'Calamity' možda dolazi, postavka berze slična onoj iz 1999.: Jeffrey Gundlach

Pročitajte: Zašto je obrnuta kriva prinosa loš alat za mjerenje vremena na berzi

S&P 500 je bio "masovno podstaknut" kvantitativnim popuštanjem i niskim stopama u okviru politike centralnog bankarstva, kaže Gundlach, koji je rekao da favorizuje dionice izvan SAD-a "Jedna od najtežih stvari" u investicionom poslovanju je "promjena nakon vas Bio sam u pravu”, rekao je. 

Iako je S&P 500 doživio neuobičajeno snažan rast u posljednjih nekoliko godina, do sada je u padu u 2022. zbog povećane zabrinutosti zbog rata Rusije i Ukrajine i očekivanja da će se Federalne rezerve boriti protiv rastuće inflacije dijelom kroz povećanje kamatnih stopa. Gundlach je rekao da očekuje da će evropske dionice nadmašiti američke, posebno kada dođe recesija.

Kada se 2-godišnji i 10-godišnji prinosi obrnu, "trebalo bi da budete u stanju recesije, a mi jesmo", rekao je Gundlach, koji je poznat kao kralj obveznica. “Ove godine ne tražim recesiju jer je za to potrebno vrijeme.”

vidjeti: Indikator recesije u SAD-u "još ne treperi kod crveno", kaže pionirski istraživač krive prinosa

Prinos na dvogodišnje trezorske zapise je nedavno nakratko premašio desetogodišnji prinos. Uporna inverzija te mjere krivulje bila je pouzdan prediktor recesije, iako obično s kašnjenjem dužim od godinu dana.

Činjenica da su se 10-godišnji prinosi vratili iznad dvogodišnjih "nije razlog za slavlje ako tražite ekonomski rast", rekao je Gundlach, koji takođe vidi dezinverziju kao razlog za zabrinutost. 

U međuvremenu, troškovi života su "mnogo veći" od porasta koji je obuhvaćen indeksom potrošačkih cijena, kaže Gundlach, koji je rekao da će rast plata i rastuće rente biti važni pokretači inflacije ove godine. 

Indeks potrošačkih cijena je skočio 1.2% u martu, podstaknut višim cijenama benzina, hrane i stanovanja, navodi izjava Utorak iz američkog Biroa za statistiku rada. Bio je to najveći mjesečni porast od uragana Katrina 2005. godine, što je dovelo do inflacije u protekloj godini na 8.5% - najviše od januara 1982. godine. 

Pročitajte: Stopa inflacije u SAD skače na 8.5%, pokazuje CPI, jer više cijene gasa pogađaju potrošače

No, bazna inflacija, koja isključuje hranu i energiju, porasla je samo 0.3% u martu, što je najmanji porast u posljednjih šest mjeseci i potencijalni znak da bi rast troškova života mogao dostići vrhunac. 

“Mislimo da će inflacija pasti” ove godine, rekao je Gundlach, ali i dalje je povišen. Predvidio je da će vjerovatno pasti na oko 6%. 

Gundlach se također žalio na dosadašnju grubu 2022. godinu za fiksni prihod. S obzirom da su neki osnovni fondovi obveznica pali za 12% ove godine, "govorimo o ogromnom medvjeđem tržištu", rekao je on. “Ko želi biti 'kralj obveznica' ovih dana?”

Takođe pročitajte: Američke državne obveznice upravo su pretrpjele najgori kvartal u posljednjih pola stoljeća: Evo zašto neki investitori možda nisu zabrinuti

Glavne vrijednosti američkih dionica porasle su u utorak poslijepodne, sa S&P 500
SPX,
-0.34%
porastao za oko 0.5%, Dow Jones Jones Industrial Average
DJIA,
-0.26%
dobivši 0.3% i Nasdaq Composite
COMP,
-0.30%
penjanje od 0.7%, prema podacima FactSet-a, na posljednjoj provjeri.

U okviru fiksnog prihoda, prinos na desetogodišnje trezorske zapise je u utorak popodne pao za oko 10 baznih poena na oko 9%, pokazuju FactSet. Dvogodišnji prinos se trgovao ispod tog nivoa, na oko 2.68%.