Izvještaj o indeksu potrošačkih cijena u petak za maj — koji je pokazao da se godišnja glavna stopa inflacije u SAD penje na 8.6% u maju, sa nekoliko znakova da je dostigao vrhunac - povećava šanse kreatora monetarne politike za veliko povećanje kamatnih stopa već sljedeće sedmice, i izaziva strašna upozorenja da su centralne banke potpuno izgubile kontrolu nad cijenama.
Trgovci fjučersima Fed fondova sada vide 21% šanse za povećanje od 75 baznih poena u junu, u odnosu na samo 3.6% u četvrtak, prema podacima CME FedWatch alat. Ekonomisti u Barclaysu
BARC,
i Jefferies je podržao promjenjivost očekivanja, naznačivši da očekuju da kreatori politike na svom sastanku od 14. do 15. juna isporuče povećanje tog razmjera.
Ispod pitanja odakle Fed ide, nalazi se mnogo fundamentalniji i ozbiljniji problem: neki posmatrači strahuju da je američka centralna banka već efektivno izgubila kontrolu nad inflacijom. May-in rast cijena bio je širok - pogodio je sve, od smještaja do benzina i hrane, kao i uži kolosijek, takozvano očitavanje jezgra, koje isključuje hranu i energiju. Podaci su bili "katastrofalno loši" i za Fed i za Amerikance, rekla je Nancy Tengler, izvršna direktorica i glavna investicijska direktorica kompanije Laffer Tengler Investments sa sjedištem u Nashvilleu, koja nadgleda 1.1 milijardu dolara.
Mišljenje: Inflacija je sada koncentrisana na potrepštine za život
Pogledajte i: Bajden će održati govor o rastućim cijenama dok stopa inflacije dostiže novi 40-godišnji maksimum
"Ono što smo vidjeli u ovom izvještaju, što je bilo razočaravajuće i pomalo alarmantno, je da je očitavanje jezgre, isključujući hranu i energiju, bilo toplije nego što se očekivalo i to nakon što smo pali s vrlo visokog broja za april 2021.", rekla je telefonom . “Ovo je mnogo upornija i ljepljivija vrsta inflacija kojoj su potrebne godine da proradi kroz sistem.”
“Fed je griješio na svakom koraku i trebali bismo vidjeti povećanje od 75 baznih poena na sastanku u junu,” rekao je Tengler. “Pitanje je da li mogu da iznenade i mislim da to nećemo vidjeti. Svaki put kada odgode, to omogućava da inflacija raste i to povećava izglede za recesiju.” Tržišta dionica će biti “ružna i nestabilna tokom ljeta jer se inflacija neće poboljšati”.
Zaista, trgovci instrumentima sličnim derivatima, poznatim kao fiksiranje, očekivali su niz godišnjih indeksa potrošačkih cijena koji će porasti na čak 8.8% u avgustu i septembru, prije nego što su se smirili na 8% u oktobru. U međuvremenu, SAD potrošačko raspoloženje pao na rekordno nizak nivo ovog mjeseca.
Ispod je sažetak reakcije na CPI podatke od petka:
Septembarski izgledi
"Sve u svemu, izvještaj bi trebao biti od velike zabrinutosti za Fed s obzirom na to da rast cijena iu naslovnim i osnovnim mjerama ne pokazuju znakove jenjavanja, i očekujemo da će cijene nastaviti da bilježe čvrste dobitke u bliskoj budućnosti", TD Stratezi za vrijednosne papire Oscar Munoz, Priya Misra i drugi napisali su u bilješci. “Očekujemo da će Fed zadržati svoju agresivnu pristrasnost pooštravanja u narednim mjesecima, očekujemo da će Komitet povećati stope za 50bp i sljedeće sedmice i na julskom sastanku FOMC-a, i vjerujemo da povećanje od 50bp u septembru možda neće biti isključeno. ”
Tim u Goldman Sachs Group Inc.
GS,
koju je predvodio Jan Hatzius, složio se sa septembarskom procjenom TD-a, rekavši „sada očekujemo da će Fed povećati stopu fondova za 50 baznih poena u septembru (u odnosu na ranije +25 baznih poena), pored pomaka od +50 bp u junu i julu.”
“Današnji izvještaj bi trebao ugasiti svaku pretpostavku da će 'pauza' u povećanju kamatnih stopa vjerovatno biti prikladna do kraja ljeta, budući da je Fed očigledno i dalje iza osmice o stavljanju inflacije pod kontrolu,” rekao je Jason Pride, glavni investicijski direktor privatno bogatstvo u Glenmedeu.
“Investitori bi trebali očekivati da će Federalne rezerve nastaviti s povećanjem stope od 50 baznih poena sljedeće sedmice i dalje sve dok inflacija ne pokaže značajne znakove usporavanja prema Fed-ovom ciljnom rasponu od 2-3%”, rekao je Pride.
Majski izvještaj je bio 'doozy'
„Današnji izvještaj o CPI-u bio je lud“, rekao je Tom Graff, šef investicija u Facet Wealth-u.
“Iako smo znali da će broj naslova vjerovatno biti visok zbog cijena hrane i energije, konsenzus je bio da će se osnovni CPI iz mjeseca u mjesec usporiti uzastopno,” napisao je u e-poruci. “Nažalost, to se nije dogodilo. Glavni CPI iznosio je punih 1% za mjesec i 40-godišnji maksimum od 8.6% za godinu, a jezgro je ostalo stabilno na +0.6% za mjesec i 6.0% za godinu.”
“Najviše zabrinjavajući dio ovog izvještaja bila je njegova širina. Mjesečni broj nije vođen nekoliko stavki. Većina glavnih kategorija zapravo je ubrzala rast cijena iz mjeseca u mjesec. Većina posmatrača se slaže da je veća vjerovatnoća da će šira inflacija opstati.”
Izvan kontrole
“Podaci o inflaciji od petka sugeriraju da bi debata o 'vršnoj inflaciji' mogla biti preuranjena,” rekla je Nancy Davis, osnivačica Quadratic Capital Management. “Ideja vršne inflacije pretpostavlja da su naši poremećaji u lancu snabdijevanja gotovi i da se neće ponoviti uskoro i nisam baš siguran da možemo biti sigurni u to.”
“Investitori ostaju previše uvjereni da će Federalne rezerve moći kontrolirati inflaciju”, rekao je Davis putem e-pošte. “Ne bismo trebali uzeti sposobnost Fed-a da kontroliše inflaciju kao datost.”
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/catastrophically-bad-inflation-report-is-boosting-chances-of-a-75-basis-point-hike-in-june-or-july-11654876860? siteid=yhoof2&yptr=yahoo