Kupujte dionice samo najjačih kompanija da biste zaradili novac 2023., uključujući 'kraljeve novčanog toka', kaže ovaj menadžer fonda s pet zvjezdica

Najgore je možda prošlo za berzu za ovaj ciklus, ali mnogi ekonomisti vide još više bola za 2023. godinu, uključujući moguću recesiju koja će stvoriti loša poređenja finansijskih performansi kompanija i dovesti cijene dionica još niže.

Greg Adams, direktor kvantitativnog upravljanja i upravljanja rizikom u fond menadžeru Algeru, preporučuje da se investitori fokusiraju na kompanije sa solidnim bilansima i snažnim novčanim tokom kako bi izdržali teška vremena.

Alger ima sjedište u New Yorku i ima 26 milijardi dolara imovine pod upravljanjem. Adams upravlja Algerskim fondom za rast i prihod od 265 miliona dolara
AGIZX,
+ 0.53%,
koja je ocijenjena sa pet zvjezdica za svoje dionice klase Z (najviša ocjena) od strane Morningstara, u okviru kategorije “Veliki spoj” finansijsko-informacione firme. Više o učinku fonda ima u nastavku.

Tri kategorije kompanija koje možete izabrati

Tokom intervjua, Adams je rekao da investitori na ovom tržištu imaju priliku da „prošire svoj skup mogućnosti“ dok istovremeno smanjuju rizik fokusirajući se na kompanije koje generišu visok nivo slobodnog toka novca – preostali novčani tok nakon kapitalne potrošnje.

To je novac koji kompanije mogu koristiti za isplatu ili podizanje dividendi, otkup dionica (što, ako se radi u dovoljnim količinama, može povećati zaradu po dionici i podržati veće cijene dionica), proširiti se organski ili putem akvizicija, ili u druge korporativne svrhe.

Alger Growth & Income Fund se ne ograničava na dionice kompanija koje isplaćuju dividende, ali Adams je objasnio da je jedan od njegovih ciljeva da vodi portfelj sa ukupnim prinosom od dividendi koji je oko 1.4 puta veći od S&P 500.
SPX,
-0.07%
ponderisani prinos od dividendi, koji iznosi 1.76%, prema FactSet-u.

Prilikom odabira dionica za fond, Adams je rekao da on i Algerovo istraživačko osoblje identifikuju kompanije s niskim dugom u odnosu na vrijednost preduzeća, sa isplatama kamata koje se lako mogu pokriti novčanim tokom. Odabrane kompanije svrstavaju u tri kategorije:

• Lideri dividendi — Ovo su kompanije sa prinosom od dividende znatno iznad S&P 500. Verizon Communications Inc.
  VZ,
  + 1.74%
  je primjer, sa prinosom od dividende od 6.80%. Adams je naglasio da njegova analiza obuhvata "slobodni novčani tok nakon isplate dividende".

• Uzgajivači dividendi — Ove kompanije „rastu dividendu po lijepoj stopi, ili su je možda konstantno rasle godinama i godinama, čak i ako [trenutna] stopa dividende nije visoka“, rekao je Adams. Primjer je Home Depot Inc.
  HD,
  + 0.65%,
  koja ima prinos od dividende od 2.38% i povećava svoje godišnje isplate "u niskim do srednjim tinejdžerskim godinama iz godine u godinu", rekao je on.

• "Kraljevi novčanih tokova” — U intervjuu, Adams je rekao da koristi ovo ime za kategoriju kompanija koje generišu visok nivo slobodnog novčanog toka čije akcije imaju atraktivnu cenu. Rekao je da Apple Inc.
  AAPL,
  -1.36%,
  Najveći udio fonda od 30. septembra bio je u ovoj kategoriji prije nego što je počeo isplaćivati ​​dividende 2012. Alphabet Inc.
  GOOG,
  -1.55%
   
  GOOGL,
  -1.47%
  je primjer kompanije koja je trenutno u ovoj kategoriji.

“Često postoje kompanije koje bi mogle stati u bilo koju od kantica”, rekao je Adams.

Tri dionice koje drži Alger Growth & Income Fund

Akcije AbbVie Inc.
ABBV,
-0.18%
porasle su 20% ove godine, isključujući dividende, ali Adams i dalje vidi "razuman rast" za dionice. Prinos od dividende je 3.65%.

Adams je rekao da su neki investitori zabrinuti zbog generičke konkurencije za lijek Humira kompanije AbbVie za liječenje artritisa. Ipak, prodaja nekih drugih lijekova protiv artritisa raste, rekao je. Adams je također rekao da je AbbVie-ov lijek protiv bora Botox "održao prilično dobro tržišni udio".

Home Depot je ove godine pao za 23% jer su rastuće kamatne stope dovele do nestanka tržišta nekretnina u SAD-u. “Biće to teže okruženje za Home Depot, ali s obzirom na povlačenje dionica, vidimo razuman rast,” rekao je Adams. Dodao je da će ljudi nastaviti trošiti na održavanje ili nadogradnju svojih domova.

Dionice Alphabet klase A pale su za 38% ove godine, što je Adams rekao da odražava “komprimiranje procjena za imena rasta” i pad potrošnje na oglašavanje. Ali on vjeruje da je kompanija dugoročno dobro pozicionirana zbog sveprisutnosti svojih usluga u oblaku u korporativnom okruženju.

Najveći fondovi

Evo 10 najboljih udjela (od 76) Algerskog fonda za rast i prihod od 30. septembra — ovo je zapravo lista od devet kompanija, jer fond posjeduje dionice Alphabet klase A i klase C.

Kompanija	Tiker	Udio portfelja	Prinos dividende
Apple Inc.	AAPL, -1.36%	8.4%	0.70%
Microsoft	MSFT, -0.33%	8.3%	1.14%
United Health Group Inc.	UNH, + 0.70%	3.4%	1.24%
Alphabet Inc. Klasa A	GOOGL, -1.47%	3.0%	0.00%
Home Depot Inc.	HD, + 0.65%	2.6%	2.38%
JPMorgan Chase & Co.	JPM, + 0.58%	2.5%	3.05%
Alphabet Inc. Klasa C	GOOG, -1.55%	2.5%	0.00%
Morgan Stanley	GOSPOĐA, -0.43%	2.5%	3.60%
Amazon.com Inc.	AMZN, -1.04%	2.4%	0.00%
AbbVie Inc.	ABBV, -0.18%	2.3%	3.63%
Izvor: FactSet

Kliknite na oznake za više informacija o svakoj kompaniji. čitati Detaljan vodič Tomija Kilgorea za mnoštvo besplatnih informacija na stranici MarketWatch citata.

Učinak fonda

Evo poređenja prinosa za 2021. i prosječnih godišnjih prinosa do 21. decembra za različite periode između fonda, S&P 500 i Morningstar's Large Blend kategorije fondova:

Ne propustite: Teslin pad akcija je loš. Ali ova kompanija je izbrisala više bogatstva investitora 2022.