(Bloomberg) – Spektakularni pad cijene dionica Carvane donosi bol mnogim investitorima, ali jedna elitna grupa na Wall Streetu to oštro osjeća – hedž fondovi.
Najčitanije s Bloomberga
Internet trgovac rabljenim automobilima, čiji su dionice pale za 97% u posljednjih 12 mjeseci, smatran je miljenikom hedž fondova, i to s dobrim razlogom. Zajedno, ovi fondovi kojima se aktivno upravlja i dalje posjeduju više od četvrtine dionica kompanije, prema podacima Bloomberga.
Carvanino bogatstvo predstavlja samo jednu od mnogih investicija u rast koje su ove godine pošle po zlu za hedž fondove, pružajući investitorima rijedak uvid u to kako su bliske firme prošle tokom intenzivne rasprodaje tržišta. Ipak, sama veličina Carvaninog poraza se ističe, prijeteći da ugrozi procjenu njihovog portfelja.
“Kompanija je sagorevala novčane tokove alarmantnom brzinom čak i prije nego što su cijene polovnih automobila počele da opadaju,” rekla je Ivana Delevska, direktorica za ulaganja u SPEAR Investu. „Sada, sa pogoršanjem njihovog osnovnog tržišta, Carvana se suočava s problemima likvidnosti i zahtijeva značajno restrukturiranje bilansa stanja.”
Neki su već odlučili da smanje gubitke i izađu. Ranije ove godine, Tiger Global Management i D1 Capital Partners su spasili kompaniju. Od kada je D1 objavio izlazak u maju, dionice su potonule za oko 80%.
Dionice Carvane su u petak u New Yorku pale za 1.9% na 7.97 dolara. Najviša vrednost na zatvaranju svih vremena u avgustu prošle godine iznosila je 370.10 dolara.
Prije otprilike 15 mjeseci, Carvanin pad bilo je teško predvidjeti. Kompanija, čija tehnologija omogućava ljudima da kupuju svoje polovne automobile iz udobnosti svog kauča, pobedila je u pandemiji. Investitori puni gotovine pohrlili su u dionice i ideje koje su olakšale poslovanje bez izlaska iz kuće.
No, situacija se ove godine preokrenula, dok je likvidnost postajala sve čvršća, inflacija je skočila, a Federalne rezerve agresivno podizale kamatne stope, dionice neprofitabilnih preduzeća pretrpjele su najveće udare. Investitori sada traže stabilnost i vrijednost suočeni s nadolazećom recesijom i brzo su izbjegavali dionice rasta. Za Carvanu, realnost njenog poslovanja se također drastično promijenila.
Tokom pandemije cijene polovnih automobila porasle su do stratosferskih visina jer je proizvodnja novih vozila zastala zbog problema sa snabdijevanjem. Ove godine cijene su počele naglo da padaju kako su nestašice popuštale, što je vršilo pritisak na Carvane marže. U isto vrijeme, potražnja se ohladila, a potrošači su bili pritisnuti visokom inflacijom i rastućim stopama.
Ranije ovog mjeseca Carvana je objavila rezultate u trećem kvartalu koji su bili ispod očekivanja analitičara. Glavni izvršni direktor Ernie Garcia rekao je da su "automobili izuzetno skupi i da su izuzetno osjetljivi na kamatne stope."
Analitičari sa Wall Streeta, koji su takođe počeli da zvone na uzbunu, ne vide malo nade za brzi preokret.
Analitičar JPMorgan-a Rajat Gupta rekao je da trenutno nema razloga za kupovinu dionica Caravane neutralne ocjene. „Čak i kada industrija padne na dno, ne vidimo oporavak industrije u obliku slova V, posebno imajući u vidu izazovnu dinamiku ponude u srednjem roku za automobile stare od jedne do pet godina i negativan rizik kapitala, zajedno sa Carvaninim sve većim dužničkim opterećenjem “, napisao je u bilješci od 22. novembra.
Spruce House Investment Management LLC, FPR Partners LLC, 683 Capital Management LLC, Point72 Asset Management LP i KPS Global Asset Management UK Ltd su hedž fondovi sa najvećim pozicijama u kompaniji od 30. septembra, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.
(Ažurira kretanje zaliha u šestom paragrafu.)
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/carvana-stock-causing-pain-hedge-162531510.html