"Nijedna od naših kompanija nije imuna na usporavanje globalnog BDP-a, i ako ništa drugo, očekujemo da će grupa ostati pod pritiskom dok se procjene Streeta ne uklone u dovoljnoj mjeri", rekao je Hari u istraživačkoj bilješci. drugi analitičari bio smanjuju svoje prognoze, ali Hari misli da ima još mnogo toga. Napomenuo je da su u prosjeku njegove revidirane procjene za 2023. 22% ispod konsenzusnih zahtjeva za zalihe čipova, a 27% ispod za proizvođače opreme.
U martu je napravio i Hari krug širokih rezova procjena, ali je sada uvjeren da nije otišao dovoljno daleko. Ekonomisti Goldmana su od tada smanjili svoje prognoze za rast bruto domaćeg proizvoda "jer je uporna inflacija navela centralne banke da podižu kamatne stope bržim tempom nego što se ranije očekivalo", rekao je on.
Sada je očigledno da tehnološke kompanije okrenute potrošačima, koje su imale koristi od trenda rada od kuće, sada bilježe "oštar" uzastopni pad prihoda, napisao je analitičar. Hari je rekao da će, iako će kompanije koje se bave čipovima koje su više vezane za tržišta koja nisu potrošači, kao što su oblak, data centri i industrija, vjerovatno „voditi za robusnije izglede“, samo pitanje vremena kada će i ta područja pokazati znakove ublažavanja potražnje .
Harijevo smanjenje njegovih predviđanja za kompanije za proizvodnju čipova bilo je dalekosežno. Videvši slabiju potražnju na tržištu računara i data centara, smanjio je svoje procene za
Intel
(INTC), napredni mikro uređaji (AMD) i
Nvidia
(NVDA). Naglo je smanjio svoje izglede i za igrače industrijskih i automobilskih čipova kao što su
Texas Instruments
(TXN), NXP Semiconductor (NXPI) i ON Semiconductor (ON).
Zabilježio je svoje brojeve proizvođača čipova koji se oslanjaju na pametne telefone
Qorvo
(QRVO) i
Skyworks
(SWKS), o distributerima
avnet
(AVT) i Arrow (ARW), dionice disk jedinice
Seagate
(STX) i
Western Digital
(WDC), i dobavljači opreme poput
Primenjeni materijali
(AMAT), Lam (LRCX) i
OVK
(KLAC).
Rezovi su bili duboki i široki. Za 2023. smanjio je svoje prognoze zarade po dionici za 46% za Intel, 21% za Texas Instruments, 42% za ON Semi i 43% za Seagate i Western Digital, na primjer.
Analitičar je predložio da se investitori u čipove fokusiraju na kompanije koje su preeksponirane odbrambenim krajnjim tržištima, ili sa procjenama koje nude povoljan balans između rizika i potencijalnih nagrada. Njegova imena sa ocjenom Buy uključuju Analog Devices (ADI), AMD, Credo Technology Group (CRDO),
Entergris
(ENTG),
Marvell
(MRVL), i Impinj (PI). Zadržao je Sell rejtinge na Intelu, Texas Instruments, Avnetu i
Cohu
(COHU).
Pišite Ericu J. Savitzu na [email zaštićen]