Pileća juha će kupiti DVD Kiosk Merchant Redbox u dogovoru od 375 miliona dolara za smanjenje SPAC-a

Među poslovima sa buggy bičevima, Redbox Entertainment (RDBX), Oakbrook Terrace, Illinois, operater 38,000 kioska za iznajmljivanje DVD-a pronađenih u supermarketima i trgovinama od Safeway i ShopRite, do Walmarta i Walgreensa, pokazao je iznenađujuću izdržljivost. Dok je Blockbuster postao daleka uspomena i Netflix dominira digitalnim strimingom filmova, Redbox, koji više od skoro 90% svojih prihoda ostvaruje od kupaca koji plaćaju 1.99 dolara po noći za iznajmljivanje DVD-ova popularnih filmova i video igara, generirao je više od 850 miliona dolara u prihodi i 200 miliona dolara u novčanom toku prije pandemije 2019. Covid-19 je ubio kino prikazivanja – ključni pokretač iznajmljivanja filmova na kiosku – a naslijeđe Redboxa je propalo. U 2021. prodaja je iznosila 289 miliona dolara, a novčani tok je bio negativan u iznosu od 15 miliona dolara.

U pomoć je došao SPAC ugovor 2021. sa obećanjima od 145 miliona dolara u gotovini i obavezama PIPE od 50 miliona dolara. Nažalost, razočaravajući finansijski rezultati i poplava otkupa doveli su do pada akcija Redbox-a nakon spajanja SPAC-a sa 10 dolara u oktobru 2021. na manje od 2 dolara nedavno.

Danas Pileća juha za zabavu duše (CSSE), Cos Cob, Connecticut bazirana na reklamama podržana video na zahtjev kompanija za striming, koja posjeduje Crackle, objavila je da će kupiti Redbox za 375 miliona dolara, što se sastoji od 50 miliona dolara u dionicama pileće supe i pretpostavke od 325 miliona dolara duga Redboxa. Sve dioničke transakcije ostavljaju dioničare Chicken Soup-a sa 76.5% kompanije i Redbox dioničare sa 23.5%. Većinski vlasnik Redboxa, Apollo Global Management
APO
, koji je kupio kompaniju kao dio kupovine Outerwall Inc. za 1.6 milijardi dolara 2016. godine, posjedovat će otprilike 15% Pileće supe nakon što transakcija bude završena.

Chicken Soup for the Soul Entertainment vodi William Rouhana Jr., 69, bivši izvršni direktor telekomunikacija koji je predsjedavao akvizitivnom širokopojasnom kompanijom WinStar tokom procvata dotcom-a 1990-ih. WinStar je dostigao tržišnu kapitalizaciju od 4 milijarde dolara prije nego što je u aprilu 2001. godine podnio zahtjev za zaštitu od bankrota. Rouhana je 2008. godine kupila inspirativnog izdavača knjiga s mekim uvezima Chicken Soup for the Soul i bila je u misiji da ga transformiše u punopravnu zabavnu kompaniju koja se bavi uslugama kablova rezači sa kanalima za striming koji podržavaju oglašavanje uključujući Crackle i Popcorn Flix. Osim svojih osam video na zahtjev podržanih reklamama i televizijskih streaming kanala, sa 40 miliona aktivnih korisnika mjesečno, Chicken Soup također proizvodi i distribuira filmove i televizijske emisije. Specijalizirana je za ponude nižeg budžeta kao što je Nicholas Cage Willy's Wonderland i reality serije poput Ashtona Kutschera Going From Broke. Prošle godine pileća supa stečeni Holivudski Sonar Entertainment, indijski filmski producent Locomotive Global i nezavisni filmski i televizijski distributer 1091 Pictures. Sada u svojoj biblioteci ima 24,000 TV epizoda i 14,500 filmova, što predstavlja više od 100,000 sati snimljene zabave.

U 2021. godini, Pileća supa za dušu prijavila je 110 miliona dolara prihoda i novčani tok od 22 miliona dolara. Njegove dionice i tržišna kapitalizacija su naglo opali posljednjih mjeseci, pali su za više od 80% sa svog vrhunca iz 2021. na nedavnu tržišnu kapitalizaciju od 115 miliona dolara.

Zašto je Rouhana zainteresovana za DVD najam dinosaurusa Redbox?

“Kupujem dinosaurusa jer dinosaurus dolazi sa novcem i dinosaurus će položiti lijepa mala dinosaurusova jaja koja se zovu digitalni reklamni biznisi sa 40 miliona kupaca koji već vole brend, sa svojim TVOD (transakcijski video na zahtjev) poslovanjem i besplatno TV posao je već uspostavljen,” kaže Rouhana misleći na Redboxov program vjernosti i njegovu aplikaciju, koja sada nudi vrhunske filmove na zahtjev, kao i besplatne televizijske kanale uživo u rasponu od Bloomberg TV-a i AccuWeather-a do TMZ-a. “Stvorićemo veoma važnu platformu u zabavnom biznisu, na kojoj dolazimo do potrošača na vjerovatno većinu načina. Na kiosku, TVOD-u, AVOD-u i našem programu lojalnosti. Mislim da ovo nije dinosaurus. Mislim da je ovo budućnost.”

Rouhana kaže da je gledao u Redbox skoro dvije godine i vjeruje da je, unatoč opadanju poslovanja iznajmljivanja DVD-a, zrelo za oštar preokret, dijelom zato što se filmska produkcija vratila na nivo prije pandemije, a izdanja filmova u kinima su u porastu. tačka u kojoj Wedbush Securities procjenjuje da će prihodi Redbox-a premašiti milijardu dolara u 1. Štaviše, ako inflacija potraje i dovede do recesije, Redboxovo poslovanje će imati koristi jer potrošači postanu svjesniji troškova i otkažu premium streamere kao što su Apple TV+ i Disney+, u korist besplatne usluge, koje zahtijevaju od gledalaca da izdrže oglašavanje ili iznajmljuju jeftinije DVD-ove.

„Ako ste potrošač, morate da smislite gde da uložite svoj novac i to neće biti striming videa na zahtev, ali može da uključuje filmove u pola cene sa porodicom na DVD-u“, kaže Rouhana. Čak i moćni Netflix, čije su dionice pale za više od 70% od novembra, kaže da će uvesti nižu cijenu, podržanu od reklama. Netflix je izgubio 200,000 pretplatnika u prvom tromjesečju, a očekuje da će izgubiti još dva miliona u drugom tromjesečju.

Prema Rouhani, kombinacija pileće supe sa Redbox-om mogla bi dodati 40 miliona dolara na krajnji rezultat, od čega će većina, kako kaže, doći od smanjenja troškova. To će također značajno povećati teret dugova Pileće supe, ali Rouhana je strukturirao dug tako da bude bez ugovora u prve dvije godine, uz opciju izbjegavanja gotovinskih plaćanja kamata u prvih 18 mjeseci. Također je dogovorio novu kreditnu liniju za obrtni kapital od 80 miliona dolara od njujorške HPS Investment Partners, na pet godina. Do početka 2023. godine, Chicken Soup očekuje da će kombinovana kompanija ostvariti prihode koji premašuju 500 miliona dolara i novčani tok od ne manje od 100 miliona dolara.