Vodeći fond Cathie Wood pao je za 45% ove godine. Novac i dalje pritječe.

To su samo one kompanije na koje ARKK cilja kroz svoju investicijsku temu „remetilačke inovacije“. Njegov veliki posjed uključuje

Tesla Inc.

,

Zoom Video Communications Inc..

,

Roku Inc.

,

Teladoc Health Inc.

i

Coinbase Global Inc.

Sa izuzetkom Tesle, sve te akcije su ove godine pale za više od 35%. 

S&P 500 je pao 10% u istom periodu, dok je tehnološki težak Nasdaq Composite povukao 18%.

Gospođa Wood i njen fond su postali istaknuti 2020. godine, kada su njegove dionice skočile za gotovo 150% dok su Federalne rezerve snizile kamatne stope na skoro nulu, a investitori su se opterećivali rizikom. Za poređenje, S&P 500 je te godine porastao za 16%.

Od tada je bilo teško. Dok je S&P 500 dobio 27% u 2021., dionice ARKK-a su oslabile 24%, pogođene rastućim prinosima državnih obveznica do bijeg od dionica visokog rasta. Smanjenje se nastavilo i ove godine kao fond drži svoje strategije kompanija za kupovinu i holding za koje vjeruje da nude najveći potencijal za inovacije. Mnogi od njih još uvijek nisu postigli dosljednu profitabilnost.

Uprkos povlačenju, investitori nisu napustili ARKK. Umjesto toga, ove godine su u ovaj fond uložili više od 658 miliona dolara, prema podacima FactSeta do četvrtka, uključujući oko 59 miliona dolara u posljednjoj sedmici. To je čak i kada su investitori povukli 2.3 milijarde dolara od početka godine do danas

Invesco QQQ Trust,

istaknuti ETF koji prati Nasdaq-100 indeks, koji je mnogo uložen u dionice tehnologije.

Za neke nedavne investitore u ARKK, prodaja je bila dio žalbe. Erblin Idrizi, 33-godišnjak iz Alberte u Kanadi, koji radi kao nadzornik gradilišta za građevinsku kompaniju, rekao je da je konačno kupio dionice ranije ovog mjeseca, nakon što je u prošlosti pogledao ARKK.

„Dugo sam čekao da ga kupim“, rekao je. “Nije mi se svidio po cijenama po kojima je bio. Pa sam strpljivo čekao i mislio da je povlačenje okidača po toj cijeni dobro, pa sam i učinio.”

U međuvremenu, neki dugoročni investitori kažu da i dalje vjeruju u investicijsku tezu fonda. 

Eric Firestone, 44-godišnji srednjoškolski nastavnik istorije i fudbalski trener u Gardendaleu, Ala, koji je uložio novac u ARKK u februaru 2021. i ponovo u januaru, rekao je da vjeruje da će Tesla poremetiti automobilsku industriju. Njegova porodica koristi Teladoc da razgovara sa doktorom bez propuštanja radnog dana, a njegova djeca igraju igrice na internetskom centru za video igrice koji nudi

Roblox Corp..

, još jedan holding ARKK.

“Iako su te dionice rasta pale, mislim da će se vratiti jer će i dalje biti dio naših života, ako ne i više dio naših života,” rekao je.

I dalje se povećavaju kritike strategije gospođe Wood. Kompanija za istraživanje investicija

Zornjača

snizila svoj rejting ARKK prošlog mjeseca na negativan. U izvještaju pod naslovom “Investirajte na vlastiti rizik”, strateg Robby Greengold napisao je da je gospođa Wood povećala rizik fonda smanjivši broj dionica koje posjeduje na 35 sa 60 prije otprilike godinu dana. Strategija je postala ranjivija na ozbiljne gubitke, napisao je on.

Brett Winton, direktor istraživanja u ARK Investment Managementu, rekao je da kompanija teži da koncentriše svoj portfelj tokom perioda bez rizika na dionice u koje ima najveće povjerenje. ARK govori svojim klijentima da je fond zamišljen kao dugoročna investicija, a ne kratkoročna trgovina, rekao je on.

“Smatramo da investitori moraju imati agresivnu alokaciju na inovacije s obzirom na trenutak u kojem se nalazimo u tehnološkoj ekonomskoj istoriji,” rekao je gospodin Winton.

Govoreći ove sedmice na tromjesečnom webinaru o listi ETF-ova ARK Investment Managementa, gospođa Wood je opisala svoje povjerenje u vrste dionica u koje ulaže.

“Zaista vjerujemo da je naš portfelj pun sljedećeg Tesle, sljedećeg bitkoina,” rekla je. “Mislim da će se algoritamsko odbacivanje naše vrste strategije, govoreći, 'Oh, to je bila samo strategija ostanka kod kuće', pokazati netačnim.”

Osim skromnih gubitaka od 4.9% u Tesli, najvećem holdingu inovacionog fonda, od početka godine do danas, njegove druge najveće investicije naglo su pale.

Dionice proizvođača uređaja za striming Roku pale su 57% u 2022. One su pale 22% u jednoj sesiji u februaru nakon što je kompanija rekla da su poremećaji u lancu nabavke uticali na njene kvartalne rezultate i da se očekuje da će potrajati i ove godine. I pali su za 15% u dvije sesije prošle sedmice nakon giganta striminga

Netflix Inc..

prijavio da je izgubio pretplatnike. ARKK je povećao svoju poziciju ove sedmice.

Dionice Zoom Video Communications su u međuvremenu pale za 46% za godinu dana, dok su dionice Coinbase Globala pale za 48%, a Teladoc Health dionice pale su za 37%.

Don Calcagni, glavni investicijski službenik u Mercer Advisorsu, koji upravlja 40 milijardi dolara, rekao je da bi investitori možda željeli postupno napustiti inovativni ETF i slične fondove i umjesto toga nagnuti svoje portfelje prema vrijednosnim dionicama, uz rastuće kamatne stope.

Iako postoji slučaj da bi se ulaganja u inovativne kompanije na kraju mogla isplatiti, mnogim investitorima bi bilo teško da podnose volatilnost koja obično prati takve dionice, rekao je on.

„Takođe morate biti veoma disciplinovan investitor da biste investirali u najspekulativniju vlasničku imovinu na tržištu“, rekao je g. Calcagni. „Da biste kupili nešto poput Cathienog portfelja, zaista biste to morali kupiti, a zatim ga ne gledati barem 10 godina. Izazov je u tome što većina investitora ne može odoljeti da ne pogleda svoj portfolio.”

Pišite Karen Langley na [email zaštićen]