Citi unapređuje Wells Fargo, smanjuje pogled na pet drugih banaka kako se inflacijski problemi povećavaju

Ključni događaj iz januara bio je brz početak inflacije jer se rast akcija banaka od prošle godine pretvorio u gubitke dionica do sada u 2022. Financial Select Sector SPDR ETF
XLF,
-1.09%
je u padu od 3.4% ove godine, u poređenju sa padom od 7.4% kod S&P 500
SPX,
-0.34%.

“Ono što se promijenilo su očekivanja za brzo povećanje stopa, što može biti problematično za neke banke u kratkoročnom periodu, a mi smo prilagođeni našim rejtingima kako bismo izgradili višu marginu sigurnosti”, rekao je Horowitz. „S obzirom na povećanu neizvjesnost, postaje relativno lako sastaviti tvrdnju o kreditnom riziku, a čini se da negativna akcija cijene dionica pojačava narativ dok se investitori povlače na margine čekajući više jasnoće.”

Takođe pročitajte: Goldman i JPMorgan gase posao u Rusiji jer rat preoblikuje makroekonomski pejzaž za banke

Citi je nadogradio Wells Fargo & Co
WFC,
-1.84%
 da kupi sa zadržavanja svoju fleksibilnost kapitala i osjetljivost imovine i smanjio ciljnu cijenu dionice na 56 dolara sa 58 dolara po dionici.

Horowitz je ponovio kupovni rejting Bank of America Corp.
BAC,
-1.06%,
Comerica Inc.
CMA,
-1.23%,
Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-0.31%,
Morgan Stanley
GOSPOĐA,
-0.11%,
M&T Bank Corp.
MTB,
-1.87%
i Regions Financial Corp.
RF,
-1.51%.
On je smanjio ciljnu cijenu Bank of America na 47 dolara sa 57 dolara, smanjio ciljnu cijenu Comerica na 110 dolara sa 115 dolara; Goldman Sachs na 400 dolara sa 455 dolara; Morgan Stanley na $100 sa $125, M&T Bank na $190 sa $220 i Regions Financial na $25 sa $27 po dionici.

Citi je također pokrenuo trgovinu parom WFC s prekomjernom težinom/umjerenom težinom US Bancorp
USB,
-1.74%.

“Vjerujemo da će okruženje bržeg rasta od očekivanog povećati pozicioniranje bilansa stanja i po našem mišljenju Wells Fargo je među najbolje pozicioniranim sa jakim kapitalom i likvidnošću, dok je USB manje osjetljiv na imovinu pa ima ograničen rast neto prihoda od kamata”, rekao je Horowitz .

M&T Bank Corp je i dalje Citijev najbolji izbor s obzirom na osjetljivost imovine, višak suhog praha i kapacitet otkupa dionica, rekao je on.

Horowitz je smanjio svoj rejting na neutralan od kupovine na BNY Mellon Corp.
BK,
-0.87%
(ciljna cijena smanjena na 50 dolara sa 70 dolara), Citizens Financial Group
CFG,
-2.20%
(ciljna cijena snižena na 45 sa 57 dolara), State Street Corp.
STT,
-0.57%
(93 USD od 120 USD), Truist Financial Corp.
TFC,
-1.77%
($58 od $75) i US Bancorp
USB,
-1.74%
($53 od $65).

“Iako vjerujemo da su procjene ovih imena i dalje atraktivne, idemo po strani jer vjerujemo da procjene zarade po dionici za 2023. moraju biti resetirane na niže i vidimo ograničen kapacitet otkupa,” rekao je.

Takođe pročitajte: Američke banke se suočavaju s udarcima zbog rata u Ukrajini i padom aktivnosti investicionog bankarstva