Aktuelni rast berze "vjerovatno će označiti vrhunac" za 2023.: JPMorgan

JPMorgan kaže da se investitori ne bi trebali previše slagati s tim impresivan početak berze na 2023.

“Kraga slika, vjerujemo da je rast kapitala koji je započeo prošlog oktobra, i za koji smo se nadali da će biti vođen vrhunskim prinosima obveznica/CPI, ponovnim otvaranjem Kine i padom evropskih cijena plina, teško da će dobiti temeljnu potvrdu za sljedeći noga sve više kako godina odmiče,” napisao je pomno posmatrani strateg JP Morgan Mislav Matejka u bilješci u ponedjeljak. “Kada se pozicioniranje oporavi, po našem mišljenju, Q1 će vjerovatno označiti vrhunac tržišta.”

Matejka preporučuje investitorima da smanje svoju izloženost dionicama – za koje kaže da imaju “sumnjivo” visoke vrijednosti – i da pogledaju više odbrambenih područja tržišta. Strateg je izrazio oprezan ton na tehnološkim dionicama usred njihovog velikog rasta ove godine.

"Ovi veliki pozitivni efekti nisu završeni, ali očigledno više nisu svježi", dodala je Matejka, "a sada se javlja samozadovoljstvo na više frontova."

Snažan rast glavnih indeksa do sada ove godine iznenadio je mnoge posmatrače tržišta, posebno imajući u vidu da su Federalne rezerve vruće od još jednog povećanja kamatnih stopa dok nastavlja da pokušava da se bori protiv mučne inflacije.

Nekoliko članova Fed-a, uključujući predsjednika Fed-a Atlante Raphaela Bostika do predsjednika Fed-a Minneapolisa Neela Kashkarija, izašlo je od posljednjeg sastanka Fed-a s upozorenjima da bi stope mogle biti veće nego što investitori trenutno očekuju.

I dok se očekuje da će Fed ove godine pauzirati povećanje stope, tajming je neizvjestan. To ostavlja investitore da gledaju niz potencijalno višestruko povećanje stope koje bi moglo imati efekta usporavanja ekonomije i komprimiranja relativno povišenih višestrukih vrijednosti dionica.

Korporativna Amerika, u međuvremenu, jeste prolazi kroz razočaravajuću sezonu zarada to vjerovatno ne opravdava napredak tržišta u 2023.

Velike kompanije sa imenima kao što je Apple (AAPL), Meta (META), Snap (SNAP), Microsoft (MSFT) i Starbucks (SBUX) je objavio slabu zaradu u četvrtom kvartalu dok također nudi oprezan komentar koji gleda u budućnost.

Priča se nastavlja

PepsiCo finansijski direktor Hugh Johnston rekao je za Yahoo Finance Live prošle sedmice da se ne bi iznenadio da ove godine u SAD-u dođe do blage recesije.

"Iskreno, izlazimo iz 2022. godine, koja je bila samo izvanredna godina", objasnio je Johnston. „Mislim, rast prihoda od 14%, snažan EPS. Očigledno, kompanija samo puca na sve cilindre. Imamo dobar zamah koji dolazi u godinu, ali smo također svjesni činjenice da bi u okruženju visokih kamata to moglo početi da se povlači u nekom trenutku.”

Matejka iz JP Morgana na kraju smatra da je tržištu potrebna provjera realnosti.

“Čini se da se tržište kladi da je novi ciklus počeo, ali nije bilo resetiranja ključnih varijabli, profita, tržišta rada, kapitalnih troškova i ostalog”, napisao je strateg i dodao: “Ne vjerujemo da će kompanije moći da održi marže na sadašnjim nivoima. Kako se PPI preokrenu, marže će vjerovatno također oslabiti. Potrošači su propali kroz jastuk viška štednje, što im je omogućilo da relativno bezbolno apsorbuju povećanje cijena. Izgledi potrošača odavde počinju izgledati izazovnije.”

Brian Sozzi je glavni urednik i sidro u Yahoo Finance. Pratite Sozzi na Twitteru @BrianSozzi i na LinkedIn.

Kliknite ovdje za najnovije trendove dionica Yahoo Finance platforme

Kliknite ovdje za najnovije vijesti o berzi i detaljnu analizu, uključujući događaje koji pokreću dionice

Pročitajte najnovije finansijske i poslovne vijesti iz Yahoo Finance

Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or android

Pratite Yahoo Finance na cvrkut, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, I YouTube