S obzirom na trenutnu makroekonomsku pozadinu, S&P 500 ima malo prostora za dalje dobitke. To je mišljenje analitičara Citi-ja, koji su u nedavnoj napomeni tvrdili da indeks vodećih ljudi dostiže nivo vrednovanja koji će dalje rasti.
U skladu sa sadašnjim stopama i raznim „makro inputima“ kao što su rast i inflacija, visoki kraj Citijevog okvira fer vrijednosti sugerira S&P 500 višestruki odnos cijene i zarade od 18.5x. Sa S&P 500-ovim zaostalim omjerom cijene i zarade koji se trenutno kreće blizu granice od 18.2x, stručnjaci kompanije vide malo prostora za dobitke.
„Za sada“, napisali su analitičari, „sumnjamo da bi procena mogla da stavi kratkoročno ograničenje na uzlazni zamah. Na osnovu našeg okvira fer vrijednosti, procjene znatno iznad sadašnjih nivoa su neodržive osim ako ne dođe do značajne promjene u makro pozadini.”
Ovo nije sjajna vijest za investitore koji se nadaju pravom promjeni raspoloženja. Međutim, to ne znači da je rast za sve dionice ograničen. U stvari, stručnjaci za dionice u bankarskom gigantu su istakli priliku u dva imena za koja misle da bi mogla nadmašiti u trenutnoj klimi. Pogledajmo izbliza.
Mobileye Global Inc. (MBLY)
Počećemo sa jednim od prošlogodišnjih najtoplijih IPO-a. Mobileye je lider u ADAS-u (napredni sistemi pomoći vozaču) i izdvojen je iz matične kompanije Intel u oktobru u IPO-u koji je premašio ciljni opseg; dionice su napravile veliki potres prvog dana trgovanja, zatvarajući sesiju za 38% u odnosu na kotirajuću cijenu.
Osnovana 1999. godine, izraelska tehnologija za pomoć vozaču već je korištena u preko 125 miliona vozila. Kompanija očekuje da će do 2030. godine još 270 miliona vozila koristiti njene proizvode. Iako Mobileye već ima dominantnu poziciju u ADAS-u, on je također ciljao na to da bude lider na tržištu autonomnih vozila samovozećih automobila, iako bi moglo proći neko vrijeme dok takva ponuda ne postane široko rasprostranjena.
Na finansijskom planu, kompanija je objavila svoj treći fiskalni kvartal zarade decembra (za kvartal koji se završava 1. oktobra). Mobileye je ostvario prihod od 450 miliona dolara, što predstavlja povećanje od 38% u odnosu na prethodnu godinu, dok je isporučio EPS od -0.06 dolara. Oba pokazatelja su nadmašila očekivanja Streeta. Obećavajuće je da za FQ4, kompanija traži prihod između 527 miliona i 545 miliona dolara, premašujući 483 miliona dolara koliko je predviđao Wall Street. Za cijelu godinu, kompanija predviđa prihod od 1.83 milijarde dolara, što je iznad predviđenih 1.78 milijardi dolara, i operativni prihod od najmanje 637 miliona dolara.
Za analitičara Citija Itaija Michaelija, argument za lidera ADAS-a je jasan. „Mobileye je u središtu onoga što smo dugo smatrali najvrlijim ciklusom inkrementalnog sadržaja koji se ikada pojavio u industriji“, rekao je analitičar. “Vjerujemo da su konkurentske prednosti kompanije samo rasle posljednjih godina, vođene petljom za inovacije i podacima i visoko skalabilnim ADAS-AV paketom proizvoda. Vidimo prihod u 2030E od >50 milijardi dolara (u odnosu na sadašnje ~2 milijarde dolara) i očekujemo da će domino efekat usvajanja ADAS/AV stvoriti okruženje bogato katalizatorima za dionice.”
Michaelijeva dugoročna perspektiva je sjajna za MBLY dionice, a on to podržava ocjenom za kupovinu i ciljanom cijenom od 77 dolara što implicira jednogodišnji potencijal rasta od ~123% za dionice. (Da pogledate Michaelijev rekord, kliknite ovdje)
Michaeli je najistaknutiji MBLY bik Ulice, ali mnogi drugi podržavaju njegov slučaj. Dionice imaju konsenzus ocjenu Jaka kupovina, zasnovanu na 14 kupovine naspram 3 zadržavanja. Prosječan cilj iznosi 43 dolara, što znači da dionice imaju prostora za 12-mjesečni rast od 25%. (Vidi Prognoza dionica MBLY)
Boston Scientific (BSX)
Sljedeća na našoj listi koju podržava Citi je Boston Scientific, globalna kompanija za medicinske uređaje fokusirana na razvoj, proizvodnju i stavljanje na tržište proizvoda dizajniranih da poboljšaju zdravlje pacijenata. Proizvodi imaju širok spektar indikacija, od kardiovaskularnih do endoskopije, ginekologije do neurologije, urologije i drugih. Rezultat njegovih stalnih istraživanja i istraživanja je širok portfolio proizvoda koji se prodaju kompanijama širom svijeta. Ovo je velika operacija sa 40,000 zaposlenih i tržišnom kapitalizacijom sjeverno od 65 milijardi dolara.
U svom najnovijem kvartalnom izvještaju, za 3Q22, BSX je prijavio prihod od 3.17 milijardi dolara, što predstavlja rast od 8.2% u odnosu na prethodnu godinu, dok je nadmašio prognozu Streeta za 30 miliona dolara. Kompanija je upravo propustila krajnji rezultat, isporučujući EPS od 0.43 dolara, ispod očekivanja analitičara od 0.44 dolara.
Smjernice su također bile pomalo razočaravajuće, jer je kompanija revidirala i gornju i krajnju prognozu naniže. Ipak, dionice su i dalje uspjele značajno nadmašiti tržište prošle godine, donoseći prinos od 9% tokom 2022.
Kompanija je takođe bila serijski kupac i nedavno je najavila da će kupiti MedTech kompaniju Apollo Endosurgery za blizu 615 miliona dolara – ili 10 dolara po deonici. Predviđeno je da se ugovor za gotovinu zaključi u prvoj polovini ove godine.
Uz premašivanje ciljeva u protekloj godini, potencijal za daljnje akvizicije je jedan od razloga zbog kojih Joanna Wuensch iz Citija smatra da bi investitori trebali uzeti u obzir.
Analitičar sa 5 zvjezdica piše: „Strategija menadžmenta je bila od koristi BSX-u u 2022. godini, isporučujući 9.2% organskog rasta prihoda od početka godine i 11.5% u 3Q22, u odnosu na smjernice za 2022. za 8-10% i LRP od 6-8%. Nešto od toga se jednostavno može pripisati krajnjim tržištima, koja su se uglavnom oporavila od pandemije, ili da se oko 70% njegovih proizvoda prodaje u ASC-ima koji imaju manje problema s osobljem nego u bolnicama, ali je također vjerovatno uspješno izvršenje upravljanja.”
„Gledajući u 2023.“, dodao je Wuensch, „grafikon za BSX je među najsnažnijim u našoj pokrivenosti i to vjerovatno nije slučajnost. Stoga, predviđamo da ćemo, dok ćemo trošiti vrijeme na razmišljanje o makrou za BSX, također razmišljati o cjevovodu (još uvijek) posebno u vezi sa Structural Heart, CRM-om, njegovom sljedećom generacijom Watchman-a i nastavkom tuck -u akvizicijama.”
U tom cilju, Wuensch ocjenjuje da dionice BSX-a kupuju, dok njena ciljana cijena od 54 dolara podrazumijeva jednogodišnju apresijaciju dionice od 18%. (Da pogledate Wuenschov rekord, kliknite ovdje)
Wuenschova teza dobiva gotovo punu podršku na Wall Streetu; Na stranu jedan skeptik, svih 13 nedavnih recenzija je pozitivnih, zbog čega je konsenzus stav ovdje jaka kupovina. U skladu sa prosječnim ciljem od 51 USD, dionice će ostvariti prinos od 11% u narednoj godini. (Vidi BSX prognoza dionica)
Pretplatite se danas na Bilten za pametne investitore i nikada više ne propustite izbor najboljeg analitičara.
Izjava o odricanju odgovornosti: Mišljenja izražena u ovom članku isključivo su mišljenja predstavljenog analitičara. Sadržaj je namijenjen korištenju samo u informativne svrhe. Vrlo je važno napraviti vlastitu analizu prije nego što uložite bilo kakvu investiciju.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/citi-says-market-upside-limited-162919496.html