Pritisak na predsjednika Federalnih rezervi Jeromea Powella da jače udari protiv inflacije postao je danas još jači jer je njegov kanadski kolega najavio veliko povećanje kamatne stope za cijeli procentni poen.
Taj potez ostavio je Kanađane u šoku - posebno imajući u vidu implikacije na njihovo pregrijano tržište nekretnina i velike dugove - ali je također ostavio njihove južne susjede da se pitaju može li se ista stvar dogoditi i ovdje.
S obzirom da je sljedeći sastanak Fed-a zakazan za 26. do 27. jula, analitičari se već klade da će Powell slijediti teške korake guvernera Banke Kanade Tiffa Macklema.
Evo zašto centralne banke širom svijeta poduzimaju tako drastične mjere – i šta će to značiti za potrošače.
Ne propustite
Kanada bira jastrebov put
Obično Banka Kanade ima za cilj da zadrži inflaciju na skromnih 2%, baš kao što to čine Federalne rezerve.
Dakle, kada je kanadska stopa inflacije udarila 7.7% u maju - najviša stopa u skoro 40 godina - zahtevala je mnogo agresivniji odgovor.
Centralna banka zemlje se obično petlja sa svojom ključnom kamatnom stopom u skromnim koracima od 0.25%, ali Macklem je 13. jula najavio da će porasti za cijelih 1%.
To dovodi kanadsku prekonoćnu stopu na 2.50%.
Povećanje ove veličine nije se dogodilo od 1998. I dok će to imati neposredne implikacije za potrošače, stručnjaci kažu da je to neophodan korak za gašenje plamena inflacije — čak i ako ugasi kanadsku ekonomiju u tom procesu.
Zašto je Kanada tako agresivna
Mejova cifra inflacije bila je čak i viša nego što je centralna banka očekivala, što znači da je Macklemova glavna briga trenutno sprečiti da se visoka inflacija učvrsti.
To je teška ravnoteža koju sve centralne banke moraju izmjeriti. Banka Kanade, kao i Fed, odlučila je zadržati stope blizu nule u prve dvije godine pandemije kako bi pomogla u jačanju ekonomije, ali rastuća inflacija ih je natjerala da djeluju.
Tipično, analitičari bi se zabrinuli da bi ova velika povećanja mogla gurnuti zemlju u recesiju.
Moshe Lander, ekonomista sa Univerziteta Concordia u Montrealu, kaže da povećanje ove veličine nije samo "depresivan potez", već bi moglo i "unijeti dio škroba iz kanadske ekonomije u tom procesu".
Iako Lander ima rezerve prema tako velikom povećanju, on ne može poreći da inflacija ostaje tvrdoglavo visoka uprkos naporima banke u posljednjih nekoliko mjeseci.
„I tako [banka] nema drugog izbora nego da pređe na nuklearnu energiju i nastavi sa tim depresivnim povećanjem“, kaže Lander.
Rizik takvog sokolskog poteza je vrijedan preuzimanja, piše glavni ekonomista Banke Montreala, Douglas Porter.
"Pozivi na recesiju postali su mainstream za širu ekonomiju", napisao je Porter u nedavnoj bilješci za klijente.
„Ali ovi rastući rizici jednostavno ne mogu i neće pokolebati banku da nastavi dalje; the rizik recesija mora biti sekundarno razmatranje stvarnost usijane inflacije.”
Kanada i SAD se sporo kreću u poređenju sa ostalima
Ovo je četvrto povećanje kamatne stope Banke Kanade u pet mjeseci, a Macklem je već signalizirao da to još nije učinjeno.
Mnoge druge zemlje izvan Sjeverne Amerike bile su prisiljene na slične agresivne korake.
U stvari, glavna kritika kanadskih ekonomista bila je da je Banka Kanade predugo čekala da izvuče veliko oružje u poređenju sa drugim centralnim bankarima.
"Sve što su danas uradili je da su na prstima ušli u neutralnu politiku, kada je ono što Kanadi treba da se suprotstavi inflaciji nešto dublje u restriktivnoj teritoriji", rekao je ekonomista RBC-a James Orlando Financial Post.
“Prednji utovar bi bio kao što su to uradile (Reserve Bank of New Zealand) i (Bank of Korea) kada su počele planinariti prošlog ljeta.”
Rezervna banka Novog Zelanda objavila je svoje prvo povećanje kamatnih stopa u oktobru prošle godine. I dok je ekonomija počela pokazivati neke znakove usporavanja, guverner Adrian Orr insistira da je bilo ispravno da banka krene rano i brzo, rekavši da je i dalje "odlučna u svojoj opredijeljenosti" da smanji inflaciju.
Slično tome, Banka Koreje počela je podizati stope u novembru 2021. i najavila šesto povećanje 12. jula, čime je prekonoćna stopa tamo iznosila 2.50%.
Kako bi ovo moglo uticati na sljedeću najavu Fed-a?
Ako je kanadska inflacija vruća "požar sa četiri alarma" — kako je BMO-ov Porter tako elokventno rekao — onda se SAD suočavaju sa palom od pet alarma.
Istog dana kada je Macklemova najava, Biro za statistiku rada objavio ažurirane podatke o inflaciji za mjesec maj.
Na nevjerojatnih 9.1%, američka inflacija je na vrhuncu od 41 godine.
Iako je Powell najavio povećanje od 0.75% u maju — najveći udar u skoro 30 godina — američki ekonomisti su takođe kritikovali banku što je predugo čekala da reaguje.
Još u junu, Pauel je rekao da će se julska najava verovatno svesti na povećanje od 0.50% ili 0.75%, ali bi ga vesti sa severa, zajedno sa užarenom inflacijom, mogle naterati da deluje još agresivnije.
Do srijede poslijepodne, investitori su predviđali šansi od preko 75% za povećanje od 100 baznih poena u julu, prema podacima CME Fedwatch alat.
S obzirom na to da Fed-ova prekonoćna stopa sada iznosi 1.75% i planira da je podigne na najmanje 3.4% do kraja godine, sasvim je izvjesno da će biti najavljeno povećanje kasnije ovog mjeseca.
Ono što je sada manje sigurno jeste koliki će to biti broj.
Šta dalje čitati
Prijaviti se kako bi naš MoneyWise bilten primao stalan tok delotvorne ideje iz najboljih firmi Wall Streeta.
SAD je samo nekoliko dana udaljen od 'apsolutne eksplozije' inflacije - evo ih 3 sektora otporna na udarce kako biste zaštitili svoj portfelj
'Uvijek negdje postoji bikovska pijaca': poznate riječi Jima Cramera sugeriraju da možete zaraditi novac bez obzira na sve. Evo ih 2 snažna povratna vjetra iskoristiti danas
Ovaj članak pruža samo informacije i ne treba ga tumačiti kao savjet. Daje se bez ikakvih garancija.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/canada-goes-nuclear-supersized-1-213000679.html