Coinbase obveznice povećavaju prinos na 17%, MicroStrategy na 27% – Trustnodes

Coinbase doživljava užasnu godinu sa svojim dionicama pao za 86% na 42 dolara sa maksimuma od 370 dolara u novembru 2021.

Njihove obveznice su takođe pale na 52 dolara za dospijeće 2028. sa 100 dolara, što im daje prinos od 17 posto.

Coinbase ima još dvije obveznice, 1.4 milijarde dolara konvertibilnih obveznica s dospijećem 2026. sa konvertibilnim samo ako cijena dionica dosegne 370 dolara, i obveznicu od 1 milijarde dolara koja dospijeva 2031. sa trenutnim prinosom od 12%.

Ukupno imaju 3.4 milijarde dolara neizmirenog duga uglavnom po kamatnoj stopi od oko 3.5%.

Imali su 6 milijardi dolara u gotovini u drugom kvartalu 2., ali su prijavili gubitak od 2022 miliona dolara za treći kvartal 500.

Na osnovu ovih sirovih brojki, dug bi se mogao činiti podcijenjenim, ali kriptovalute su dosegle novi minimum s bitcoinom koji je skoro pao ispod 16,000 dolara.

Bilo kakav oporavak koji bi Coinbase osjetio možda neće biti na vidiku još dvije godine. U tom slučaju, uz gubitak od pola milijarde kvartala, ostali bi sa samo 2 milijarde dolara u gotovini, manje od nepodmirenog duga.

Coinbase stoga mora smanjiti potrošnju otpuštajući 1000 zaposlenika ove godine, ali berza upravlja bolje od MicroStrategyja, čija je prinos na obveznice porastao na 27%.

Dionice MSTR-a su također pale za 76% ove godine, s oko 2 milijarde dolara u obveznicama koje se koriste za kupovinu bitkoina.

Njihova zaliha bitcoina od 130,000 BTC također se procjenjuje na oko 2 milijarde dolara, pri čemu nije jasno koliko dugo mogu pokriti otplatu kamata iz profita.

Već neko vrijeme bjesne spekulacije da će MicroStrategy možda morati prodati dio svojih bitkoina, ali ove obveznice neće dospjeti do 2025-28.

To ostavlja dovoljno vremena da se bitkoin potencijalno oporavi, ali je MSTR očito preuzeo značajnu količinu rizika koji tržišta sada cijene.

Drugi entiteti povezani s kriptovalutama rade još gore. DGHI, na primjer, rudar za bitkoin, pao je za 90%.

To čini ovo prvim ciklusom kripto bika i medvjeda tokom kojeg je tržište dionica značajno izloženo bitcoinima, jer ranije gotovo da nije bilo kripto entiteta kojima se trguje dionicama.

Zbog toga bi pad kriptovaluta mogao utjecati na dionice, a Nasdaq je danas pao za još 1% jer se tržište medvjeda u mnogim klasama imovine nastavlja.