Proizvođač alkoholnih pića Constellation Brands (STZ) objavio je u četvrtak mješovitu zaradu u trećem tromjesečju fiskalne 2023. prije otvaranja. Iako su rezultati bili ispod naših očekivanja, vidimo naknadni pad cijene dionica proizvođača piva Corona kao šansu za investitore da otkupe dionice. Neto prodaja porasla je 5% u odnosu na prethodnu godinu, na 2.44 milijarde dolara, ispred očekivanja Wall Streeta od 2.39 milijardi dolara, prema procjenama koje je sastavio Refinitiv. Prilagođena zarada po dionici pala je 9% u poređenju sa istim periodom prethodne godine, na 2.83 dolara po dionici, ispod 2.88 dolara po dionici koliko su predviđali analitičari, pokazuju podaci Refinitiva. Isključujući gubitke kapitala od Constellation-ovog udjela u kompaniji Canopy za kanabis, prilagođena zarada iznosi 3.01 USD po dionici. Pored naslovnih brojeva, prilagođeni operativni prihod od 770 miliona dolara pao je 7% u odnosu na prethodnu godinu i ispod konsenzusne procjene od 786 miliona dolara, prema FactSet-u. Operativni novčani tok iznosio je 2.3 milijarde dolara, što je znatno ispred predviđanja analitičara za 817 miliona dolara, dok je slobodni novčani tok od 1.6 milijardi dolara bio znatno ispred procjene od 464 miliona dolara. Dionice Constellationa pale su za više od 9% u četvrtak popodne i trgovale su se oko 210.30 dolara po komadu. Zaključak Sve u svemu, ovo nije bio kvart koji smo tražili. Dok snažan prodajni učinak i revizija rasta prodaje piva naviše za godinu govore o održivoj potražnji za vodećim brendovima kompanije, inflacija troškova inputa je pogodila profitne marže. To je, zajedno sa strahovima od recesije, primoralo menadžment da smanji svoje cjelogodišnje smjernice za budućnost, iako su revidirane smjernice i dalje iznad očekivanja. Druga muha bila je nestašica piva, koja je usporila iz kvartala u kvartal zbog nepovratnih vjetrova koji su se razvili krajem trećeg kvartala, prvenstveno zbog potrebe za podizanjem cijena više nego inače, kao rezultat inflacije. Međutim, menadžment očekuje da će se uticaj povećanja cijena smiriti u narednim mjesecima i predviđa da će se trendovi iscrpljivanja dodatno normalizirati do fiskalne 2024. Ako se rast iscrpljivanja poveća u narednih nekoliko mjeseci, dionice bi se trebale brzo oporaviti. Pored znakova uporne potražnje, tješimo se u Constellation-ovom robusnom generiranju gotovine i sposobnošću da podigne cijene uz istovremeno preuzimanje tržišnog udjela. Gotovina je kralj, a to je još više istinito u neizvjesnoj ekonomskoj pozadini. Iako današnja reakcija tržišta očigledno nije ono što volimo da vidimo, mislimo da predstavlja priliku za kupovinu. Štaviše, kompanija je sada više u rukama običnih dioničara nego ikad prije zahvaljujući nedavnoj eliminaciji njene dvoklasne strukture dionica. Međutim, s obzirom na naša očekivanja da će Federalne rezerve nastaviti podizati kamatne stope u prvoj polovini 2023., zajedno sa sniženom prognozom menadžmenta, snižavamo našu ciljnu cijenu na 260 dolara po dionici, sa 300 dolara. Rezultati kompanije Prodaja piva od 1.89 milijardi dolara, 8% više u odnosu na prethodnu godinu, bila je bolja od očekivanja analitičara od 1.82 milijarde dolara. Operativni prihod od piva iznosio je 710 miliona dolara, što je nedostajalo konsenzusnoj procjeni od 736 miliona dolara. Operativna marža segmenta je pala za 380 baznih poena u odnosu na prošlu godinu, pala je na 37.5%, zbog povećanja troškova sirovina, ambalaže i logistike. Osim toga, isporuke piva distributerima porasle su za 2.7% na godišnjem nivou, dok su isporuke piva u SAD-u Pošiljke domaćih distributera maloprodajnim kupcima porasle su za 5.7% kao rezultat snage brenda piva Modelo Especial. Constellation je bio najveći dobitnik dionica u SAD-u tržište piva šesti kvartal zaredom, saopštila je uprava u četvrtak, dodajući da sada posjeduje 5 od 15 najvećih rastućih vrhunskih brendova na tržištu. Modelo Especial ostaje najbrže rastuće pivo po prodaji u SAD-u U međuvremenu, prodaja vina i alkoholnih pića iznosila je 544.6 miliona dolara, što je pad od 4% u odnosu na prethodnu godinu i ispod očekivanja analitičara od 565 miliona dolara. Operativni prihod od 134.8 miliona dolara je takođe bio malo manji u odnosu na 141 milion dolara koje je očekivao Wall Street. Operativna marža segmenta smanjena je za 60 baznih poena, na 24.8%, što je povrijeđeno manjim obimom isporuke, višim troškovima transporta i povećanjem troškova kompenzacije. Pošiljke vina i alkoholnih pića bile su manje za 14.8% na godišnjem nivou, dok je potrošnja opala za 5.6% u odnosu na prethodnu godinu. Smjernice Gledajući unaprijed, isključujući Canopy, menadžment sada predviđa konsolidovanu zaradu od 11 USD po dionici do 11.20 USD po dionici za cijelu fiskalnu godinu. To je pad sa raspona od 11.20 do 11.60 dolara po dionici iz prethodnog tromjesečja, ali je još uvijek ispred predviđanja analitičara od 10.98 dolara po dionici. U ovim smjernicama pretpostavlja se rast prodaje piva od 9% do 10% i rast operativnog prihoda od 4% do 5%. Smjernice o troškovima kamata povećane su na raspon od 390 do 400 miliona dolara, u odnosu na prethodni raspon smjernica od 360 miliona do 370 miliona dolara. Povećanje duga je rezultat dodatnog novca potrebnog za eliminaciju klase B. Osim toga, očekuje se da će operativni novčani tok iznositi između 2.6 i 2.8 milijardi dolara. Uzimajući kapitalne izdatke od 1.1 do 1.2 milijarde dolara, prognoza slobodnog novčanog toka iznosi između 1.5 milijardi i 1.6 milijardi dolara, u odnosu na prethodni raspon od 1.3 do 1.4 milijarde dolara. Uprava je rekla da predviđa da će inflacija ostati iznad istorijskih trendova, u visokom jednocifrenom rasponu do fiskalne 2024. (Dobrotvorni fond Jima Cramera je dugačak STZ. Pogledajte ovdje za potpunu listu dionica.) Kao pretplatnik na CNBC Investing Club sa Jimom Cramerom, dobit ćete upozorenje o trgovini prije nego što Jim izvrši trgovinu. Jim čeka 45 minuta nakon slanja upozorenja o trgovini prije nego što kupi ili proda dionicu u portfelju svog dobrotvornog fonda. Ako je Jim govorio o dionicama na CNBC TV, on čeka 72 sata nakon izdavanja upozorenja o trgovini prije nego što izvrši trgovinu. GORE INFORMACIJE O INVESTICIJSKOM KLUBU PODLEŽE NAŠIM USLOVIMA I POLITIKAMA PRIVATNOSTI, ZAJEDNO SA NAŠIM ODRICANJEM OD ODGOVORNOSTI. NIKAKVA FIDUCIJARNA OBAVEZA ILI DUŽNOST NE POSTOJI, NITI SE NASTAVLJA, NA OSNOVU VAŠEG PRIMANJA BILO KAKVE INFORMACIJE DANE U VEZI SA INVESTICIJSKIM KLUBOM. 
Corona pivo, vlasništvo Constellation Brands.
Getty Images
Proizvođač alkoholnih pića Brandovi sazvežđa (STZ) izvijestio je mješovita zarada u trećem kvartalu fiskalne 2023 u četvrtak pred zvono otvaranja. Iako su rezultati bili ispod naših očekivanja, vidimo naknadni pad cijene dionica proizvođača piva Corona kao šansu za investitore da otkupe dionice.
Izvor: https://www.cnbc.com/2023/01/05/constellations-shares-fall-weak-earnings-we-see-buying-opportunity-.html