Kineske IPO se vraćaju u SAD

PEKING — Kineski startupi ponovo prikupljaju milione dolara na američkim berzama, nakon sušnog perioda u nekada vruće tržište.

Hesai Group, koja prodaje “lidar” tehnologiju za samovozeće automobile, uvršten na Nasdaq u četvrtak. Dionice su skočile za skoro 11% u debiju.

Kompanija je prikupila 190 miliona dolara u svojoj inicijalnoj javnoj ponudi, što je više od početnih planova - i jedan od najvećih listinga otkako je gigant za vožnju automobilom Didi prikupio 4.4 milijarde dolara na IPO-u u junu 2021. Taj popis bio je u suprotnosti s kineskim regulatorima, koji su naredili pregled sajber sigurnosti za Didi samo nekoliko dana nakon njegovog javnog objavljivanja. Kompanija uklonjen kasnije te godine.

Do kraja 2022. godine, samo šest kompanija sa sjedištem u Kini izdalo je američke depozitne potvrde u američkim IPO-ima od pada Didija, prema Wind Informationu. Jedna od tih kompanija bila je biotehnološka kompanija LianBio, koja je prikupila 334.5 miliona dolara u novembru 2021. godine - najveća do sada od Didinog listinga, pokazuju podaci.

Ali sušno razdoblje u kineskim IPO-ima u SAD-u počinje da se završava kako firme dobijaju više regulatorne jasnoće.

Jedno novo pravilo koje su kineske vlasti objavile zahtijeva od operatera internetskih platformi s ličnim podacima više od milion korisnika da se prijave za pregled sajber sigurnosti prije nego što mogu da se prijave u inostranstvo.

Na američkoj strani, Odbor za nadzor računovodstva javnih preduzeća (PCAOB) postigao je prošle godine sporazum s kineskim regulatorom vrijednosnih papira i ministarstvom finansija da pregleda radne dokumente o reviziji kineskih kompanija navedenih u SAD-u

PCAOB je sredinom decembra saopštio da je osigurao "potpuni pristup", uklanjajući kratkoročni rizik od prisiljavanja kineskih kompanija da se uklone sa američkih berzi.

Nakon najave, kompanija za online obrazovanje odraslih QuantaSing postala je prva kineska kompanija koja je izlistala u SAD, pokazali su podaci Winda.

Glavne investicione banke Citigroup, CICC i CLSA bile su među pokroviteljima za IPO, koji je prikupio 40.6 miliona dolara. Podržavatelji QuantaSinga uključivali su Prospect Avenue Capital i Qiming Venture Partners.

Qiming je također podržao dvije druge kineske kompanije koje su izdale ADR ove godine: biotehnološku kompaniju Structure Therapeutics i Hesai.

Tri kompanije, koje su sve kotirale na Nasdaq-u, navele su nivo rizika od američkih i kineskih regulatora u svom prospektu:

• Hesai, koji prodaje tehnologiju kineskom proizvođaču automobila Li-Auto i američke kompanije, saopštile su da su dobile pisanu potvrdu od kineskog regulatora za kibernetičku sigurnost da neće morati da se prijave za sajber pregled ako nema lične podatke više od milion korisnika.
• QuantaSing je rekao da ima takve korisničke informacije i završio pregled sajber sigurnosti u avgustu 2022.
• Structure Therapeutics je saopćio da nije primio nikakvo obavještenje od kineskih regulatora koje bi zahtijevalo da se firma podvrgne pregledu sajber sigurnosti.

Kompanije su saopštile da bi američke vlasti mogle u budućnosti utvrditi da nisu u mogućnosti da završe reviziju revizorskog rada, što kompanije dovodi u opasnost od isključenja.

Gledajući unaprijed, sve više kineskih kompanija počinje se pripremati za listing u SAD-u

Drew Bernstein, kopredsjedavajući revizorske firme Marcum Asia CPAs LLP, rekao je u četvrtak da njegova kompanija sarađuje sa oko 50 kompanija - uglavnom sa sjedištem u Kini - koje planiraju izlistati u SAD. To je "vjerovatno najjači plinovod koji je naša firma imala u svojoj istoriji ," on je rekao.

"Ako ova prva runda poslova bude uspješna u određivanju cijena, sumnjam da će to otvoriti vrata", rekao je Bernstein.

Međutim, on očekuje da će trebati vremena da se mnoge IPO vrate na tržište, pogotovo jer je ljudima još uvijek teško dobiti vize i putovati u i iz Kine.