Jedina stvar koju Carvana može isporučiti u narednim mjesecima je više bol za investitore.
Prodavac polovnih automobila na mreži - bivši miljenik pandemije koji je sada postao jedna od najomraženijih dionica na Wall Streetu jer se bori za svoj opstanak - na korak je da ostane bez gotovine, upozorio je analitičar Jefferiesa John Colantuoni u bilješci.
“Iz perspektive, naš model ima Carvanu koja je ostala bez gotovine u prvom kvartalu 1. bez dodatne infuzije,” izjavio je Colantuoni. „Pogoršanje likvidnosti je ubrzano pogoršanjem ekonomije jedinice i većim otplatama kamata, nakon izdavanja duga u iznosu od 23 milijardi dolara u maju 3.275. vezanog za akviziciju američke ADESA-e.”
Kompanija je završila treći kvartal sa 477 miliona dolara u gotovini. Do sada u 2022. Carvanin slobodni novčani tok bio je odliv od više od milijardu dolara. Izazovan proces restrukturiranja je vjerovatno sljedeći korak.
„Proces restrukturiranja će vjerovatno negativno uticati na vrijednost postojećeg kapitala“, dodao je Colantuoni. “Očekujemo da će proces restrukturiranja biti primarna determinanta cijene dionica, a fundamentalni faktori će biti udaljeni sekundarni faktor.”
Dionice Carvane trgovale su se na rekordno visokom nivou od 361 dolara u avgustu 2021., jer su ljudi kupovali automobile putem interneta kako bi se poklopili sa selidbama iz gradova tokom pandemije COVID-19, prije nego što su naglo pale kako se poslovanje pogoršavalo.
Za devet mjeseci koji su završili 30. septembra, Carvanin neto gubitak iznosio je ogromnih 1.45 milijardi dolara.
Grupa od 10 najvećih zajmodavaca Carvane koja drži oko 4 milijarde dolara neosiguranog duga kompanije navodno sklopili tromjesečni pakt za zajedničko djelovanje u slučaju restrukturiranja. Povjerioci navedeni u izvještaju su Apollo Global Management i PIMCO. (Otkrivanje: Apollo Global Management posjeduje Yahoo.)
Prijavljeni pakt bi Carvani mogao znatno otežati restrukturiranje svog poslovanja kako bi opstao, a mogao bi i učiniti bilo kakvo prikupljanje gotovine veoma skupim iz perspektive troškova kapitala.
"Carvana nije uključena ni u kakav sporazum o saradnji između vlasnika obveznica i nećemo se baviti bilo kakvim pitanjima koja proizilaze iz radnji koje su preduzeli takvi vlasnici obveznica", glasnogovornik Carvane rekao je za Yahoo Finance. “Naša poruka našim klijentima, dioničarima, zaposlenima i drugim dionicima ostaje jasna: isključivo smo fokusirani na izvršavanje plana profitabilnosti iznesenog u našem Pismu dioničara u trećem tromjesečju i imamo značajnu likvidnost da nas do toga dovede. Današnje vijesti ni na koji način ne mijenjaju tu strategiju.”
Izvršni direktor Carvane Ernie Garcia nije uzvratio zahtjev Yahoo Finance-a da razgovara o problemima kompanije.
Jefferies je posljednja investiciona banka koja je napala Carvanu u onome što je do sada burnog decembra.
Wedbush analitičar Seth Basham smanjio je u srijedu svoj rejting Carvane na Underperform, čime je dionica pala za 43% na sjednici. Basham vidi fer vrijednost za Carvanu na 1 dolar, dodajući da je kako stvari stoje za Carvanu velika nepoznanica jer je čak i najbolji scenario daleko od savršenog.
"Najbolji scenario je da se kapital ovdje vrlo malo razvodnjava i da nema situacije bankrota", Basham je rekao na Yahoo Finance Live (video iznad). “Kompanija uliva više kapitala, bilo prodajom nekretnina ili na drugi način. I vidimo razmjenu duga, što dovodi do manjeg tereta duga u budućnosti. Tako da bi to bio najbolji slučaj. Istaknuti ću da Garcias, koji su generalni direktor i njegov otac, posjeduju preko 40% kapitala kompanije. I tako imaju veoma veliki podsticaj da ne dopuste da taj kapital padne na nulu.”
Yahoo Finance Aleksandra Semanova doprinelo ovoj priči.
Brian Sozzi je glavni urednik i sidro u Yahoo Finance. Pratite Sozzi na Twitteru @BrianSozzi i na LinkedIn.
Kliknite ovdje za najnovije trendove dionica Yahoo Finance platforme
Pročitajte najnovije finansijske i poslovne vijesti iz Yahoo Finance
Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or android
Pratite Yahoo Finance na cvrkut, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, I YouTube
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/carvana-could-run-out-of-cash-within-months-analyst-110433878.html