The Bancor Protokol je bio na udaru rivalske DeFi platforme Indeks kripto volatilnosti (CVI) nakon svoje široko objavljene odluke da privremeno pauza svoj program osiguranja nestalnih gubitaka zbog, kako je rekao, "neprijateljskih tržišnih uslova".
Shahaf Bar-Geffen, izvršni direktor COTI-ja, tvorca CVI-a, rekao je da Bancorova odluka da pauzira svoj IPL program otkriva kako je sistem potpuno pogrešan. Tvrdio je da je CVI jedina DeFi platforma koja predstavlja održivo rješenje za problem nestalnih gubitaka.
Volim ljude iza @Bancor , ali njihov sistem zaštite od nestalnih gubitaka je pogrešan (pročitajte temu iz @official_CVI ). Mi smo jedini koji nude sistem koji stvarno radi i koji može pomoći #defi korisnici izbjegavaju nestalne gubitke sve zajedno. $ COTI $GOVI https://t.co/Rv3CyrvpDv
— Shahaf Bar-Geffen (@shahafbg) Juni 21, 2022
Bancorov potez je nesumnjivo veliki udarac za DeFi industriju jer joj je potrebna likvidnost da okrene točkove. Njegova nestalna zaštita od gubitka bila je dobrodošla karakteristika koja je investitorima u fondu likvidnosti pružala zaštitu od fluktuirajuće vrijednosti tokena koje su stavili u automatizirane market mejkere.
Nestalni gubitak je jedan od najvećih izazova sa kojima se suočavaju pružaoci fondova likvidnosti. Pulovi likvidnosti postoje kako bi se osiguralo dostupnost likvidnosti na decentraliziranim berzama. Termin „likvidnost“ se odnosi na lakoću kupovine i prodaje određene imovine na tržištu. Ako se transakcija ne može dogoditi zbog nedostatka kupaca ili prodavaca, to uzrokuje „krizu likvidnosti“ koja blokira cijelo tržište.
Zbog toga, DEX-ovima je potrebno dovoljno likvidnosti za svaki određeni par tokena koji navode, tako da kupci mogu biti sigurni da će potražnja za tom imovinom postojati kada dođe vrijeme za njihovu prodaju. Bez ove likvidnosti ne bi bilo povjerenja; dakle, tržište ne bi postojalo.
U svijetu centraliziranih berzi, likvidnost se stvara putem tradicionalne knjige narudžbi, gdje kupci i prodavci postavljaju svoje narudžbe. Limit nalozi zahtijevaju kupovinu sredstva po fiksnoj cijeni koju odredi kupac ili prodavac koji ih plasira, stvarajući likvidnost. Drugi zatim trguju koristeći tržišne naloge, koji nemaju određenu cijenu, ali kupuju i prodaju po bilo kojoj dostupnoj cijeni, koristeći bilo koje ograničene naloge koji su dostupni za završetak svojih transakcija.
Kreiranje standardne knjige naloga za decentralizovane berze je složenije zbog naknade za gas i brzine kojom se transakcije odvijaju. Umjesto toga, počeli su se oslanjati na fond likvidnosti, koji podstiče pružaoce likvidnosti da deponuju par sredstava, kao što su BTC i ETH.
Drugi trgovci tada mogu koristiti ove fondove likvidnosti da blagovremeno trguju jednom aktivom drugom. U zamjenu za vezanje svoje imovine u fond likvidnosti, LP-ovi zarađuju nagrade na osnovu broja izvršenih transakcija. Što je veći fond i što je više trgovaca, to mogu biti veće njihove nagrade.
Nažalost, loša strana je to što na ove nagrade često može uticati nestalan gubitak, koji predstavlja gubitak u poređenju sa jednostavnijom strategijom jednostavnog držanja ta dva sredstva izvan fonda likvidnosti. Budući da pulovi likvidnosti moraju ostati uravnoteženi, sa jednakom vrijednošću dva sredstva, fluktuacije cijene tokena znače da se balans unutar pula također mora promijeniti kako bi odražavao tu novu cijenu. Ovo može rezultirati gubitkom u poređenju sa jednostavnim držanjem tih tokena.
Zbog toga protokoli kao što su Bancor i CVI nude osiguranje od nestalnih gubitaka. Bez njih jednostavno neće privući toliko dobavljača likvidnosti i neće moći podržati toliko transakcija. Međutim, Bancorova iznenadna odluka da zaustavi svoj ILP program stvara veći pritisak na DeFi ekosistem kada je već boreći se da zadrži likvidnost.
Kako je CVI naveo u a Twitter thread, Bancorova IL zaštita je osigurao Bancor protokol, koji je BNT tokene stavljao u skupove i koristio naknade za nadoknadu LP-ova za svaki nedostatak koji su imali. BNT je spaljen kada su zarađene naknade za trgovanje premašile cijenu nestalnog gubitka na određenom udjelu.
Pošto Bancor mora da prekine svoju zaštitu od IL, vreme je da se zapitamo – da li je moguće imati pragmatično i održivo rešenje za nestalan gubitak?
Sada imamo jednu – CVI IL zaštitu!
1 \ 6— Indeks kripto volatilnosti (CVI) (@official_CVI) Juni 20, 2022
CVI je ukazao na slabost ovog modela, dodajući da ima sličnosti sa onim iz ekosistema Terra koji je zapalio prošlog mjeseca. Opasnost je, kaže CVI, da ako svi pružaoci likvidnosti na Bancoru odluče da se povuku odjednom, dok je nestalni gubitak ozbiljan, ti LP će pretrpjeti ozbiljne gubitke kao vrijednost BNT-ovih deponija.
To je vjerovatno razlog zašto je Bancor privremeno prestao pružati ovu zaštitu usljed pada vrijednosti BNT-a, koja je prošle sedmice pala za više od 60%. Ideja je bila da se "protokolu da malo prostora za disanje i oporavak", rekao je Bancor. "Dok čekamo stabilizaciju tržišta, radimo na tome da se zaštita od IL-a ponovo aktivira što je prije moguće", obećao je.
Međutim, korisnici DeFi-ja su bili manje nego impresionirani njegovim obrazloženjem. Mnogi su se žalili da je Bancor povukao utikač u najgorem mogućem trenutku kada je LP-ovima bio najpotrebniji.
koja je svrha zaštite od nestalnog gubitka ako jednostavno nestane kada vam je najpotrebnija LOL pic.twitter.com/GAJyhr6Tib
— Cobie (@cobie) Juni 19, 2022
Što se tiče CVI-a, rekao je svoje sopstveni mehanizam zauzima mnogo „pragmatičniji pristup“ kojim se postiže bolja ravnoteža između kupaca zaštite i prodavaca zaštite.
Iako je Bancor bez sumnje morao donijeti tešku odluku, balansirajući svačije interese kako bi minimizirao poremećaj svog protokola usred ovih turbulentnih tržišnih uslova, nije mogao pomoći da spriječi negativan publicitet. Toliko da je teško vidjeti kako će izaći iz ove situacije sa netaknutom reputacijom, čak i ako uskoro može obnoviti nestalnu zaštitu od gubitka.
Izvor: https://www.cryptonewsz.com/cvi-takes-aim-at-bancors-flawed-impermanent-loss-protection/