'Svakako grebač', reaguju analitičari Wall Streeta

U januaru je zabilježen zapanjujući porast broja radnih mjesta. Izvještaj Ministarstva rada za mjesec pokazao je da je 517,000 radnih mjesta dodato američkoj ekonomiji, drastično premašivši očekivanja Wall Streeta.

Saopštenje je pokazalo da je zapošljavanje i dalje snažnije nego ikada Kampanja Federalnih rezervi da olabavi tržište rada i obuzdati inflaciju.

Mnogi analitičari žalili su se na kontinuiranu snagu u zapošljavanju zbog zabrinutosti da će to poslužiti kao znak zvaničnicima Federalnih rezervi da ostanu na kursu u svojoj kampanji za povećanje kamatnih stopa. Neki su protumačili hlađenje plata kao znak ublažavanja inflacije i izrazili zabrinutost da bi prekomjerno zatezanje moglo dovesti SAD u recesiju.

„Ključna stvar je da je nezaposlenost pala više od očekivanog, a da plate nisu izmakle kontroli. To smanjuje potrebu Fed-a da dodatno smanji prekide u ekonomiji,” rekao je David Russell, potpredsjednik Market Intelligence u TradeStation Group.

Stopa nezaposlenosti pala je na 3.4% u odnosu na procjenu od 3.6% - najniži nivo nezaposlenosti od maja 1969. godine.

Nakon objavljivanja broja zaposlenih, analitičari Wall Streeta su odmah stupili u kontakt kako bi iznijeli svoje mišljenje. Evo njihovih izvođenja:

David Russell, potpredsjednik tržišne inteligencije, TradeStation Group

“Određena područja koja su se borila tokom pandemije, posebno ugostiteljstvo, jednostavno se vraćaju na stari nivo. Iako je naslovna brojka od 517,000 bila šokantna, to zapravo ne kvari priču o poboljšanju inflacije koja se pojavila posljednjih mjeseci.”

Charlie Ripley, viši investicijski strateg, Allianz Investment Management

„Današnji broj platnog spiska je za većinu učesnika na tržištu svakako zadivljujući jer je porast od 517 hiljada bio znatno iznad procena, zajedno sa stopom nezaposlenosti koja ide u suprotnom smeru koji bi Fed želeo da vidi. Kao što se i očekivalo, većina novih radnih mjesta dolazi iz uslužnog sektora, a posebno iz sektora odmora i ugostiteljstva. Najvažnija stvar za Fed u ovakvom izvještaju bi morala biti činjenica da pritisci na plate i dalje popuštaju jer su prosječne zarade po satu na godišnjem nivou pale sa 4.8% na 4.4%. Sve u svemu, najnoviji podaci o tržištu rada naglašavaju ideju da monetarna politika funkcionira sa zakašnjenjem i da će biti potrebno više vremena da ekonomija osjeti pune efekte kamatne stope Fed-a od 4.75 posto.”

Priča se nastavlja

Josh Jamner, analitičar strategije ulaganja, ClearBridge Investments

„Porast broja radnih mjesta i odrađenih sati pomogao je da se povuku agregatni nedjeljni platni spiskovi – zamjenski pokazatelj ukupnog prihoda koji gleda na poslove, sate i plaće i koji je usko povezan s potrošnjom – porastao je za 1.5%, što je najjače očitanje od augusta 2020. kada je tržište rada bilo u početku se oporavlja od pandemijskog šoka i jači je od bilo čega što je viđeno u deceniji prije pandemije ili čak što je dovelo do GFC-a. Takva snaga će vjerovatno smanjiti brzinu inflacije koja se može ohladiti, jer potražnju treba podržati viši rast prihoda.”

Richard de Chazal, makro analitičar, William Blair

“Ovo je bilo veliko iznenađenje i jasno postavlja pitanja oko brzine bilo kakvog ekonomskog usporavanja, kao i vremena kada je Fed pauzirao povećanje stope i na kraju počeo da smanjuje stope. Dok su se neki komentatori fokusirali na pad od 2.5 miliona radnih mjesta koji nije sezonski prilagođen, realnost je da je to u velikoj mjeri u skladu s prethodnim januarskim izvještajima, pa stoga nema mnogo dokaza o sezonskoj distorziji.”

Ian Shepherdson, glavni ekonomista, Pantheon Macroeconomics

“Smatramo da bi kreatori politike trebali staviti veću težinu na poboljšanje podataka o platama – koji sugeriraju da su previše zabrinuti zbog niske stope nezaposlenosti – i jasnog smanjenja bazne inflacije, ali predsjednik Powell je prošle sedmice više puta naglasio da Fed misli da tržište rada je pretesno, a najnoviji podaci o plaćama i nezaposlenosti ne mijenjaju tu sliku.”

Quincy Krosby, glavni globalni strateg, LPL Financial

“Neočekivano snažan izvještaj o platnom spisku, sa stopom nezaposlenosti koja se spušta na 3.4%, zajedno s razočaravajućim izvještajima o zaradi od Alphabeta i Applea, izaziva zabrinutost učesnika na tržištu da će put Fed-a ka stabilnosti cijena trajati duže nego što je tržište fjučersa očekivalo – pa čak i duže nego što je Fed očekivao. Neosporno snažan izvještaj je ono čemu se tržišta nadaju da će izaći iz recesije, ali ne i ono što želite vidjeti kada očekivanja za kraj kampanje povećanja stope Fed-a budu iznenada izazvana znatno snažnijim tržištem rada.”

Bill Adams, glavni ekonomista Comerica Bank

“Januarski izvještaj o poslovima povećava izglede da je terminalna stopa Fed-a preko 5%. Njihova odluka će zavisiti od toga da li drugi ekonomski podaci potkrepljuju ovaj izveštaj o poslovima u narednih nekoliko meseci. Rast plata i dalje usporava u januarskom izvještaju o zapošljavanju, ali ostali detalji će natjerati Fed da se više brine o riziku od pregrijavanja.”

Mike Loewengart, šef izgradnje portfelja modela, Morgan Stanley Global Investment Office

“Platni spiskovi koji naduvaju očekivanja dodaju još goriva u kampanju povećanja kamatnih stopa Fed-a. Biće teže tvrditi da bi smanjenje stopa moglo biti u budućnosti 2023. ako tržište rada bude u stanju da se ovako nastavi, posebno ako se uzme u obzir da ostaje da se vidi koliko će brzo inflacija pasti, čak i ako smo dostigli vrhunac. A ni rast nije bio fokusiran na jedan sektor, a sveobuhvatni dobici naglašavaju otpornost ovog tržišta rada usred teškog okruženja. Investitori su imali dosta toga da svare ove sedmice, tako da nije iznenađenje vidjeti da ovaj izvještaj povlači tržište unazad.”

Alexandra Wilson-Elizondo, voditeljica maloprodajnog ulaganja u više sredstava, Goldman Sachs Asset Management

“Izvještaj će smanjiti vjerovatnoću smanjenja osiguranja jer nema materijalnih znakova stresa koji bi prisilili na smanjenje stope. Drugim riječima, ovaj otisak daje Fed-u više prostora da omogući stagnaciju makroekonomije, a rizik ostaje nagnut ka prekomjernom zatezanju što uzrokuje recesiju.”

Gregory Daco, glavni ekonomista, EY Parthenon

“Ovaj izvještaj bi favorizirao Fed nastavak povećanja stope za 25 bps u martu, ali ne rješava pitanje da li će Fed pauzirati svoj ciklus pooštravanja u martu ili kasnije u proljeće. Zaista, snaga tržišta rada će vjerovatno uticati na kreatore politike prema većem pooštravanju zbog straha da bi pritisak na plate mogao ostati ljepši... Nakon što je nakon svoje konferencije za novinare promatrao značajno ublažavanje finansijskih uvjeta, predsjednik Fed-a Powell će možda morati da se nagne ka većem pooštravanju od tržišta trenutno cijene dok se pakleni Fed tango nastavlja.”

Jeffrey Roach, glavni ekonomista, LPL Financial

“Tržište rada je još uvijek solidno, što nadoknađuje rizik od sporije potrošnje potrošača. Osim toga, usporavanje prosječne zarade po satu bi trebalo da ublaži inflatorne pritiske u bliskoj budućnosti jer se rast plata vraća u red. Nema sumnje da će Fed nastaviti da povećava stope na sljedećem sastanku kako bi usporio potražnju u privredi.”

Steve Rick, glavni ekonomista, CUNA Mutual Group

“Izvještaj o indeksu potrošačkih cijena za januar otkrio je da su cijene opadale iz mjeseca u mjesec po prvi put od maja 2020. Pad cijena ukazuje na to da agresivno povećanje kamatnih stopa Fed-a počinje da se bori protiv inflacije, ali još uvijek ne utiče direktno na broj nezaposlenih. U idealnom slučaju, ekonomija će dostići cilj od 2% inflacije, 2% ekonomskog rasta i prirodne stope nezaposlenosti od 4.5% do 2024.

Dylan Croll je reporter i istraživač u Yahoo Financeu. Pratite ga na Twitteru na @CrollonPatrol.

Pročitajte najnovije finansijske i poslovne vijesti iz Yahoo Finance

Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or android

Pratite Yahoo Finance na cvrkut, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, I YouTube