Evo nekih znakova koje stratezi posmatraju prije nego što počnu ubijati nakon oštrog pada na američkim tržištima prošle sedmice – i plana kako to učiniti.
Jedan od događaja koji je okončao prošle cikluse jačanja bila je spremnost Federalnih rezervi da ubrizgaju višak likvidnosti kako bi podržale cijene imovine i podstakle domaću aktivnost. Ali Louis Gave iz kompanije Gavekal Research u napomeni kaže da jeste malo je vjerovatno da će se ostvariti s obzirom na inflatorne pritiske sa kojima se Fed bori.
“Umjesto da bude prijatelj investitora, Fed je postao neprijatelj s namjerom da pooštri monetarne uslove. Može se raspravljati o tome koliko će to biti agresivno, ali malo je vjerovatno da će Fed uskoro pomoći”, piše Gave.
Prema Gaveu, izgledi za neke od drugih faktora koji su u prošlosti pomogli da se okončaju medvjeda tržišta također ne izgledaju vjerojatni, uključujući kolaps cijena energije koji bi mogao stabilizirati tržište dionica, značajan pad američkog dolara ili imovine koji postaju toliko jeftini da privlače investitore velike vrijednosti.
“Danas je, nažalost, teško pronaći mnogo velikih sredstava koja su dostupna po prodajnim cijenama. To je vjerovatno zato što je tržište medvjeda premlado i tek treba nametnuti dovoljno bola investitorima”, piše Gave.
Šta bi moglo okončati medvjeđe tržište? Dok Gave priznaje da se ruši dno bureta mogućnosti, on nudi tri na koje treba paziti: Kina okončava svoj Covid lockdowns i oslobađanje splava podsticaj za stabilizaciju svoje ekonomije— potez koji bi podstakao životinjski duh na tržištima u razvoju, iako bi vjerovatno i gurnuo cijene energije na nove maksimume, piše Gave.
Druga dva događaja koja bi mogla smiriti tržišta: Mirno rješenje ukrajinsko-ruskog sukoba, kao što je kompromisni sporazum ili promjena režima u Moskvi, moglo bi spustiti cijene energije, pomažući dionicama. Na sličnom frontu, dogovor koji je doveo američke protivnike Iran i Venecuela "ulazak iz hladnoće" mogao bi sniziti cijene nafte i djelovati kao lijek za dionice, kaže Gave.
Uz veće bolove za američke i globalne dionice, suosnivač DataTrek Research-a Nicholas Colas rekao je klijentima u bilješci da bi trenutno primarni cilj investitora “trebao biti da dođu do te tačke uz minimalnu inkrementalnu štetu za svoje portfelje”.
To znači izbjegavanje držanja dionica ili fondova kojima se trguje na berzi koji su postigli nove najniže vrijednosti u 52 sedmice, umjesto toga čekajući da se cijene izjednače najmanje jedan do tri mjeseca jer jeftine dionice i sektori imaju tendenciju da pojeftinju kada se tržišne vrijednosti ponovno kalibriraju niže , On kaže.
Kada bi investitori trebali razmotriti dodavanje dionica? Evo, kaže Colas Barronova da tržišta ipak nemaju tendenciju da dosegnu dno u jednom danu – razlog zašto Colas preporučuje investitorima da kupuju po malo, ili po prosječnoj cijeni dolara, u dionice koje im se sviđaju. Za one koji traže znak, Colas kaže kada Indeks CBOE VIX dostiže 36, investitori će možda htjeti dodati malo rizika i olakšati kako se približava 20. Trenutno je na 32.75.
Šta dodati? Budući da se korelacije pri dnu približavaju 1.0, Colas kaže da odskok ima tendenciju da koristi skoro svemu do određenog stepena, tako da je za one koji ne žele da uđu u korov posjedovanje indeksnog fonda način da imaju koristi od odbijanja.
Uz to, dionice koje su imale najveće udare na padu imaju tendenciju da dožive najveće skokove, kaže Colas. Tako da bi srednja tehnologija ali Colas kaže tehnološke dionice “čije su priče oštećene” kao
Netflix
(NFLX), Meta Platforme
Facebook
(FB) i eventualno
Amazon.com
(AMZN) možda neće biti dio tog odbijanja na isti način.
Drugi vole Stephanie
link
,
glavni investicioni strateg i portfolio menadžer u Hightower Advisors-u, već mjesecima zagovara pristup s utegom zbog očekivane volatilnosti na tržištu. U praksi, to znači posjedovanje i cikličnih i vrijednosno orijentiranih kompanija i kvaliteta sa snažnim slobodnim protokom novca, bilansima, zdravim poslovnim modelima i odličnim upravljanjem.
Starbucks
(SBUX) je jedna od kompanija kojima je Link dodao usred pada, napominjući da je aparat za kafu snažni rezultati u SAD-u i 20 milijardi dolara koje kompanija mora uložiti u ljude, trgovine i proizvode iz svog otkazanog otkupa dionica.
Ostale kompanije Link favoriti:
americki ekspres
(AXP), koji zauzima tržišni udio, bilježi novi rast od mlađe generacije Z i milenijalaca, i spreman je da ima koristi od oporavka u putovanjima i zabavi.
Schlumberger
(SLB) ima skrivenu tehnološku priču ugrađenu u energetsku kompaniju koja može pomoći u generiranju dvocifrenog rasta zarade, kaže ona. Osim toga, upravo je povećao svoju dividendu za 40%.
Pišite Reshmi Kapadia na [email zaštićen]