Warren Buffett u subotu je rekao da su američka finansijska tržišta postala "gotovo potpuno kazino" jer su milioni novih trgovaca preplavili finansijski sistem tokom pandemije.
Milijarder i izvršni direktor Berkshire Hathaway-a, govoreći u Omahi hiljadama dioničara okupljenih na godišnjoj skupštini kompanije, dodao je da je “izvanrednu” aktivnost “ohrabrio Wall Street jer je novac u obrtanju dionica”.
Komentari prate dramatičnu promjenu u načinu na koji ljudi širom svijeta komuniciraju sa svojim finansijama. Amerikanci su otvorili milione brokerskih računa od početka pandemije, a mnogi su se okrenuli tržištima opcija kako bi se kladili na brzi uspon ili pad kompanija kao što su jabuka i Tesla.
Buffett i njegov savjetnik, potpredsjednik Berkshirea Charlie Munger, pripisali su brz tempo trgovanja i činjenicu da mnogi vlasnici nekih dionica nisu bili dugoročni investitori za sposobnost kompanije da napravi svoje velike opklade ove godine.
U prvom kvartalu kompanija je potrošila 51.1 milijardu dolara kupuje dionice kompanija, uključujući velike opklade na naftne kompanije Chevron i Occidental Petroleum. Buffett je rekao da je "nevjerovatno" da je Berkshire uspio kupiti više od 14 posto Occidentala za nekoliko sedmica.
“Ali u velikoj mjeri velike kompanije u Americi, postale su poker žetone i ljudi su kupovali i prodavali kao trodnevni pozivi, dvodnevni pozivi”, rekao je on, misleći na derivate koji su postali instrument izbora za mnoge nove dnevne trgovce na tržištu. “Wall Street zarađuje na ovaj ili onaj način, hvatajući mrvice koje padaju sa stola kapitalizma.”
Postoje znakovi da je veliki dio entuzijazma koji je prošle godine podigao američke dionice na rekorde nestao. Trgovanje peni dionicama je propalo, a iznos zaduživanja koje investitori čine da bi trgovali je pao, prema američkoj brokersko-dilerskoj organizaciji Finra.
Munger je posebno ciljao na Robinhood, online brokersku kuću koja je mnoge Amerikance dovela na finansijska tržišta, ali čija je vrijednost pala sa skoro 60 milijardi dolara prošlog augusta na 8.5 milijardi dolara prošle sedmice kako je trgovinska aktivnost usporena.
„Kratkoročno kockanje i velike provizije. . . bilo je odvratno”, rekao je. “Sada se to raspliće. Bog postaje pravedan.”
Subota je prvi put od 2019. da su dioničari Berkshirea imali priliku lično da čuju direktno od investitora milijardera i najvišeg menadžmenta kompanije.
Postojala su pitanja koja su prethodila godišnjem sastanku, koji se često naziva Woodstock for Capitalists, o tome da li će pandemija utjecati na nivo posjećenosti. Menadžeri nekoliko podružnica Berkshirea rekli su da je odziv u kongresnom centru u Omahi u petak, na dan kada dioničari mogu kupiti donje rublje Fruit of the Loom ili nabaviti snižene kućne potrepštine u The Pampered Chef-u, bio manji nego u posljednje vrijeme.
Ali kada je Buffett otvorio sastanak, sa svojom uobičajenom rečenicom od jedne riječi, "OK", prepuna publika u CHI Zdravstvenom centru digla se na noge.
Buffett i Munger su postavljali pitanja više od pet sati, a ujutro su im se pridružili potpredsjednici Berkshirea Ajit Jain i Greg Abel, Buffettov nasljednik. Dok je Buffett govorio o efektima inflacije, on se klonio mnogih tema za koje su se investitori nadali da će se pozabaviti. To uključuje snagu američke ekonomije, efekte mogućeg usporavanja u Kini i implikacije ruske invazije na Ukrajinu.
Prijedlozi dioničara koji bi zahtijevali od kompanije da objavi okoliš i različitost, kao i onaj koji je nastojao podijeliti predsjedavajuću i izvršnu ulogu u kompaniji, nisu prošli.
Kompanija je ranije u subotu izvijestila da se njena operativna zarada malo promijenila u odnosu na prethodnu godinu, a snaga BNSF željezničkih i proizvodnih jedinica nadoknadila je oštar pad profitabilnosti poslovanja osiguranja.
Sve u svemu, neto prihod je više nego prepolovljen u odnosu na prethodnu godinu na 5.5 milijardi dolara. Pad je prvenstveno bio rezultat promjena u vrijednosti njegovih investicija, za koje Buffett žali kao "generalno besmislenu" metriku s obzirom da je njegov portfelj dionica premašio vrijednost od 390 milijardi dolara.
Buffett je upitan zbog naleta nedavne kupovine dionica nakon što je u svom godišnjem pismu investitorima u februaru žalio zbog nedostatka privlačnih investicija. On je rekao da nam je tokom rasprodaje na tržištu ove godine „nekoliko akcija postalo veoma interesantno, a potrošili smo i mnogo novca“.
Međutim, dodao je da je raspoloženje u sjedištu kompanije postalo "letargičnije", posebno u poređenju sa tempom zabilježenim od sredine februara do sredine marta kada je potrošila više od 40 milijardi dolara na dionice.
Berkshire je povukao značajan dio svoje gomile gotovine kako bi izvršio te trgovine, a vrijednost njegovih novčanih sredstava i državnih zapisa pala je na 106 milijardi dolara, što je najniži nivo od 2018.
Buffett je rekao da će kompanija uvijek držati pri ruci znatnu količinu gotovine, s obzirom da njene osiguravajuće operacije moraju biti spremne za velike štete u slučaju katastrofe. Dodao je da želi da Berkshire Hathaway bude "u poziciji da posluje ako privreda stane, a to se uvijek može dogoditi".
„Imali smo dosta novca 20. marta“, rekao je on, misleći na dane kada je S&P 500 dostigao najniže nivoe pandemije. “Ali nismo bili jako, jako daleko od toga da se nešto ponovi iz 2008. ili još gore.”
Mudrije riječi iz Omahe
Buffett o inflaciji
„Inflacija vara i investitora u obveznice. To vara osobu koja drži svoj novac ispod dušeka. To vara skoro sve.”
“Štampate gomilu novca i novac će vrijediti manje. Nije bezvrijedno.”
Buffett o Fed-u
„U mojoj knjizi Džej Pauel je heroj. . . da nije uradio ništa bio bi, bilo bi vrlo lako raditi ono što biste nazvali sisanjem palca. Svijet bi oko toga pao i niko ih ne bi krivio.”
Buffett o političkoj stranci
„Ljudi se sada ponašaju nešto više plemenski nego što su se nekada ponašali. . . Može postati veoma opasno kada jedna grupa ljudi kaže 2 + 2 = 5, a jedna kaže 2 +2 = 3.”
„Meni je to zanimljivo, dijelom zbog mojih godina, ali zapravo mislim da samo po sjećanju da je posljednji put kada je zemlja viđena kao ova plemenska bila kada sam bio dijete, a Ruzvelt je bio [predsjednik].“
Munger o prijedlogu za podjelu Berkshireove fotelje i uloge izvršnog direktora
“Za mene je to najsmješnija kritika koju sam ikada čuo. To je kao da bi se Odisej vratio nakon pobjede u bici kod Troje i da bi neki tip rekao: 'Ne sviđa mi se kako si držao to koplje kada si pobijedio'.”
Munger o ulaganju u Kinu
“Nema sumnje u činjenicu da je kineska vlada zabrinula investitore iz SAD-a. . . posljednjih mjeseci i godina iu ranijim periodima. Bilo je napetosti. To je uticalo na kineske dionice.”
Munger na bitcoin
„U svom životu pokušavam da izbegnem stvari koje su glupe i zle i zbog kojih izgledam loše u poređenju sa nekim drugim. A bitcoin radi sve tri.”
Ajit Jain, potpredsjednik Berkshirea, o prijetnji nuklearnim napadima
“Dodatna stvar koja me brine u vezi s nuklearnom situacijom je moj nedostatak sposobnosti da stvarno procijenim kolika je naša stvarna izloženost u slučaju nuklearnog događaja.”
"Kada je u pitanju nuklearna energija, ja se nekako predajem."
Source: https://www.ft.com/cms/s/418b5af6-ce43-419e-845a-d63f303638f0,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo