Zalihe Cleveland-Cliffs-a su slomljene. Zašto bi to moglo biti vrijedno pogledati.

Veličina teksta

Recesijska panika je zalupio

Cleveland-Cliffs

dionica. Ali dugoročna potražnja za čelikom, posebno iz automobilske industrije, u kombinaciji sa nezavisnošću kompanije od uvoznog gvožđa, mogla bi da pomogne da njene zalihe porastu odavde.

Dionice Cleveland-Cliffs (ticker: CLF) izgubile su više od trećine vrijednosti ove godine zbog straha od recesije cijene čelika pasti ispod 900 dolara tona, sa 1,500 dolara ranije ove godine. A s obzirom da investitori postaju sve zabrinutiji zbog mogućnosti recesije i uticaja koji bi ona imala na kratkoročnu potražnju, cijene čelika mogle bi još više pasti.

Ipak, postoje razlozi da se misli da Cliffove dionice mogu prebroditi oluju. Prvi je potražnja za čelikom iz auto industrije. Zalihe automobila dilera pale su sa istorijskih prosjeka od 61 dan u 2017. i 2018. na samo 22 dana trenutno, piše Larry McDonald u Izvještaju o zamkama medvjeda, pozivajući se na podatke IHS Markita. Ono što implicira je kontinuirana jaka potražnja za čelikom za pravljenje novih vozila kako se inventar obnavlja, objašnjava on.

Jedan rizik za ovu tezu je da bi visoke cijene plina mogle dovesti do toga da Amerikanci pređu na limuzine sa SUV-ova, koji koriste 20% više čelika, piše analitičar B. Rileyja Lucas Pipes. Ali "vjerujemo da bi zamjena potrošača električnim vozilima slične veličine, za razliku od prelaska na manji stil vozila, mogla ublažiti ovaj rizik", objašnjava on.

Predsjednik Bajden želi da polovina svih automobila budu električna vozila do 2030. godine, a to bi također moglo pružiti poticaj za Cliffs, koji obezbjeđuje čelik za stanice za punjenje širom Sjeverne Amerike. A svaka nadogradnja električne mreže zahtijevat će i dosta čelika, piše McDonald. Za to je potrebno 30 tona čelika po megavatu energije vjetra i 40 tona po megavatu za solarnu energiju, objašnjava McDonald. Konačno, McDonald smatra da će potražnja za čelikom dostići rekordne nivoe u narednih 10 godina, čak i ako je kratkoročni pad cijena čelika snizio procjene zarade kompanije. Ali „gledamo preko doline u sljedeći ciklus“, kaže McDonald.

Ako potražnja možda nije tako loša kao što tržište misli, Cliff's je također uspio izbjeći probleme s opskrbom s kojima se suočavaju drugi proizvođači čelika jer posjeduje vlastite rudnike željeza. Ova vertikalna integracija omogućava kompaniji Cleveland-Cliffs sa sjedištem u SAD-u da koristi interno isporučeno vruće briketirano željezo, što smanjuje količinu otpada i sirovog željeza koji se koristi po toni proizvedenog čelika. „Ovo [čak] oslobađa otpad za prodaju trećih strana…“, kaže Pipes.

Vertikalna integracija Cliffsa takođe znači da ne mora da brine o sankcijama za rusko sirovo gvožđe, koje čini 30% količine koja se konzumira u SAD-u “Za Cleveland-Cliffs taj broj je nula”, piše McDonald.

Dionice Cleveland-Cliffsa su pale za 1.8% na 14.90 dolara neposredno prije podneva u srijedu. Pao je za 30% u protekloj godini.

Pišite Karishmi Vanjani na [email zaštićen]