Desetak siromašnih zemalja suočeno je s ekonomskom nestabilnošću, pa čak i kolapsom pod težinom stotina milijardi dolara stranih zajmova, od kojih većina od najvećeg i najneoprostivijeg vladinog zajmodavca na svijetu, Kine.
Analiza Associated Pressa o desetak zemalja najzaduženijih Kini - uključujući Pakistan, Keniju, Zambiju, Laos i Mongoliju - pokazala je da vraćanje tog duga troši sve veći iznos poreskih prihoda potrebnih za održavanje škola otvorenim, snabdijevanje električnom energijom i plaćanje za hranu i gorivo. I iscrpljuje devizne rezerve koje ove zemlje koriste za plaćanje kamata na te zajmove, ostavljajući nekima samo nekoliko mjeseci prije nego što taj novac nestane.
Iza kulisa krije se nevoljkost Kine da oprosti dug i njena ekstremna tajnovitost o tome koliko je novca pozajmila i pod kojim uslovima, što je spriječilo druge velike zajmodavce da uskoče u pomoć. Povrh toga je nedavno otkriće da su zajmoprimci bili primorani da stavljaju gotovinu na skrivene depozitne račune koji guraju Kinu u prvi red povjerilaca za isplatu.
Zemlje u analizi AP-a imale su čak 50% svojih inostranih kredita iz Kine, a većina je više od trećine vladinih prihoda posvećivala otplati spoljnog duga. Dvije od njih, Zambija i Šri Lanka, već su zapale, nesposobne da plate ni kamate na kredite za finansiranje izgradnje luka, rudnika i elektrana.
U Pakistanu su milioni tekstilnih radnika otpušteni jer zemlja ima preveliki vanjski dug i ne može sebi priuštiti da drži uključenu struju i da rade mašine.
U Keniji je vlada zadržala isplate plata hiljadama službenika u državnoj službi kako bi uštedjela gotovinu za plaćanje inostranih kredita. Predsjednikov glavni ekonomski savjetnik je prošlog mjeseca tvitovao: „Plate ili neispunjenje? Izaberi.”
Otkako je Šri Lanka bankrotirala prije godinu dana, pola miliona industrijskih radnih mjesta je nestalo, inflacija je probila 50% i više od polovine stanovništva u mnogim dijelovima zemlje zapalo je u siromaštvo.
Stručnjaci predviđaju da bi, ukoliko Kina ne počne da ublažava svoj stav o svojim zajmovima siromašnim zemljama, moglo doći do talasa novih neplaćanja i političkih potresa.
“U velikom dijelu svijeta, sat je otkucao ponoć”, rekao je ekonomista Harvarda Ken Rogoff. “Kina se uselila i napustila ovu geopolitičku nestabilnost koja bi mogla imati dugotrajne posljedice.”
KAKO SE IGRA
Studija slučaja o tome kako se to odigralo je u Zambiji, zemlji bez izlaza na more od 20 miliona ljudi u južnoj Africi koja je u posljednje dvije decenije pozajmila milijarde dolara od kineskih državnih banaka za izgradnju brana, željeznica i puteva.
Zajmovi su potaknuli privredu Zambije, ali su takođe podigli otplate kamata u inostranstvu tako visoko da je malo ostalo za vladu, primoravši je da smanji izdatke za zdravstvenu zaštitu, socijalne usluge i subvencije poljoprivrednicima za sjeme i gnojivo.
U prošlosti, pod takvim okolnostima, veliki vladini zajmodavci poput SAD-a, Japana i Francuske sklapali su ugovore o oprostu nekog duga, pri čemu je svaki zajmodavac jasno otkrivao šta duguje i pod kojim uslovima kako se niko ne bi osjećao prevarenim.
Ali Kina nije igrala po tim pravilima. Isprva je odbila čak i pridružiti se multinacionalnim pregovorima, pregovarajući odvojeno sa Zambijom i inzistirajući na povjerljivosti koja je spriječila zemlju da kaže nekineskim zajmodavcima o uslovima zajmova i da li je Kina smislila način da se uvuče ispred linije otplate .
Usred ove konfuzije 2020., grupa ne-kineskih zajmodavaca odbila je očajničke molbe Zambije da obustavi plaćanje kamata, čak i na nekoliko mjeseci. To odbijanje doprinijelo je iscrpljivanju deviznih rezervi Zambije, zaliha uglavnom američkih dolara koje je koristila za plaćanje kamata na kredite i kupovinu glavnih roba poput nafte. Do novembra 2020. godine, sa malo preostalih rezervi, Zambija je prestala da plaća kamate i kasnila je, zaključavši je iz budućeg zaduživanja i pokrenuvši začarani krug smanjenja potrošnje i produbljivanja siromaštva.
Inflacija u Zambiji je od tada porasla za 50%, nezaposlenost je dostigla maksimum u 17 godina, a nacionalna valuta, kvača, izgubila je 30% svoje vrijednosti za samo sedam mjeseci. Procjena Ujedinjenih nacija da Zambijci ne dobijaju dovoljno hrane do sada se ove godine skoro utrostručila, na 3.5 miliona.
"Samo sjedim u kući i razmišljam šta ću jesti jer nemam novca da kupim hranu", rekla je Marvis Kunda, slijepa 70-godišnja udovica u zambijskoj provinciji Luapula čija su socijalna davanja nedavno smanjena. “Ponekad jedem jednom dnevno i ako se niko ne seti da mi pomogne oko hrane iz komšiluka, onda jednostavno gladujem.”
Nekoliko mjeseci nakon što je Zambija bankrotirala, istraživači su otkrili da duguje 6.6 milijardi dolara kineskim državnim bankama, dvostruko više nego što su mnogi mislili u to vrijeme i oko trećine ukupnog duga zemlje.
„Letimo na slepo“, rekao je Bred Parks, izvršni direktor AidData, istraživačke laboratorije na koledžu William & Mary koja je otkrila hiljade tajnih kineskih zajmova i pomogla AP-u u analizi. “Kada pogledate ispod jastuka na kauču, odjednom shvatite: 'Oh, ima mnogo stvari koje smo propustili. A u stvari stvari su mnogo gore.”
DUG I POVREDA
Nespremnost Kine da preuzme velike gubitke na stotine milijardi dolara koje joj duguje, kao što su pozvali Međunarodni monetarni fond i Svjetska banka, ostavila je mnoge zemlje na traci otplate kamata, što guši ekonomski rast koji bi im pomogao da plate od duga.
Devizne gotovinske rezerve su pale u 10 od desetak zemalja u analizi AP-a, u prosjeku za 25% u samo godinu dana. Oni su pali za više od 50% u Pakistanu i Republici Kongo. Bez pomoći, nekoliko zemalja ima samo nekoliko mjeseci stranog novca za plaćanje hrane, goriva i drugih osnovnih uvoznih proizvoda. Mongoliji je ostalo osam mjeseci. Pakistan i Etiopija oko dva.
„Čim se zatvore ventili za finansiranje, prilagođavanje se odvija odmah“, rekao je Patrick Curran, viši ekonomista istraživača Tellimer. "Privreda se smanjuje, inflacija raste, hrana i gorivo postaju nedostupni."
Mohammad Tahir, koji je prije šest mjeseci otpušten s posla u fabrici tekstila u pakistanskom gradu Multan, kaže da je razmišljao o samoubistvu jer više ne može podnijeti da svoju četveročlanu porodicu iz noći u noć ne večera.
“Suočavao sam se s najgorom vrstom siromaštva”, rekao je Tahir, kome je nedavno rečeno da su pakistanske devizne rezerve toliko iscrpljene da sada nije u mogućnosti da uvozi sirovine za njegovu fabriku. “Nemam pojma kada ćemo vratiti posao.”
Siromašne zemlje su i ranije bile pogođene nestašicom deviza, visokom inflacijom, skokovima nezaposlenosti i široko rasprostranjenom glađu, ali rijetko kao prošle godine.
Uz uobičajenu mješavinu lošeg upravljanja i korupcije, dva su neočekivana i razorna događaja: rat u Ukrajini, zbog kojeg su cijene žitarica i nafte porasle, i odluka američkih Federalnih rezervi da povećaju kamatne stope 10 puta zaredom, najnoviji ovog mjeseca. Zbog toga su zajmovi sa varijabilnom kamatnom stopom zemljama odjednom postali mnogo skuplji.
Sve to uznemirava unutrašnju politiku i ruši strateške saveze.
U martu je visoko zadužen Honduras naveo "finansijske pritiske" u svojoj odluci da uspostavi formalne diplomatske veze s Kinom i prekine one s Tajvanom.
Prošlog mjeseca Pakistan je bio toliko očajan da spriječi nove nestanke struje da je sklopio dogovor o kupovini nafte po sniženoj ceni od Rusije, razbijajući redove naporima koje predvode SAD da zatvore sredstva Vladimira Putina.
U Šri Lanki su izgrednici izbili na ulice prošlog jula, zapalili domove ministara vlade i upali u predsjedničku palatu, šaljući lidera koji je povezan s teškim sporazumima s Kinom da bježi iz zemlje.
ODGOVOR KINE
Kinesko ministarstvo vanjskih poslova, u izjavi za AP, osporilo je ideju da je Kina nemilosrdan zajmodavac i ponovilo prethodne izjave u kojima su krive Federalne rezerve. On je rekao da ako želi da pristupi MMF-u, a Svjetska banka zahtijeva da oprosti dio svojih kredita, to čine i oni multilateralni zajmodavci, koje smatra američkim zastupnicima.
"Pozivamo ove institucije da aktivno učestvuju u relevantnim akcijama u skladu sa principom 'zajednička akcija, pravičan teret' i daju veći doprinos pomoći zemljama u razvoju da prebrode poteškoće", navodi se u saopštenju ministarstva.
Kina tvrdi da je ponudila olakšice u obliku produženih rokova dospijeća kredita i hitnih zajmova, te kao najveći doprinosnik programu za privremenu obustavu plaćanja kamata tokom pandemije koronavirusa. Također kaže da je oprostio 23 beskamatna zajma afričkim zemljama, iako je AidData Parks rekao da su takvi zajmovi uglavnom od prije dvije decenije i iznose manje od 5% ukupnog iznosa koji je pozajmio.
U razgovorima na visokom nivou u Washingtonu prošlog mjeseca, Kina je razmatrala odustajanje od svog zahtjeva da MMF i Svjetska banka oproste zajmove ako se dva zajmodavca obavežu da će ponuditi grantove i drugu pomoć posrnulim zemljama, prema različitim izvještajima. Ali u sedmicama otkako nije bilo najave i oba zajmodavca su izrazila frustraciju Pekingom.
„Moje mišljenje je da ih moramo povući — možda je to nepristojna reč — moramo da hodamo zajedno“, rekla je izvršna direktorka MMF-a Kristalina Georgijeva ranije ovog meseca. “Jer ako to ne učinimo, doći će do katastrofe za mnoge, mnoge zemlje.”
MMF i Svjetska banka kažu da bi uzimanje gubitaka po njihovim zajmovima pokidalo tradicionalni program suočavanja sa suverenim krizama koji im daje poseban tretman jer, za razliku od kineskih banaka, one već financiraju po niskim stopama kako bi pomogle zemljama u nevolji da stanu na noge. Kinesko ministarstvo vanjskih poslova primijetilo je, međutim, da su dva multilateralna zajmodavca u prošlosti napravila izuzetak od pravila, opraštajući zajmove mnogim zemljama sredinom 1990-ih kako bi ih spasili od kolapsa.
Kako vrijeme ističe, neki zvaničnici traže ustupke.
Ashfaq Hassan, bivši dužnosnik u pakistanskom Ministarstvu finansija, rekao je da je teret duga njegove zemlje pretežak, a vrijeme prekratko da bi MMF i Svjetska banka mogli izdržati. On je također pozvao na ustupke od privatnih investicionih fondova koji su kreditirali njegovu zemlju kupovinom obveznica.
„Svaka zainteresovana strana će morati da se ošiša“, rekao je Hasan.
Kina je također odbacila ideju, populariziranu u Trumpovoj administraciji, da se bavi "diplomatijom zamke duga", ostavljajući zemlje opterećene kreditima koje ne mogu priuštiti kako bi mogla zaplijeniti luke, rudnike i drugu stratešku imovinu.
Po ovom pitanju, stručnjaci koji su detaljno proučavali ovo pitanje stali su na stranu Pekinga. Kinesko kreditiranje dolazi iz desetina banaka na kopnu i previše je nasumično i neuredno da bi se koordiniralo s vrha. Ako ništa drugo, kažu, kineske banke ne nose gubitke jer je tajming užasan jer se suočavaju s velikim udarcima bezobzirnog kreditiranja nekretnina u svojoj zemlji i dramatično usporavanja ekonomije.
Ali stručnjaci brzo ističu da manje zlokobna kineska uloga nije manje zastrašujuća.
„Ne postoji nijedna odgovorna osoba“, rekao je Teal Emery, bivši analitičar za suverene zajmove koji sada vodi konsultantsku grupu Teal Insights.
Dodaje AidData parkovi o Pekingu: „Nekako izmišljaju kako idu. Nema master plana.”
LOAN SLEUTH
Velik dio zasluga za izvlačenje skrivenog duga Kine na svjetlo dana pripada Parksu, koji se u protekloj deceniji morao boriti sa svim vrstama blokada puteva, zataškavanja i laži autoritarne vlade.
Potraga je počela 2011. kada je vrhunski ekonomista Svjetske banke zamolio Parksa da preuzme posao traženja kineskih kredita. U roku od nekoliko mjeseci, koristeći online tehnike rudarenja podataka, Parks i nekoliko istraživača počeli su otkrivati stotine zajmova za koje Svjetska banka nije znala.
Kina je u to vrijeme pojačavala kreditiranje koje će uskoro postati dio njene "Inicijative Pojas i put" od 1 bilion dolara kako bi osigurala zalihe ključnih minerala, pridobila saveznike u inostranstvu i zaradila više novca od svojih zaliha u američkim dolarima. Mnoge zemlje u razvoju bile su željne američkih dolara za izgradnju elektrana, puteva i luka i proširenje rudarskih operacija.
Ali nakon nekoliko godina direktnih kineskih državnih zajmova, te su se zemlje našle jako zadužene, a optika je bila užasna. Plašili su se da bi gomilanje novih kredita iznad starih učinilo da oni izgledaju bezobzirno agencijama za kreditni rejting i da bi pozajmljivanje u budućnosti postalo skuplje.
Tako je Kina počela osnivati ofšor kompanije za neke infrastrukturne projekte i umjesto toga im davala kredite, što je omogućilo teško zaduženim zemljama da izbjegnu da taj novi dug stave u svoje knjige. Čak i da kredite podržava država, niko ne bi bio mudriji.
U Zambiji, na primjer, zajam od 1.5 milijardi dolara od dvije kineske banke jednoj nakaradnoj kompaniji za izgradnju gigantske hidroelektrane nije se godinama pojavljivao u knjigama zemlje.
U Indoneziji, kineski zajam od 4 milijarde dolara za pomoć u izgradnji željeznice također se nikada nije pojavio na državnim računima. Sve se to promijenilo godinama kasnije kada je indonežanska vlada bila primorana da dva puta spase željeznicu, s prekoračenjem budžeta za 1.5 milijardi dolara.
“Kada ovi projekti krenu loše, ono što se reklamira kao privatni dug postaje javni dug”, rekao je Parks. “Postoje ovakvi projekti širom svijeta.”
Godine 2021, deceniju nakon što su Parks i njegov tim započeli lov, prikupili su dovoljno informacija za otkriće: skriveni zajmovi Kine iznosili su najmanje 385 milijardi dolara u 88 zemalja, a mnoge od tih zemalja bile su u daleko gorem stanju nego što je iko znao. .
Među otkrivenim informacijama bilo je i to da je Laos bio na udici za kineski zajam od 3.5 milijardi dolara za izgradnju željezničkog sistema, za koji bi bila potrebna skoro četvrtina godišnje proizvodnje zemlje da se isplati.
Drugi izvještaj AidData otprilike u isto vrijeme sugerirao je da mnogi kineski zajmovi idu za projekte u područjima zemalja koje favoriziraju moćni političari i često neposredno prije ključnih izbora. Neke od izgrađenih stvari nisu imale ekonomskog smisla i bile su prožete problemima.
U Šri Lanki, aerodrom koji finansiraju Kinezi izgrađen u predsednikovom rodnom gradu daleko od većine stanovništva zemlje, toliko se jedva koristi da su slonovi primećeni kako lutaju na njegovom pisti.
Pukotine se pojavljuju u hidroelektranama u Ugandi i Ekvadoru, gdje je u martu vlada dobila sudsko odobrenje za optužbe za korupciju vezane za projekat protiv bivšeg predsjednika koji je sada u egzilu.
U Pakistanu je elektrana morala biti zatvorena zbog straha da bi se mogla urušiti. U Keniji, posljednje ključne kilometre željezničke pruge nikada nisu izgrađene zbog lošeg planiranja i nedostatka sredstava.
SKOKANJE NA PRIJED CRTE
Dok je Parks kopao u detalje o kreditima, otkrio je nešto alarmantno: klauzule koje obavezuju da zemlje zajmoprimci deponuju američke dolare ili drugu stranu valutu na tajne depozitne račune na koje bi Peking mogao da izvrši raciju ako te zemlje prestanu da plaćaju kamate na svoje kredite.
U stvari, Kina je skočila u prvi plan da dobije platu, a da drugi kreditori nisu znali.
U Ugandi, Parks je otkrio da je zajam za proširenje glavnog aerodroma uključivao escrow račun koji bi mogao držati više od 15 miliona dolara. Zakonodavna istraga osudila je ministra finansija jer je pristao na takve uslove, a glavni istražitelj je rekao da ga treba krivično goniti i zatvoriti.
Parks nije siguran koliko je takvih računa otvoreno, ali vlade koje insistiraju na bilo kakvom kolateralu, a još manje kolateralu u obliku gotovine, rijetko su u državnom kreditiranju. I samo njihovo postojanje uznemirilo je ne-kineske banke, investitore u obveznice i druge zajmodavce i učinilo ih nespremnim da prihvate manje od onoga što im duguju.
“Drugi kreditori kažu: 'Nećemo ponuditi ništa ako je Kina, u stvari, na čelu linije za otplatu'”, rekao je Parks. “To vodi do paralize. Svi se međusobno procjenjuju i pitaju: 'Hoću li ja ovdje biti glupan?'
KREDITI KAO 'MJENICE'
U međuvremenu, Peking je preuzeo novu vrstu skrivenog pozajmljivanja koja je dodala konfuziju i nepovjerenje. Parks i drugi su otkrili da je kineska centralna banka efektivno davala zajmove na desetine milijardi dolara preko onoga što izgleda kao obične mjenjačnice.
Razmjene stranih valuta, koje se nazivaju svopovi, omogućavaju zemljama da u suštini pozajmljuju više korišćene valute poput američkog dolara kako bi popunile privremene nestašice u stranim rezervama. Namijenjeni su za potrebe likvidnosti, a ne za izgradnju stvari i traju samo nekoliko mjeseci.
Ali kineske zamjene oponašaju dugotrajne zajmove i naplaćuju kamate veće od uobičajenih. I što je najvažnije, oni se ne prikazuju u knjigama kao zajmovi koji bi povećali ukupni dug zemlje.
Mongolija je izvukla 5.4 milijarde dolara u takvim razmjenama, što je iznos ekvivalentan 14% njenog ukupnog duga. Pakistan je uzeo skoro 11 milijardi dolara za tri godine, a Laos je pozajmio 600 miliona dolara.
Swapovi mogu pomoći u sprečavanju neizvršenja obaveza popunjavanjem deviznih rezervi, ali gomilaju više kredita na stare i mogu učiniti kolaps mnogo gori, slično onome što se dogodilo uoči finansijske krize 2009. godine kada su američke banke nastavile nuditi sve veće hipoteke vlasnicima kuća koji nisu mogli priuštiti prvu.
Neke siromašne zemlje koje se bore da otplate Kini sada su se zaglavile u svojevrsnom limbu zajma: Kina neće popustiti u preuzimanju gubitaka, a MMF neće ponuditi zajmove s niskom kamatom ako će novac samo platiti kamatu na kineski dug .
Za Čad i Etiopiju, prošlo je više od godinu dana otkako su paketi spašavanja MMF-a odobreni u takozvanim sporazumima na nivou osoblja, ali gotovo sav novac je zadržan jer se pregovori među njegovim kreditorima odugovlače.
“Imate sve veći broj zemalja koje su u teškom finansijskom stanju”, rekao je Parks, pripisujući to uglavnom zapanjujućem usponu Kine u samo jednoj generaciji od neto primaoca strane pomoći do najvećeg svjetskog kreditora.
„Nekako su uspjeli sve ovo da urade van vidokruga javnosti“, rekao je. “Dakle, ako ljudi ne razumiju kako Kina pozajmljuje, kako funkcionira njena praksa pozajmljivanja, nikada nećemo riješiti ove krize.”
___
Condon je izvijestio iz New Yorka i Washingtona. Pisci AP-a Munir Ahmed iz Islamabada i Noel Sichalwe u Lusaki u Zambiji dali su svoj doprinos ovom izvještaju.
___
Kontaktirajte AP-ov globalni istražni tim na [email zaštićen].
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/clock-hit-midnight-china-loans-050244288.html