Klasični znak dna: Zadane postavke rudara – Trustnodes

Niko ne može predvideti budućnost, ali svi možemo biti razumno sigurni da će zakoni fizike i dalje važiti.

Vijest o neplaćanju od strane jednog od najvećih rudara bitkoina, Core Scientifica, vrijednog 4.4 milijarde dolara prošlog ljeta, a sada samo 100 miliona dolara tržišne kapitalizacije, užasna je za sve uključene, ali je i jedna od najboljih vijesti već neko vrijeme.

U izjavi koja zvuči apoplektično za sve koji su uključeni u Core Scientific, kompanija se nije ustručavala, navodeći:

„Na operativne performanse i likvidnost kompanije ozbiljno je uticalo produženo smanjenje cijene bitcoina, povećanje troškova električne energije, povećanje stope heširanja globalne bitcoin mreže i parnica sa Celsius Networks LLC i njenim filijalama („Celsius“ ).

Kao rezultat toga, menadžment aktivno poduzima korake za smanjenje mjesečnih troškova, odlaganje troškova izgradnje, smanjenje i odlaganje kapitalnih izdataka i povećanje prihoda od hostinga.

Pored toga, Upravni odbor je odlučio da Kompanija neće vršiti plaćanja koja dospevaju krajem oktobra i početkom novembra 2022. godine u vezi sa nekoliko svoje opreme i drugih finansijskih sredstava, uključujući svoje dve premosničke mjenice…

Od 26. oktobra 2022. godine, Kompanija je držala 24 bitkoina i približno 26.6 miliona dolara u gotovini u poređenju sa 1,051 bitkoina i približno 29.5 miliona dolara u gotovini od 30. septembra 2022…

Kompanija predviđa da će postojeći novčani resursi biti iscrpljeni do kraja 2022. godine ili ranije...

S obzirom na neizvjesnost u pogledu finansijskog stanja Kompanije, postoji značajna sumnja u sposobnost Kompanije da nastavi poslovati u razumnom vremenskom periodu.”

Tužba u vezi sa sada ugašenim Celzijusom odnosi se na 'samo' 2 miliona dolara traženih neplaćenih dažbina, kao i 50,000 dolara tekućih dnevnih troškova energije.

Mali iznosi u odnosu na neverovatnih 1.33 milijarde dolara neto gubitka u Q2 kada su bili skoro u dobiti u prethodnom kvartalu.

Gubitak je nastao zbog “umanjenja goodwilla od 840.0 miliona dolara, povećanja umanjenja vrijednosti digitalne imovine od 204.2 miliona dolara, povećanja fer vrijednosti konvertibilnih novčanica (isključujući trošak kamata i promjene kreditnog rizika specifičnog za instrument) i odgovarajućeg gubitka od 191.0 miliona dolara, veći ukupni operativni troškovi od 146.3 miliona dolara i povećanje rashoda kamata, neto od 35.8 miliona dolara.”

Dakle, inflacija, kamatne stope rastu i krah kriptovaluta su učinili da sve brojke idu u pogrešnom smjeru previše da bi ova kompanija mogla podnijeti.

Tragedija, ali ne za mrežu kojoj nije stalo, a vjerojatno ni za investitore jer je ova kompanija uspjela preživjeti iscrpljujući njihovu bitcoin ušteđevinu, prodajom kriptovaluta.

Bitcoin u vrijednosti od oko 165 miliona dolara prodat je samo u junu. To je 7,202 BTC po prilično niskoj prosječnoj cijeni od 23,000 dolara. Ostalo im je sa još 1,959 bitkoina, ali kao što vidimo iznad, skoro sve je prodato od tada, u vrijednosti od oko 40 miliona dolara.

Sada nemaju bitcoin ušteđevinu, a ni bitcoin za prodaju. Osim ako se nekako ne izvuku iz spašavanja, stoga neće moći više kopati bitcoin za instaliranje prodaje da bi samo preživjeli.

Ova prethodna ponuda bitkoina na tržištu je povučena sa tržišta, a time je praktično smanjena ponuda bitkoina na tržištu.

Ova priča se može ponoviti za druge rudare, manje poznati rudar Compute North bankrotirao je prošlog mjeseca.

Ovo automatski povećava profitabilnost ostalih rudara koji nastavljaju da rade jer u teoriji, budući da su vani, i njihov hash je također.

Ipak, izgleda da heš bitcoina, uprkos nekim kratkim padovima, samo zna. To mora da je zbog poboljšanja u Asics računarstvu, ali šta god da je, ko god da rudari ili dodaje više heša stavlja manje bitkoina na tržište osim ako i oni ne žele da bankrotiraju.

U nekom trenutku je postignuta ravnoteža. Dok u dobrim vremenima svi mogu kopati uz profit, u medvedu možemo saznati stvarne globalne troškove za rudarenje, a ko god je iznad tog troška izvlači se osim ako nije napravio značajne uštede u fijatu u boljim vremenima.

Fiat jer ne želite da prodajete na dnu, naravno, a ne želite ni da budete prisiljeni na to. Učiniti rudare bitcoina glavnim trgovcima i glavnim hedžerima.

Stvarni bankrot stoga signalizira da je takav globalni trošak pronađen. Zajedno sa četiri mjeseca po strani, to dodaje dokaz sugestiji da ako nismo tačno na dnu, vjerovatno smo na dnu.

Naravno, ova procena troškova proizvodnje ne mora nužno da važi. Ako postoji neka vrsta gubitka samopouzdanja ili bilo kojeg drugog izvanrednog događaja, cijena ne mora da brine.

Ali, ako su svi jednaki, iako je ranije možda imalo smisla rudariti, a ne kupovati, sada ima smisla uočiti kupovinu bitkoina nego investirati u rudarenje s gubitkom.

To predstavlja svojevrsni dvostruki udarac kako u smanjenju ponude od neefikasnih rudara koji nisu mogli štedeti i držati na dnu, tako i u povećanju potražnje za spot bitcoinima iz onog dijela tržišta koji bi inače možda otišao u rudarenje.

Ovaj signal bi obično dolazio oko sredine druge medvjeđe godine. U 2015. to je bio rudar koji je tada bio velik i utjecajan, ali sada se ne možemo lako sjetiti, uključujući FinalHash. U 2019. neki su također nestali, uključujući Bitfury, osim ako se ne varamo, ali u ovom ciklusu izgleda da smo na ubrzanoj traci, vjerovatno zbog napredovanja i cijena.

Nekada se cjenovnik nije u potpunosti primjenjivao u ovom prostoru dijelom vjerovatno zbog toga što maloprodaja nije imala mnogo toga na raspolaganju. Ali sada imamo institucionalne investitore, pa čak i Wall Street, i oni mogu iskoristiti tone sredstava koja se nalaze ili negdje oportunitetne.

Dakle, cijena je možda ušla, ili je kolaps Terre bio dovoljno veliki jedinstveni faktor koji je ubrzao kapitulaciju.

Bez obzira na to, sada je vrijeme da se više nego ikad drži ravnoteže vjerovatnoća jer kada rudari bankrotiraju, ko tačno ostaje da prodaje.

I bez obzira da li su to poznate posljednje riječi ili ne, svejedno se moraju reći jer smo ušli u procese na nivou mreže koji su do sada održavali ravnotežu.