Carvana dijeli tenk dok raste zabrinutost zbog bankrota za maloprodaju polovnih automobila

Akcije od Carvana pao je za više od 40% u trgovanju u srijedu ujutro nakon što su najveći povjerioci zaraćenog online trgovaca polovnih automobila potpisali ugovor kojim su se obavezali da djeluju zajedno u pregovorima s kompanijom.

Pakt, kako je prvi izvijestio Bloomberg, uključuje kreditore kao što su Apollo Global Management i Pacific Investment Management koji drže oko 4 milijarde dolara Carvane neobezbeđenog duga, ili oko 70% ukupnog neotplaćenog duga. Ugovor će trajati najmanje tri mjeseca.

Takvi ugovori sa kreditorima se posmatraju kao način da se pojednostave pregovori oko novog finansiranja ili restrukturiranja duga. Oni su pomogli u sprečavanju tuča povjerilaca koje su zakomplikovale druga restrukturiranja duga posljednjih godina.

Osoba koja poznaje situaciju, a nije ovlaštena da javno govori o tome, potvrdila je detalje dogovora u srijedu za CNBC. Oni su umanjili značaj dogovora signalizirajući povećanu zabrinutost zbog bankrota, navodeći značajnu pistu likvidnosti kompanije.

Nakon dogovora s kreditorima, Wedbushov analitičar Seth Basham rekao je u srijedu taj bankrot postaje sve vjerojatniji za Carvanu i smanjio je svoje dionice na lošiji učinak sa neutralnog i smanjio svoju ciljnu cijenu na 1 dolar sa 9 dolara po dionici.

JPMorgan je u srijedu rekao da ugovor s kreditorima signalizira da je Carvana “možda pokrenula pregovore o restrukturiranju duga sa vlasnicima obveznica”, ali da je “mogućnost neminovnog Ch. 11 prijava izgleda malo.”

"Vjerujemo da CVNA ima dovoljno jastuka kroz kratkoročne revolvere da prođe do kraja 2023. godine, a teška recesija bi to mogla ubrzati za 1-2 kvartala", rekao je Rajat Gupta u bilješci za investitora.

Carvana nije odmah odgovorila na komentar. Pimco i Apollo su odbili da komentarišu.

Trgovanje dionicama Carvane nakratko je zaustavljeno u srijedu ujutro nakon što su dionice pale ispod 5 dolara po dionici prvi put otkako je kompanija izašla na berzu 2017. Dionice su pale ispod 4 dolara po dionici nakon što je obustava ukinuta. Dionice Carvane su ove godine pale za oko 97% nakon što su 376.83. avgusta 10. dostigle najviši nivo od 2021 dolara po dionici svih vremena.

Carvana je od kompanije dobila niz sniženih ocjena analitičara prijavio razočaravajuću zaradu u trećem kvartalu prošlog mjeseca i dao je sumornu perspektivu.

Kompanija je eksponencijalno rasla tokom pandemija koronavirusa, pošto su kupci prešli na kupovinu putem interneta, a ne na posjetu zastupstvu, uz obećanje o prodaji i kupovini polovnih vozila bez problema u kući kupca.

Ali Carvana nije imala dovoljno vozila da zadovolji nagli porast potražnje potrošača ili postrojenja i zaposlene za obradu vozila koje je imala na zalihama. To je navelo Carvanu da kupi ADESA-u i rekordan broj vozila usred nevjerojatno visokih cijena jer je potražnja usporila zbog rastućih kamatnih stopa i straha od recesije.

Carvana je u više navrata posuđivala novac kako bi pokrila svoje gubitke i inicijative za rast, uključujući akviziciju u gotovini od 2.2 milijarde dolara ranije ove godine Adesinog poslovanja s fizičkim aukcijama u SAD-u od KAR Globala.

Prošle sedmice, Bank of America smanjio Carvanu na neutralno, rekavši da je kompaniji preko potrebno više likvidnosti jer se bori da postane profitabilna. Analitičar Nat Schindler rekao je da će kompanija "vjerovatno ostati bez gotovine do kraja 2023. Još uvijek nema naznaka potencijalne infuzije gotovine." 

I prošlog mjeseca, Morgan Stanley povukao svoj rejting i ciljna cijena dionica. Analitičar Adam Jonas naveo je pogoršanje tržišta polovnih automobila, dug kompanije i nestabilno okruženje za finansiranje promjena. Takođe je rekao da bi akcije kompanije mogle da vrede samo 1 dolar.

- CNBC-ovi Michael Bloom doprineli ovom izvještaju.