Razmislite o portfelju od 100% dionica ako imate najmanje 10 godina od penzije

I da zaključimo sve, tu su sve novosti ove godine. Možda OVAJ PUT svijet zaista JE krenuo prema litici - ili više litica.

Ne kažem da verujem u to. Ali to može izgledati tako.

Dakle, šta bi investitor trebao učiniti? Mislim da postoje dva osnovna izbora.

Jedan: Možete se obavezati da ćete reagirati na dnevnu i sedmičnu buku tržišta i vijesti, a zatim učiniti sve što vam savjetuju prijatelji i govornici na televiziji.

Ova ruta je laka, imat ćete puno društva, a možda ćete čak i kratkoročno izvući utjehu iz svog tog drugarstva.

Dva: Možete se posvetiti izradi i praćenju dugoročnog plana na osnovu lekcija istorije i svih alata koji su ovih dana dostupni investitorima.

Ako odaberete prvi kurs, ne mogu vam pomoći, a ni ne trebate ono što je u ostatku ovog članka.

Drugi put nije uvijek lak. Ali to je ono pravo, a ja sam tu da vam dam ono što vam treba.

Ono što se sada dešava je blago u poređenju sa prošlim padom akcija. S&P 500 je izgubio 37% u 2008. U periodu od 2000. do 2002. uzastopni godišnji gubici bili su 9.1%, 11.9%, zatim (kao da investitori nisu bili dovoljno kažnjeni) 22.1%.

Indeks je sredinom 1970-ih imao dva dvocifrena gubitka… i Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.81%
od 30 dionica pao je za srceparajućih 22.6% u jednom danu 1987. godine.

U svakom slučaju, tržište se vratilo i dostiglo nove maksimume. To je bila nagrada za investitore koji su mogli gledati dalje od trenutne boli.

Ovo je način na koji bi se napredak trebao dogoditi. Nove stvari zamjenjuju stvari čije je vrijeme možda prošlo, a proces je nužno bolan.

Da se to nije dogodilo u proteklih 50 godina, IBM
IBM,
-1.37%
bi danas bila najveća tehnološka kompanija. Možda imate mobilne telefone, ali svi bi bili u vlasništvu AT&T-a
T,
-0.43%,
i morali biste ih iznajmiti. Monopolska telefonska kompanija ne bi imala nikakav poticaj da vam ponudi niže cijene.

A ako to nije dovoljno strašno, Richard Nixon bi i dalje bio predsjednik.

Ipak, investitorima je potreban plan da prebrode teška vremena.

Većina čitalaca ovog članka vjerovatno ima najmanje deceniju ulaganja ispred sebe. Ako ste među njima, vjerujem da biste se trebali doživotno posvetiti posjedovanju dionica kako biste osigurali dugoročni rast.

Jedan dobar izbor je doživotni portfolio ispunjen 100% akcijama. Ako imate strpljenja i vjere da dozvolite da vaše investicije privremeno pate zbog padova i padova tržišta, sve što znamo iz istorije sugerira da će dionice nastaviti da se vraćaju i dostižu nove vrhunce.

Ako vam se to čini previše rizičnim, još jedan odličan izbor je doživotna obaveza da polovinu svog portfelja imate u dionicama, a polovicu u fondovima s fiksnim prihodom. Ovo će vam omogućiti lakšu vožnju — ali vjerovatno niže povrate na dugi rok.

Ne želim da vas trenutno zatrpavam brojevima da pokažem šta se dešavalo u prošlosti sa ovim kombinacijama. Možete sami proučiti podatke, uključujući osam drugih varijacija kapitala/obveznica, u ovoj tabeli.

Umjesto toga, hajde da zajedno prođemo kroz upute za ovo.

Kada sam ušao u posao 1960-ih, konvencionalna mudrost je zahtijevala posjedovanje oko 10 do 20 pojedinačnih dionica koje biste držali doživotno: kompanije poput General Motorsa
gm,
-1.77%,
plićak
F,
-1.53%,
IBM, a možda i početnik poput Xeroxa
XRX,
-0.10%.

Nekoliko godina kasnije, preovlađujuća preporuka bila je posjedovanje desetina ili čak stotina kompanija putem zajedničkih fondova. Postepeni dolazak indeksnih fondova učinio je ovo praktičnim i jeftinim

Do kraja 20^th veka, prihvaćena mudrost je bila da treba da posedujete najveće i najuspešnije američke kompanije, preko S&P 500 indeksa.

Ako razmislite o tome, ovaj pristup ima smisla. Posjedovat ćete male dijelove mnogih kompanija koje vode ljudi koji naporno rade kako bi bili uspješni.

Naravno, neke kompanije će propasti. Ali drugi (mislim na Microsoft
MSFT,
-0.77%,
jabuka
AAPL,
-0.50%,
Google
GOOG,
+ 0.01%,
Facebook
FB,
+ 0.51%
) će porasti spektakularno.

Kao investitor u kapital, suočavate se sa dva rizika:

• Tržišni rizik, potencijal (ili izvesnost, zapravo) pada na celokupnom tržištu;

• Rizik dionica, potencijal da će pojedinačna kompanija propasti.

Uvek ćete imati tržišni rizik. Ali ako posjedujete stotine ili hiljade kompanija, taj drugi rizik nestaje. Vau.

Međutim, investitori koji su se u potpunosti oslanjali na S&P 500 doživjeli su grubo buđenje u prvoj deceniji ovog stoljeća, sa dva žestoka tržišta medvjeda.

Rješenje za to je bila veća diverzifikacija, čije su detalje formulirali i predavali akademski istraživači 1990-ih. Saznao sam za ovo istraživanje sredinom 90-ih i počeo da govorim: investirajte u male kompanije kao i u velike, vrijednosne dionice kao i dionice popularnog rasta, međunarodne dionice kao i one koje se nalaze u Sjedinjenim Državama.

ja sam preporučio ovaj pristup dugi niz godina, a ja još uvijek vjerujem u to.

Ali daljnja istraživanja sugeriraju da biste dobili vrlo slične povrate od mnogo jednostavniji pristup koja uključuje samo četiri američke klase imovine. (I bez obzira koliko vrijedi, kombinacija četiri fonda je pala samo za oko 4% do sada ove godine – neobičan slučaj u kojem je gotovo potpuno isto da li 100% dionica ili 50%).

Očigledno, nemam načina da znam šta mi donosi budućnost.

Po mom mišljenju, pravi način da se nosite sa ovogodišnjim tržištem je da se trajno posvetite te četiri klase imovine, bilo za polovinu ili za cijeli portfolio. To će vam vjerovatno dobro poslužiti kroz sve uspone i padove koji su pred vama. 

Za ovo nije potreban talenat. Ne zahtijeva fakultetsku diplomu ili napredne računarske vještine. Ne zahtijeva uspješno predviđanje budućnosti ni na koji način.

Kao što sam ranije spomenuo, glavne stvari koje zahtijeva su vjera i strpljenje. Ne možete kupiti te osobine; morate ih sami snabdjeti.

Uz tu posvećenost, mnoge kombinacije fondova i klasa imovine mogu funkcionirati. Razgovaram o nekim od ovih ideja s Darylom Bahlsom i Chrisom Pedersenom. Naći ćete taj razgovor ovdje u podcastu, i ovdje u videu.