQUA) čisti vodu za više od 38,000 kupaca u industrijama, uključujući elektroniku, proizvodnju, pa čak i vodene parkove. Dionice nisu jeftine. Trguje se za 37 puta veću zaradu iz 2023. godine, što je premija u odnosu na trogodišnji prosjek od 35. Ali očekuje se da će zarada rasti za 15% godišnje u naredne tri godine, u odnosu na 10% u proteklih nekoliko godina.

Evoqua je također jedna od rijetkih kompanija s načinima uklanjanja "zauvijek" hemikalija, ili PFAS, iz vode, što bi mogao biti biznis od milijardu dolara ako ih savezna vlada označi kao opasne tvari. Dray ocjenjuje da dionice nadmašuju i ima cilj od 44 dolara za dionice, što je oko 15% više u odnosu na nedavne nivoe.

Mueller proizvodi za vodu

Sjedište u Atlanti

Mueller proizvodi za vodu

(MWA) proizvodi protivpožarne hidrante i ima jednu od najvećih instaliranih baza ventila sa željeznim zapornim ventilima, koji se koriste za zaustavljanje protoka vode u glavnim ili vrtnim crijevima, u SAD-u

Muellerov profit je cikličan i može rasti i pasti s ekonomijom. Dionice su pale za 10% nakon što je kompanija propustila fiskalnu zaradu u trećem kvartalu u avgustu, za razvoj koji je okrivila inflacijom i pritiskom u lancu snabdevanja. Analitičar Seaport Global Water Liptak smatra da je pad prilika.

Očekuje se da će zarada rasti za oko 13% godišnje u narednih nekoliko godina. Sa 17.5 puta zaradom u 2023. godini, Mueller trguje uz mali popust u odnosu na trogodišnji P/E od 18.3 puta.

Xylem

Propusne cijevi su veliki problem. Prosječna starost vodovoda u SAD je otprilike 45 godina. I Rye Brook, NY sa sjedištem

Xylem

(XYL) je tu da to riješi. Ako komunalno preduzeće ima vodovod koji propušta, Xylem može otkriti i dijagnosticirati problem na daljinu. Oko 35% prodaje kompanije dolazi od digitalnih proizvoda, a to bi trebalo da se približi na 50% do sredine decenije, kaže Alek Lukas, analitičar pri ETF provajderu Global X.

Xylem dionicama se trguje za oko 30 puta procijenjene zarade iz 2023., znatno iznad

S&P 500's
17. Ali očekuje se da će zarade rasti po godišnjoj stopi od 25% u naredne tri godine. Digitalni proizvodi, koji imaju bolje profitne marže, pomažu u povećanju rasta zarade, kaže Lucas.

Piši Al Root na [email zaštićen]