Može li 2023. biti godina zlata? Metal dostiže 6-mjesečni maksimum

2023. bi mogla biti ključna godina za metal, posebno ako centralne banke postanu golubice

zlato. Ono fascinira i očarava čovječanstvo već hiljadama godina. Većina nas se slaže da izgleda lijepo, dok su njegovi inherentni atributi – razumno je zamjenjiv, njegova ponuda je relativno fiksna i izdržljiva – neosporni.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za Invezz bilten.

Kada su u pitanju izgledi za zlato kao investicija, međutim, stvari postaju znatno polarizirajuće. Zlatne bube tvrde da je kolaps zlatnog standarda 1971. godine bio razoran udarac za ekonomiju i gomilaju značajne komade svog bogatstva u sjajnom metalu kako bi se zaštitili od divlje inflacije. Zagovornici tvrde da je zlato užasna investicija.

Kako je zlato prošlo kroz istoriju?

napisao sam ovo duboko ronjenje prošlog maja, procjenjujući historijski učinak zlata. Gledajući prinose od 1971. godine, iscrtao sam zlato u odnosu na periode recesije. Obrazac je jasan:

Odnosno, zlato djeluje kontraciklično. Poskupljuje kako se privreda skuplja. Investitori hrle na sigurno, a duga historija stabilnosti i očuvanja bogatstva zlata privlači kapital u ovim vremenima.

Drugi faktor koji pokreće zlato je inflacija. Iscrtao sam zlato u odnosu na inflaciju u nastavku, što lepo naglašava koliko je sjajni metal povezan sa devalvacijom fiat valute.

Zlato se bori

Dvije gore spomenute varijable objašnjavaju zašto je zlato ove godine bilo užasno. Neizvjesnost je narasla na izuzetno visok nivo s obzirom na događaje u Evropi sa Putinovim ratom – čiji se uticaj može jasno vidjeti u martu 2022. nakon invazije, jer je cijena zlata porasla sjeverno od 2,000 dolara po unci.

Međutim, sa druge strane, Federalne rezerve i druge centralne banke su bile uporni u svom stavu da će kamatne stope biti povećane kako bi se nadmašila inflacija. Ova odlučnost da se bori protiv inflacije kao prioriteta broj jedan znači da se najveći katalizator zlata aktivno smanjuje kroz pooštrenu monetarnu politiku.

Kao rezultat toga, ovo je poslužilo za povlačenje cijene zlata, za koju grafikon pokazuje da se smanjila od aprila kada smo prešli na ovu novu paradigmu kamatnih stopa.

Zlato je u 2022. započelo trgovanje na 1,830 dolara po unci, a zatvorilo na 1,820 dolara po unci. Iako se to čini vrlo dosadnim, investitori širom svijeta bi vam sada odgrizli ruku za dosadu, jer su portfelji crveni i bolno posvuda nakon nestanka rizične imovine prošle godine, što je istaknuto od strane berza zatvaranje preko 19%, što je lošija godina od 2008.

Hoće li zlato porasti 2023.

Pisao sam o nastavku pada zlata prošlog septembra, pošto su Federalne rezerve odbile da se povuku sa svojim stavom da je inflacija prioritet broj jedan.

Od tada, zlato je krenulo naviše i ostvarilo 6-mjesečni maksimum, trgovajući blizu 1,850 dolara nekoliko dana u 2023. Rastuća očekivanja recesije u posljednjih nekoliko mjeseci gurnula su metal na gore, a investitori imaju na umu gornji grafikon i kreću u metal u iščekivanju teških stvari koje su pred nama.

Investitori se klade da će kamatne stope biti prinuđene na vrhunac 2023. kako pretnje recesije budu rasle, što znači da će zlato vratiti svoj narativ o inflaciji. Neki čak predviđaju da bi se inflacija nakon ove činjenice mogla osvetnički vratiti.

“Inflacija je dostigla vrhunac“, napisao je Michael Burry, slavni Big Short, na Tviteru na Novu godinu. “Ali to nije posljednji vrhunac ovog ciklusa. Vjerovatno ćemo vidjeti CPI niže, moguće negativno u 2. polugodištu 2023., a SAD u recesiji po bilo kojoj definiciji. Fed će smanjiti, a vlada će simulirati. I imaćemo još jedan skok inflacije”

Drugi faktor je da centralne banke kupuju zlato. Banke su prošle godine akumulirale rekordnu količinu metala, što je pomoglo u održavanju njegove cijene jer je imovina na drugim mjestima kružila.

Ali kao i sva imovina, sve će se svesti na ono što Fed na kraju uradi. Ekonomisti su podijeljeni oko toga kada će doći do smanjenja stope, kao i koliko brzo inflacija može biti smanjena.

Moj osećaj? Ne bih se iznenadio kada bih vidio da centralne banke postaju golubice 2023. kada se rasplamsavaju strahovi od recesije, primorani da smanje stope. Ova golubinja politika učinila bi čuda sa zlatom, što bi potaknulo narativ o suzbijanju inflacije o kojem se ranije govorilo. Ali vrijeme će pokazati, a kao i većina stvari ovih dana, postoji vraški mnogo neizvjesnosti kroz koju treba prvo proći.