Kineska ekonomija je bila izuzetno uspješna po većini mjera. Njen bruto domaći proizvod (BDP) od 17.7 biliona dolara drugi je odmah nakon Sjedinjenih Država. Takođe je treća po veličini trgovačka nacija na svetu — iza samo SAD i EU
Međutim, kineska valuta — renminbi — čini samo 3% globalne trgovine. Uporedite to sa 87% tržišnog udjela američkog dolara. Uprkos svojoj ekonomskoj i političkoj moći, zemlja ne dominira globalnim tokom fiat valute. Sada, traži da se to promeni.
Evo kineskog multitrilijunskog, višedecenijskog plana da zamijeni američki dolar kao svjetsku rezervnu valutu.
Ne propustite
Kako valute postižu status rezervi?
Postizanje statusa rezervne valute nije formalan proces. Umjesto toga, to je kao pobjeda na takmičenju popularnosti.
Najpopularnija valuta za globalnu trgovinu i prekograničnu trgovinu pojavljuje se kao de facto rezervna valuta. “Popularnost” valute je jednostavno zasnovana na percepciji sigurnosti i otpornosti zemlje izdavaoca. Ovo je imovina ili valuta koju većina centralnih banaka širom svijeta radije drži u rezervi, zbog čega dominantna imovina dobiva oznaku „rezervne valute“.
Od 1450. godine postojalo je šest glavnih perioda rezervne valute. Portugal je dominirao svetskim rezervama sve do 1530. godine kada je Španija postala jača. Valute koje su izdale Holandija i Francuska dominirale su svetskom trgovinom tokom većeg dela 17. i 18. veka. Ali pojava Britanskog carstva učinila je funtu rezervnom valutom do kraja Prvog svjetskog rata.
Američki dolar je istisnuo funtu baš kada je Amerika stekla ekonomsku superiornost nad Britanijom. Više od 75% globalnih transakcija završeno je u američkim dolarima od 2008. godine. Dolar takođe čini više od 60% izdavanja inostranog duga i 59% globalnih rezervi centralne banke.
Iako je dolar na svim ovim tržištima i instrumentima postepeno opadao poslednjih godina, nijedna druga valuta se ne približava ovim nivoima. Kineski renminbi svakako nije održiva alternativa, ali geopolitički i makroekonomski trendovi podržavaju njegov uspon do dominacije.
Kineski plan
Ove godine, kineski čelnici su jasno stavili do znanja da žele da ojačaju profil renminbija kao rezervne valute. Kineska ekonomija i trgovinski tokovi dovoljno su veliki da podrže takav potez. Međutim, zemlja sada treba da ubedi strane centralne bankare da počnu da drže kineski juan (glavnu jedinicu renminbija) u rezervi.
U julu je Narodna banka Kine najavila saradnju sa pet zemalja i Bankom za međunarodna poravnanja kako bi se to postiglo. Kina, zajedno sa Indonezijom, Malezijom, Hong Kongom, Singapurom i Čileom, svaka bi doprinijela sa 15 milijardi juana, oko 2.2 milijarde dolara, u aranžman likvidnosti u renminbiju.
U međuvremenu, kineski juan je već postao de facto rezervna valuta u Rusiji. Rusko rukovodstvo se okrenulo Kini nakon što se suočilo sa sankcijama Zapada zbog invazije na Ukrajinu ranije ove godine. Sada je 17% ruskih deviznih rezervi denominirano u juanima. Juan je takođe treća najtraženija valuta na Moskovskoj berzi.
Kako ova partnerstva postaju jača, status juana kao rezervne valute mogao bi se dodatno učvrstiti.
Globalni uticaj
Ekonomisti među kojima su Barry Eichengreen sa Univerziteta Kalifornija Berkeley i Camille Macaire iz francuske centralne banke objavili su rad u kojem se analizira potencijal juana kao rezervne valute. Istraživači tvrde da zamjena dolara neće biti ni laka ni brza. Međutim, pronašli su dokaze da se rezerve juana stalno povećavaju u zemljama koje imaju čvršće trgovinske odnose s Kinom.
Ovaj rastući utjecaj mogao bi učiniti juan alternativom američkom dolaru u „multipolarnom“ svijetu. Drugim rečima, Kina bi vremenom mogla da otkloni uticaj dolara. Autori studije kažu da je trenutna pozicija renminbija bila slična američkom dolaru 1950-ih. Na osnovu tog komentara, moglo bi proći samo nekoliko decenija pre nego što juan postigne paritet.
Ako su prognoze tačne, dugoročni investitori bi trebali razmotriti određenu izloženost imovini denominiranoj u juanima i kineskim dionicama sa značajnom zaradom u juanima.
Šta dalje čitati
Ovaj članak pruža samo informacije i ne treba ga tumačiti kao savjet. Daje se bez ikakvih garancija.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/could-china-yuan-replace-u-163600681.html