(Bloomberg) -
Credit Suisse Group AG je uronjena u nova tržišna previranja nakon što su pokušaji glavnog izvršnog direktora Ulricha Koernera da uvjeri zaposlene i investitore doveli do povratnih rezultata, što je dodatno povećalo neizvjesnost oko banke.
Dionice, koje su se ove godine već više nego prepolovile prije rasprodaje u ponedjeljak, pale su za čak 12 posto na trgovanju u Cirihu na rekordno nizak nivo koji procjenjuje kompaniju na manje od 10 milijardi dolara. To je bilo praćeno skokom troškova osiguranja duga banke od neizmirenja obaveza, koji su skočili na najviši nivo ikada.
Koerner je, po drugi put u isto toliko sedmica, pokušao da smiri zaposlene i tržišta dopisom u petak uveče u kojem se naglašava likvidnost i kapitalna snaga banke. Umjesto toga, fokusirao je pažnju na dramatične nedavne promjene cijena dionica kompanije i kreditnih razlika, a investitori su požurili da odustanu kada je trgovanje ponovo otvoreno nakon vikenda.
Iako je priznao da je banka u "kritičnom trenutku", obećao je da će zaposlenima slati redovna ažuriranja sve dok firma ne objavi svoj novi strateški plan 27. oktobra. U isto vrijeme, Credit Suisse je ponovo poslao teme za razgovor rukovodiocima koji se bave klijentima koji je pokrenuo kreditnu zamjenu, prema ljudima koji su upoznati s tim.
Potonuće dionice Credit Suisse je 'kupovina za hrabre', kaže Citi
Iako su oni još uvijek daleko od problema – i također su dio rasprodaje širokog tržišta – oni označavaju pogoršanje percepcije kreditne sposobnosti banke pogođene skandalom u trenutnom okruženju. Swap sada košta uz otprilike 23% šanse da banka ne plati svoje obveznice u roku od 5 godina.
Neki klijenti su iskoristili porast CDS-a ove godine da postavljaju pitanja, pregovaraju o cijenama ili koriste konkurente, rekli su ljudi, tražeći da ostanu anonimni razgovarajući o povjerljivim razgovorima.
Credit Suisse je odbio da komentariše preko portparola kompanije.
Ipak, neke istaknute ličnosti oglasile su se na Twitteru tokom vikenda kako bi odbacile neke od glasina koje kruže društvenim medijima podstaknute proširenim širenjem CDS-a kao "zastrašujućim". Boaz Weinstein iz Saba Capital Management-a je tvitovao "duboko udahni" i uporedio situaciju sa kada je CDS Morgan Stanleya bio dvostruko širi 2011. i 2012. godine.
Koerner, imenovan za izvršnog direktora krajem jula, morao je da se nosi sa tržišnim špekulacijama, izlaskom bankara i sumnjama u kapital dok pokušava da postavi put napred zajmodavcu u problemima, koji je pogođen nizom finansijskih i reputacionih hitova. Zajmodavac trenutno finalizira planove koji će vjerovatno dovesti do velikih promjena u njegovoj investicionoj banci i mogu uključivati otpuštanje hiljada radnih mjesta tokom niza godina, izvijestio je Bloomberg.
Credit Suisse radi na prodaji imovine u sklopu nove strategije (1)
Analitičari KBW-a također procjenjuju da će firma možda morati prikupiti 4 milijarde švicarskih franaka (4 milijarde dolara) kapitala čak i nakon prodaje neke imovine za finansiranje bilo kakvog restrukturiranja, napora za rast i svih nepoznanica.
Tržišna kapitalizacija Credit Suissea pala je na oko 9.5 milijardi švajcarskih franaka, što znači da bi svaka prodaja dionica bila jako razvodljiva za dugogodišnje vlasnike. Tržišna vrijednost bila je iznad 30 milijardi franaka tek u martu 2021.
Rukovodioci banke su primijetili da je koeficijent kapitala kompanije od 13.5% CET1 30. juna bio u sredini planiranog raspona od 13% do 14% za 2022. Godišnji izvještaj firme za 2021. kaže da je njen međunarodni regulatorni minimalni omjer bio 8%, dok je švicarski vlasti su zahtijevale viši nivo od oko 10%.
Regulatori u Velikoj Britaniji i Švicarskoj, koji budno prate Credit Suisse od više milijardi dolara gubitka Archegos Capitala 2021. godine, nastavljaju pratiti stabilnost banke, tvrde ljudi koji su upoznati s tim.
Glasnogovornici britanske Uprave za prudencijsku regulativu i švicarske Finme odbili su komentirati.
Analitičari KBW-a posljednji su uporedili s krizom povjerenja koja je prije šest godina potresla Deutsche Bank AG. Tada se njemački zajmodavac suočavao sa širokim pitanjima u vezi sa svojom strategijom, kao i kratkoročnim zabrinutostima oko cijene nagodbe za okončanje američke istrage u vezi s vrijednosnim papirima zaštićenim hipotekama. Deutsche Bank je doživjela porast kreditno-defalnih swapova, snižen rejting duga, a neki klijenti odustaju od saradnje s njom.
Stres je popustio tokom nekoliko mjeseci jer se njemačka firma zadovoljila nižom cifrom nego što su se mnogi bojali, prikupila oko 8 milijardi eura (7.8 milijardi dolara) novog kapitala i najavila reformu strategije. Ipak, ono što je banka nazvala “začaranim krugom” pada prihoda i rastućih troškova finansiranja, bile su potrebne godine da se preokrene.
Postoje razlike između ove dvije situacije. Credit Suisse se ne suočava ni sa jednim problemom na ljestvici namirenja Deutsche Bank u iznosu od 7.2 milijarde dolara, a njegov ključni kapitalni odnos od 13.5% veći je od 10.8% koliko je njemačka firma imala prije šest godina.
Stres sa kojim se Deutsche Bank suočila u 2016. rezultirao je neobičnom dinamikom u kojoj je trošak osiguranja od gubitaka na dugu zajmodavca u trajanju od jedne godine nadmašio troškove zaštite od pet godina. Jednogodišnji svopovi Credit Suisse i dalje su znatno jeftiniji od petogodišnjih.
Credit Suisse Group CDS povećava 42 Bps: 12 signala od 16. septembra
Prošle sedmice, Credit Suisse je rekao da radi na mogućoj prodaji imovine i poslovanja u sklopu svog strateškog plana koji će biti predstavljen krajem oktobra. Banka istražuje ugovore o prodaji svoje jedinice za trgovinu sekjuritizovanim proizvodima, vaga prodaju svojih operacija upravljanja bogatstvom u Latinskoj Americi, isključujući Brazil, i razmatra oživljavanje brenda First Boston, izvijestio je Bloomberg.
Banka je danas takođe odlučila da odloži dokapitalizaciju fonda za nekretnine zbog velike volatilnosti na tržištu. Odgađanje je odjek izazovnog perioda prije godinu dana nakon skandala Greensill i Archegos u kojima je banka usporila izdavanje novih fondova jer je vladala apetitom za rizik.
Više ovakvih priča dostupno je na bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-market-turmoil-deepens-110807765.html