(Bloomberg) — Ne tako davno, Michael Klein je imao sretnu poruku za nesrećne bankare u Credit Suisse Group AG: Obogatićemo se.
Najčitanije s Bloomberga
Stvari ne idu baš tako.
Klein – Midas iz M&A, šaptač novca saudijskoj kraljevskoj porodici – upravo je izgubio životni posao. I, uz to, prilika za slavu C-suite i ličnu isplatu koja se proteže na više od 200 miliona dolara.
Veliki planovi proizvođača kiše sa Wall Streeta da preokrene švajcarsku banku i oživi ime First Boston skoro su propali sada kada je UBS Group AG pristao da kupi svog opsednutog rivala.
Klijenti na Bliskom istoku su bijesni. Saveznici su zapanjeni. U Credit Suisse-u, bankari za koje se Klajn hvalio da će se obogatiti gledaju na izlaske. To je izuzetan preokret za Kleina, jednog od trgovačkih trgovaca svog vremena.
Klein, 59, proveo je tri decenije kultivirajući izvršne direktore, njuškajući novac i diskretno savjetujući svjetske lidere. Ogromne IPO-e, mega spajanja, vruće pa ne SPAC-ove: Michael Klein je sve to uradio. Privatno, rivali su se dugo čudili, ne bez zavisti, njegovoj sposobnosti da zaradi gotovo sve što dotakne.
CS First Boston je trebao biti njegov trijumf, njegova šansa da konačno vodi veliku investicionu banku. Sada, Klein mora pokazati finansijskom svijetu da je još uvijek u igri – da se može otresti onoga što izgleda kao monumentalna greška u proračunu.
Prije samo nekoliko sedmica, Klein je imao rukovaoce i saveznike koji su govorili o njegovim planovima da odvoji Credit Suisse investiciono-bankarsko poslovanje i preuzme novi CS First Boston javnosti. Jedan od tih saradnika otišao je toliko daleko da ga je okarakterizirao kao „Henryja Kisindžera bankarstva“, diplomata koji se bavi poslovima.
Prema ranoj internoj procjeni, kapital i garancije koje je dobio za prodaju svog savjetodavnog butika Credit Suisseu isporučivali su više od 200 miliona dolara ako izvrši svoj plan za CS First Boston i sve je prošlo dobro s IPO-om i kasnijim performanse. To je nestalo u dimu.
Klein će, kao i obično, i dalje zarađivati. Mogao bi otići sa više od 20 miliona dolara naknade za raskid. To je povrh naknade od 10 miliona dolara koju je švajcarska banka platila njegovom butiku da ga dovede dok su čekali odobrenje regulatora da ga postave izvršnim direktorom.
Ali iza sebe ostavlja niz osujećenih planova i osujećenih ambicija. Podsticao je dugogodišnje klijente u Saudijskoj Arabiji da ulože 1.5 milijardi dolara u Credit Suisse da bi se banka ubrzo nakon toga srušila u ruke konkurenta. Izgubili su više od milijardu dolara svog novca. Slagao je još više kapitala sa Bliskog istoka i privatnog kapitala za CS First Boston.
Ovaj pogled na uspon i pad ambicija za stvaranjem nove izrezbarene investicione banke zasniva se na intervjuima sa više od desetak Kleinovih kolega, klijenata i konkurenata, kao i bankara koji su prisustvovali više gradskih vijećnica u kojima je Klein izložio svoje viziju.
Predstavnici Credit Suissea odbili su komentirati ovu priču, kao i Klein, koji rijetko, ako ikad, daje intervjue.
Gledajući unatrag, slabost zbog koje je Credit Suisse očajnički tražio harizmatičnog vođu poput Kleina da zaustavi egzodus talenta za sklapanje poslova na kraju mu je potopila šansu da to izvede.
Izabran u odbor direktora Credit Suissea 2018. godine, Klein je prošle godine pomogao u vođenju strateškog pregleda banke u teškoj situaciji. Kao šef komiteta za odeljenje za investiciono bankarstvo, on se zalagao za izdvajanje tog posla, vraćanje brenda First Boston i pronalaženje nekoga ko će voditi reinkarnirani CS First Boston.
Credit Suisse je poslušao njegov savjet. I izabralo je nekoga da vodi CS First Boston: njega. Klein se spremao da zameni nisko-profilni savetodavni posao sa 40-ak zaposlenih za globalni brend sa hiljadama.
Krunski IPO trebao je doći već 2025. Niko nije znao šta bi CS First Boston mogao donijeti na berzi. Ali projekcije koje su kružile krajem 2022. postavile su početnu vrijednost na 5 milijardi dolara.
Interno, Klein je govorio bankarima Credit Suisse da će raditi za platu od 1 dolara. On se takođe zakleo da će provesti 150 dana godišnje na putu razvijajući posao kako bi osigurao visoku procjenu. Pristao je da uzme cijelu svoju uplatu za svoju savjetničku firmu u dionicama CS First Boston. Držite se mene, rekao je bankarima, i dobit ćete dionice.
Oko 50 do 100 trgovaca je rečeno da će postati dio partnerstva i dobiti do 20% udjela u firmi. To bi mogao biti pot od oko milijardu dolara, na osnovu projekcije od 1 milijardi dolara.
Rukovodioci UBS-a će biti manje skloni da prihvate Kleinov savjet. Oni i dalje pokušavaju da raspetljaju njegov dogovor, tvrde ljudi upućeni u stvar. Umjesto da odvoji investicionu banku, UBS planira da odabere najbolje ljude koje će dovesti.
To je popriličan pad s obzirom na Kleinovu istoriju. Godine 2007., pred kraj 23-godišnjeg rada u Citigroup Inc., uvjerio je Abu Dhabi da uloži milijarde u Citi čak i dok je kriza drugorazrednih hipoteka eksplodirala. Napustio je sljedeće godine nakon što je prebačen kao izvršni direktor, ali je dobio utješnu nagradu: prijavljeni paket od 42.6 miliona dolara.
Tokom narednih deceniju i po, Klein je postao arhetip trgovaca 21. veka.
Nekoliko mjeseci nakon što je napustio Citi, prikupio je 10 miliona dolara da bi savjetovao Barclays Plc o kupovini brokerskog posla propale Lehman Brothers Holdings Inc. Kasnije je radio i s Glencore Plc i Xstrata Plc prije nego što su se njih dvoje vezali 2013. I on je savjetnik u mega-spajanju Dow Chemical Co. i DuPont Co. koje je objavljeno 2015. godine, što je najveći posao u hemijskoj industriji u to vrijeme.
“On je sve u pronalaženju rješenja,” rekao je Howard Ungerleider, predsjednik Dow-a prije nego što je Credit Suisse raspetljao.
Koliko god ti aranžmani bili unosni, Klein je možda najpoznatiji kao savjetnik od povjerenja na Bliskom istoku. Bio je ključan u pomaganju gigantske državne naftne kompanije Saudijske Arabije, Saudi Aramco, da izađe na berzu 2019. Sa više od 29 milijardi dolara, to je bila najveća svjetska inicijalna javna ponuda.
Kleinove veze sa saudijskom kraljevskom obitelji toliko su bliske da je povremeno radio kao nezvanični emisar. Na konferenciji Future Investment Initiative u Rijadu 2017. godine – takozvanom Davosu u pustinji – Klein je usmjerio kolekciju rukovodilaca Wall Streeta u liniju za prijem prijestolonasljednika Mohameda bin Salmana, uvjeravajući princa da će napraviti primjereno veličanstven ulaz, prema ljudima koji su bili prisutni.
Saudijci možda sada nisu baš tako prijateljski nastrojeni s obzirom da je njihova investicija u Credit Suisse pala u vrijednosti za samo nekoliko mjeseci. Saudijska narodna banka je završila u vlasništvu gotovo 10% švicarske banke nakon što je učestvovala u prikupljanju kapitala krajem prošle godine. Predsjednik SNB-a podnio je ostavku ove sedmice.
Klajnovi investitori u posljednje vrijeme nisu uvijek bili na pobjedničkoj strani. Pogledajte samo njegove SPAC-ove, one kompanije za blanko čekove koje su osvojile Wall Street 2021. Danas su mnoge od njih pod vodom.
Sam Klein je ipak pronašao način da izvrši ubistvo, prikupljajući honorare za savjetovanje o vlastitim poslovima.
To odražava ovu najnoviju epizodu. Iako skoro svi koji su uključeni u Credit Suisse odlaze sa ožiljcima, Kleinov propali plan i dalje će mu donijeti više od 5 miliona dolara mjesečno.
– Uz asistenciju Gillian Tan, Toma Maloneya, Amberen Choudhury, Dinesh Nair i Jan-Henrik Förster.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-klein-loses-deal-131306896.html