Zalihe čipova su pale jer je pandemijska potražnja za elektronikom pala, ali još uvijek ima nekih pobjednika

Analitičari s Wall Streeta mjesecima očekuju zaokret u sektoru čipova. A kako su se nestašice iz ere pandemije smanjile i kupci su shvatili da su naručili previše poluprovodnika u mahnitom naletu kršenja čipova, zalihe su propale. Međutim, do sada je pad prikazan u izvještajima o zaradi bio fokusiran na čipove namijenjene potrošačkoj elektronici, kao što su personalni računari i pametni telefoni, koji su doživjeli sličan oštar pad potražnje kako se pandemija proteže kroz svoju treću godinu.

Bernsteinova analitičarka Stacy Rasgon rekla je za MarketWatch u intervjuu da se "potrošačka strana stvari nekako nalazi u recesiji."

“Intelove PC stvari su implodirale. Nvidia, negativan pregled pre neki dan, njihovi GPU-ovi su implodirali. Sećanje je bilo užasno. Sve što je fokusirano na potrošača bilo je loše: računari, pametni telefoni, GPU-ovi, televizori”, rekao je Rasgon za MarketWatch, dodajući da to neće biti kratkoročni problem – “Stvari postaju sve slabije i obično ne postaju slabije za jedan četvrtina.”

„Bilo je mnogo ubrzane potražnje, a sada se, u najboljem slučaju, normalizuje, kao vraćanje na srednju vrednost“, rekao je on.

Pročitajte takođe: Koji je trenutno najbolji način za ulaganje u dionice tehnologije? Ova strategija dobro funkcioniše za jednog menadžera fonda

Međutim, potražnja ne opada — još uvijek — u nekoliko vrućih sektora. Čini se da automobilska i industrijska preduzeća još uvijek imaju snagu, a to se očituje u odgovarajućim akcijama kompanija za proizvodnju čipova fokusiranih na te sektore.

Texas Instruments Inc.
TXN,
+ 0.99%,
koja ima veliku prisutnost u prodaji auto čipova, izvijestio je o izgledima koji su nadmašili tadašnje procjene Wall Streeta. Ostali američki dobavljači za automobilsku industriju uključuju Analog Devices Inc. 
ADI,

 i ON Semiconductor Corp. 
UKLJUČENO,
+ 7.26%,
, dok izvan SAD-a, velika imena uključuju holandski NXP Semiconductors NV
NXPI,
+ 1.41%,
Japanska Renesas Electronics Corp.
6723,
-0.07%
i Murata Manufacturing Co.
6981,
-0.70%,
i njemačka Infineon Technologies AG
IFX,
+ 2.77%

“Potražnja za automobilskim čipovima je jaka sa zaostatkom koji će se održati najmanje narednih godinu dana, čineći dionice čipova sigurnijom lukom u nadolazećoj ekonomskoj oluji,” rekla je Maribel Lopez, glavna analitičarka Lopez Researcha, za MarketWatch.

„Doći će do pada, ali trenutno postoji smanjena potražnja za automobilima“, rekao je Lopez. “Ono što očekujem da se dogodi je da trgovci neće moći naplaćivati ​​iznad [predložene maloprodajne cijene] kako potražnja opada.”

Iako se ti čipovi i dalje snažno prodaju, najzabrinjavajući razvoj ove sezone zarade mogao bi biti ublažavanje rasta centara podataka, veliki razlog za uzbuđenje oko Nvidije i Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 2.21%
zadnjih godina. Slučaj za poentu: Dok je Intel za oko 1.5 milijardi dolara ispod očekivanja Wall Streeta za prodaju centara podataka, AMD je pokupio dodatnih 700 miliona dolara u prodaji centara podataka koje nije imao u kvartalu prije godinu dana. Sada se čini da je rast Nvidijinih centara podataka zadivljujući.

Pročitajte: Kraj čuda s jednim čipom — Zašto su procjene Nvidije, Intela i AMD-a doživjele ogroman preokret

Intel je "prekoračio za ogromnu količinu", rekao je Rasgon za MarketWatch. “O tome sam govorio više od godinu dana. To ih sada ujeda. A sada pozivaju na neke prilično značajne korekcije inventara kanala.”

Intel okrivljuje probleme u lancu snabdevanja, u osnovi govoreći da proizvođači ne mogu da naprave toliko servera jer ne mogu da pronađu druge komponente, kao što su delovi za napajanje, ali bi se Intelovi problemi mogli svesti i na konkurenciju, rekao je Rasgon. Dok drugi rukovodioci takođe pominju iste probleme kao i Intel u svojim izveštajima o zaradama, „ne dobijaju ni približno toliko“, rekao je analitičar.

“Ne znam da li ti problemi u lancu nabavke objašnjavaju Intelov promašaj,” rekao je Rasgon, koji ima ocjenu za kupnju na AMD-u i Nvidiji i ocjenu za prodaju na Intelu.

Za više: Koji je izvršni direktor Intela kriv za trenutne probleme? Ili je to zapravo AMD-ov CEO?

Zato je Nvidijina zarada, koja treba da se isplaćuje 24. avgusta, toliko važna, posebno prognoza prodaje u data centrima i bilo koje boje u vezi sa pitanjima lanca snabdevanja. Dok su dionice čipova već pretrpjele pobjede ove godine — PHLX Semiconductor Index 
SOX,
+ 2.28%
je pao za 23% u 2022. godini, znatno ispred pada od 16% za tehnološki težak Nasdaq Composite Index 
COMP,
+ 0.21%
— većina je i dalje skuplja od ciljanih cijena analitičara.

Malo je nade da će se potrošački trendovi uskoro preokrenuti, čak i uz kupovinu u školu i rasprodaje koje tek predstoje. Početak kraja prodaje PC računara bio je evidentan kada su analitičari procijenili najgori kvartalni pad prodaje jedinica u godinama, a očekuje se da će potražnja poslovnih subjekata još više opasti. 

„Očekuje se da će dno ove godine pasti sa tržišta PC računara jer kompanije povlače potrošnju,“ rekao je Lopez. “I dalje postoji određena potražnja potrošača, ali očekujemo da će ona oslabiti do Q1.”

Pročitajte: Jesu li dionice čipova spremne za kratak pritisak ili samo još padove? Wall Street ne izgleda siguran

Šire tržište čipova je napravilo veliki korak naprijed posljednjih godina, međutim, i ne očekuje se da će se značajno smanjiti u trenutnom povlačenju. U 2021. globalni poluprovodniciprodaja tor-a premašila rekordnih 556 milijardi dolara, povećanje od 26% u odnosu na 2020 milijardi dolara iz 440. i vrhunac Rekord prodaje u 2018. od 469 milijardi dolara, a broj ukupno isporučenih jedinica u godini prvi put je premašio 1 trilion.

Rasgon je rekao da čak i kada sektor doživi korekciju kakva je sada, on i dalje raste.

“Još uvijek možemo učiniti nešto u okvirima od 600 milijardi dolara ove godine”, rekao je Rasgon. “Možda bismo i dalje bili preko 500 milijardi dolara sljedeće godine, čak i u prilično solidnoj krizi. Poenta koju želim da kažem je: Tokom ciklusa, industrija raste. I svaki kapacitet koji dodaju sada, za pet godina, vjerovatno će nam biti drago što su ga dodali.”

Povezano: Evo velike brige oko proizvođača čipova koji zarađuju milijarde sredstava od Ujka Sama

“Generalno, nismo u opasnosti da potražnja za čipovima padne sa litice jer sve postaje povezano i inteligentno,” rekao je Lopez za MarketWatch.