Cijene bakra ugrožavaju elektrifikaciju i dekarbonizaciju

Bakar je ožičenje koje povezuje sadašnjost i budućnost. To je ujedno i najnoviji bijeg na globalnom tržištu. Sve veći jaz između ponude i potražnje za bakrom povećava volatilnost na tržištima do te mjere da jesu kupci traži da osigura dugoročne poslove zbog povećane zabrinutosti oko njegove dostupnosti. Cijene bakra su porasle otkako su pogodile a najniža tačka u martu 2020 kao COVID hit. niske cijene bakra (58% pad od 2010. do 2016.) pomogao je da se potaknu i održe investicije i istraživanja u obnovljivim izvorima, ali su također smanjili poticaje za mnoge proizvođače bakra, uključujući Broken Hill Proprietary, Freeport-McMoran, Glencore i Southern Copper, da povećaju nivoe proizvodnje. Visoke cijene bakra mogle bi ograničiti elektrifikaciju, uključujući transport, i nove tehnologije, kao što su obnovljivi izvori energije.

Da je ovo bilo koja druga roba ne bi bilo misterije. Pad potražnje izazvan pandemijom doveo je do nedovoljnog ulaganja u proizvodnju, pa kada je potražnja oporavljala proizvođači su bili loše opremljeni za rukovanje novim narudžbama, što je rezultiralo višim cijenama. Za bakar to nije tako jednostavno.

Postoje dva problema. Prvo, povećana su ulaganja u istraživanje i razvoj stvaranja sintetičkih alternativa za bakar koje bi trebale pomoći u stabilizaciji cijena čak i ako je efikasnost konverzije energije sintetičkog bakra još uvijek manje nego što se želi. Drugo, proizvodnju bakra je relativno lako povećati i to je već učinjeno, uz mali uticaj na cijene. Pravi razlog zašto bakar raste po ceni može se svesti na jednu ključnu tačku: bakar je direktno povezan sa energetskom infrastrukturom i budućim razvojem energetike.

Kao što znamo iz srednje škole fizike i hemije, bakar je nevjerovatno efikasan provodnik struje i topline, što ga čini vitalnim za gotovo svaki dio infrastrukture ili električni uređaj, od kablova preko generatora do električnih motora. Koristi se u svim industrijama, od automobila preko aviona do kompjutera. Ovo neusporedivu korisnost pomogla je u povećanju ponude i potražnje. U proteklih 30 godina proizvodnja bakra je porasla za 124%. Ipak, ovo je manje od polovine povećanja vrednosti proizvodnje konkurentskih proizvoda aluminijuma i gvožđa, ukupno 256% i 257% respektivno.

Rastući troškovi energije teško su pogodili energetski intenzivnu industriju rudarstva i rafiniranja bakra. Povećanje cijena sirove nafte i prirodnog plina povećalo je cijenu proizvodnje bakra. Dalje komplicira stvar, isti sve veći troškovi energije dovode do povećanja potražnje za bakrom jer alternativne energetske tehnologije, uključujući vjetro, solarna i električna vozila, postaju sve istaknutije. Ovo povećanje ciklusa potražnje dodatno je uvećano stranom konkurencijom sa tržišta u razvoju, kako za izgradnju energetske infrastrukture, povećanu potrošnju potrošača za automobile, avione i gadgete, tako i rast proizvodnje svega električnog.

Ključni igrač na tržištu bakra koji povećava potražnju je Kina. To troši 40-50% novootkopanog bakra godišnje, čak i kada se ponuda poveća, i dom je bakarnih divova poput Jiangxi Copper i Zijin Mining Group koji su aktivni širom svijeta. Kineski ekonomski rast, posebno njen oporavak nakon pandemije, u korelaciji je sa trenutnim cijenama bakra mjerenim putem “Indeksa Li Keqiang”. Industrijski metali kao što su aluminij i bakar općenito pokazuju najjaču korelaciju s Li Keqiang indeksom koji mjeri rast kineske ekonomije. Uz povećanu potražnju na tržištu u Kini nakon pandemije, kako se vidi u Indeksu, cijene bakra su se kretale u sličnom smjeru.

Kina troši bakar u količinama i cijenama višim od uobičajenih tržišnih uvjeta jer Kina vidi potrošnju bakra i ulaganje u energetsku infrastrukturu kao politički projekt i još jedan aspekt kinesko-američkog rivalstva. Odlučna je da postane nezamjenjiv akter u svakom aspektu međunarodnog lanca opskrbe energijom, a bakar je samo još jedna arena u kojoj se igra.

Povećanje cijena bakra ključni je znak održivosti i napretka dekarbonizacije, proizvodnje električnih vozila i još mnogo toga. Nakon što se problemi inflacije i logistička uska grla iz doba pandemije u potpunosti otklone, cijene bakra bi mogle vidjeti smanjenje volatilnosti i povratak na stabilnije nivoe. Ali nemojte pogriješiti, era prirodno jeftinog bakra je završena osim ako se ne preduzmu koraci za sistematsko povećanje ponude – ili se ne pronađu jeftine i održive zamjene. Kako se očekuje potražnja za bakrom duplo do 2030, industrija se nada da će korporativno planiranje istovremeno povećati ponudu. Prekomjerna regulacija okoliša u razvijenom svijetu omogućit će Kini da poveća svoje vodstvo u proizvodnji bakra.

Bakar su ljudi kopali i koristili još od bronzanog doba, a njegove nedavne nevolje trebale bi nas podsjetiti da čak i visokotehnološka postindustrijska društva zahtijevaju stabilne inpute primarnih proizvoda koji su međusobno povezani na načine na koje rijetko razmišljamo. Bajdenova administracija i EU treba da ulože sve napore da povećaju domaću proizvodnju bakra koja je zaštićena od strane prijatelja kako bi se osigurale stabilne i niske cijene. Ako se ekolozi protive iskopavanju bakra u SAD-u i na Zapadu, oni prihvaćaju samopogubnu strategiju koja ne samo da će Kini dati alate potrebne za diktiranje strategija daljnje elektrifikacije i dekarbonizacije čovječanstva, već će i usporiti i oštetiti usvajanje zelenih tehnologija posvuda. Prihvatanje odgovorne proizvodnje bakra mala je cijena za elektrifikaciju i dekarbonizaciju.