Citi se približava prodaji meksičke banke Banamex uprkos miješanju države

Citigroup se bliži prodaji svoje meksičke maloprodajne banke u dogovoru koji bi je mogao procijeniti na 8 milijardi dolara uprkos tome što je uplitanje vlade plašilo potencijalne ponuđače i snižavalo cijenu jedinice.

Milijarder Germán Larrea, koji je vlasnik najveće meksičke rudarske kompanije Grupo México, u ekskluzivnim je pregovorima o kupovini Banamexa, tvrde tri osobe upoznate s tim.

Larreina ponuda će vjerovatno procijeniti Banamex na između 6 milijardi i 8 milijardi dolara, ovisno o tome kako je dogovor strukturiran, kažu ljudi, ispod 10 milijardi dolara ili više koje predviđaju neki od bikovskih analitičara. U januaru 2022. analitičari Bank of America sugerirali su da bi “franšiza mogla vrijediti 12.5 do 15.5 milijardi dolara”.

Isti ljudi su upozorili da su pregovori, iako su odmakli, u toku i da nema garancije da će dogovor biti postignut. Još jedna ponuda meksičke banke Banca Mifel uz podršku privatnog investicijskog fonda Apollo također je stigla u kasniju fazu pregovora, ali Citi su odlučili da nastave sa Larreom, dodali su.

Dvojica ljudi sa direktnim znanjem su rekli Grupo México i Citi su razgovarali o tome da američka banka drži udio u Banamexu dok ga kasnije ne bi mogla prodati putem inicijalne javne ponude. Bloomberg je prvi izvijestio o toj mogućnosti.

“Mi smo u aktivnom dijalogu i nastavljamo da slijedimo dvostruki proces koji uključuje kako prodaju poslovanja potrošača, tako i potencijal za IPO. Zadovoljni smo našim napretkom i ostajemo posvećeni putu koji maksimizira vrijednost za naše dioničare”, rekao je Citi.

Grupo México i Apollo su odbili da komentarišu.

Citi je kupio Banamex 2001. godine kada je to bila druga po veličini meksička banka sa dugom prestižnom istorijom. Međutim, u protekle dvije decenije, Banamex je pao na četvrto mjesto, a upućeni okrivljuju loše odluke u vezi s operacijama i strože zakonske zahtjeve SAD-a.

Banamex je bio staviti na prodaju u januaru 2022, nakon što je Citi prvobitno rekao da bi mogao zadržati banku.

Pokret ka izlasku — ali zadržavanje institucionalnog bankarskog poslovanja — dio je širokog plana izvršne direktorice Jane Fraser povlačenje iz međunarodnog bankarstva sa stanovništvom kada će Citi napustiti Meksiko i 13 drugih tržišta širom Azije i Evrope.

Uprkos tome što je prethodno vodio privatne razgovore sa rivalima Santanderom i Banorteom, Citi je odlučio da nastavi javnu prodaju, rekle su dve osobe. Obje banke su odbile da komentarišu.

Intervencije predsjednika Andrésa Manuela Lópeza Obradora i unutrašnji problemi u jedinici Meksika natjerali su španskog Santandera i lokalnog zajmodavca Banortea da ponovo procijene cijenu posla, prema riječima dvoje ljudi koji su direktno uključeni u pregovore. Obje banke su sada van procesa.

Ljudi koji poznaju posao rekli su da su kupci također otkrili da Banamex ima relativno visoke troškove rada i penzija, zastarjele IT sisteme i neriješene sudske sporove koji uključuju problematične kredite. „Posao smo zapalili“, rekao je jedan stariji bankar Citija. “Bio je mnogo bolji kada smo ga kupili.”

Nekoliko dana nakon objave da Citi istražuje prodaju, Lopez Obrador je jasno stavio do znanja da preferira meksičkog kupca za skoro 140 godina staru banku.

Predsjednik je napade na strane kompanije učinio dijelom svoje političke strategije, optužujući ih da zloupotrebljavaju Meksiko i njegove ljude.

U julu je rekao da kupci ne mogu otpuštati radnike, potkopavajući logiku kupovine za banke koje se oslanjaju na uštedu troškova kroz otpuštanje radnih mjesta, rekli su ljudi koji poznaju tu stvar.

„I dalje postoje — koliko sam shvatio — dve ili tri zainteresovane strane za kupovinu Banamexa. . . uslovi su prihvaćeni”, rekao je Lopez Obrador u novembru, tokom jedne od svojih jutarnjih konferencija za novinare.

“Žena predsjednica odbora Citigroup-a je inteligentna žena koja mnogo poštuje Meksiko,” rekao je u drugom.

Na posljednjem pozivu Citija o zaradi u januaru, jedan analitičar je rekao da su investitori do sada očekivali najavu o prodaji Banamexa.

Analitičar Wells Farga Mike Mayo rekao je da moguća prodajna cijena od 6 do 8 milijardi dolara neće uzbuditi investitore, ali da je brzo odobrenje bilo kakvog posla od strane regulatora dragocjeno.

„Citi bi verovatno dobio duplo veći iznos od onoga što dobija da je ranije prodao posao“, rekao je on. “Strateški, menadžerski, operativno i kulturno, Banamex je bio neuspjeh za Citigroup.”