Britanski ministar finansija da čvrsto drži kontrolu nad potrošnjom

LONDON — Britanski ministar finansija Jeremy Hunt u srijedu će ispuniti vladine budžetske obaveze u ekonomskom okruženju boljem od očekivanog, ali ekonomisti očekuju da će za sada ostati oprezan.

U njegovom Jesenska izjava u novembru, Hunt je isporučio paket povećanja poreza i smanjenja potrošnje od 55 milijardi funti (66 milijardi dolara) u pokušaju da zapuši značajnu rupu u javnim finansijama zemlje i vrati njen fiskalni kredibilitet. 

Značajno poboljšanje fiskalne pozicije zemlje i oštro smanjenje veleprodajnih cijena prirodnog plina otkako je Hunt preuzeo dužnost krajem prošle godine doveli su vladu do iznenađujućeg budžetskog suficita od 5.4 milijarde funti u januaru.

Zaduživanje javnog sektora je također premalo za oko 30 milijardi funti od početka godine do danas, primijetili su ove sedmice ekonomisti, dijelom odražavajući prihode od poreza veće od očekivanih. Ovo će dati vjerodostojnost Huntovim ciljevima da do 3/2027. godine neto zaduživanje javnog sektora svede ispod 28%.

Međutim, Velika Britanija ostaje jedina velika ekonomija G-7 koja još nije u potpunosti povratila izgubljenu proizvodnju tokom pandemije Covid-19, a domaćinstva se i dalje bore s krizom troškova života zbog visokih računa za hranu i energiju.

Ekonomija Velike Britanije je pala u posljednjem kvartalu kako bi za dlaku izbjegla ulazak u tehničku recesiju, iako je u decembru pretrpjela nagli pad. Novi podaci u petak pokazali su da je privreda porasla za 0.3% na godišnjem nivou u januaru, premašivši očekivanja.

Nezavisna kancelarija za budžetsku odgovornost krajem prošle godine predvidjela je najveći rekordni pad životnog standarda usred recesije od pet kvartala, uz smanjenje BDP-a za 1.4% u 2023. godini.

Njemačka banka sugeriše u bilješci od srijede da će to vjerovatno biti revidirano na samo 0.5% kontrakcije, u skladu s prognozom Banke Engleske za plići pad.

'Novac za igru', ali 'bez ukrasa' ovaj put

U istraživačkoj bilješci prošle sedmice, BNP Paribas Glavni evropski ekonomista Paul Hollingsworth predviđa da će prognoze zaduživanja Ujedinjenog Kraljevstva biti smanjene za 10-15 milijardi funti u budžetu u srijedu. 

Francuska banka procjenjuje da su "poboljšana makroekonomska pozadina i bolji učinak u javnim finansijama nego što se očekivalo" omogućili kancelarki neočekivani prihod od 25-30 milijardi funti.

Ali iako će Hunt vjerovatno imati “novca za igru” jer pad cijena energije, niža očekivanja kratkoročnih kamatnih stopa i otpornija globalna ekonomija ukazuju na snažniji rast u kratkoročnom periodu, Hollingsworth je sugerirao da će kancelarka “samo popuštati pola od toga” dok ostatak stavljam u banku za “vjerovatne predizborne poklone”.

S obzirom da su opći izbori zakazani prije kraja 2024. godine, Konzervativna stranka premijera Rishija Sunaka zaostaje za glavnom opozicionom Laburističkom strankom za najmanje 20 bodova u većini nacionalnih istraživanja javnog mnijenja.

“Očekujemo da će kancelar ispuniti svoje fiskalne ciljeve godinu dana ranije nego što je ranije bilo predviđeno, povećavajući svoj fiskalni kredibilitet, nakon burne 2022. godine za državnu blagajnu”, dodao je Hollingsworth.

Priprema za jesen

Očigledni zaokret u bogatstvu također je doveo do povećanog pritiska na Hunta iz njegove vlastite stranke da se pozabavi poreskim opterećenjem zemlje, koje je na vrhuncu od 70 godina.

Jesenska izjava povećala je poslovne poreze sa 19% na 25% za finansijsku godinu koja počinje 1. aprila. Hunt je prošlog mjeseca za CNBC rekao da će porezi i za preduzeća i za pojedince biti smanjeni "čim to budemo mogli priuštiti".

nakon tržišni haos izazvan septembarskim smanjenjem poreza "mini-budžetom" u kontekstu visoke inflacije, što je na kraju dovelo do ostavka bivše premijerke Liz Truss, Barclays takođe očekuje da će Hunt odoljeti pozivima da se u ovom ciklusu troši velika potrošnja i umjesto toga da se fokusira na “skromne mjere za ublažavanje pritisaka na domaćinstva”.

Britanska banka je predvidjela mali paket fiskalnog ublažavanja u ukupnom iznosu od oko 4 milijarde funti u periodu 2022-23., sa oko 13 milijardi funti sljedeće godine i 7 milijardi funti godišnje nakon toga. 

„Mjere će vjerovatno uključivati ​​zadržavanje garancije cijene energije na nepromijenjenoj vrijednosti od 2,500 funti u drugom kvartalu, zamrzavanje carine na gorivo na još godinu dana i nuđenje više novca vladinim odjelima kako bi se omogućilo povećanje plata od c,2% u 5-23, umjesto za 24 % trenutno u budžetu,” predvidjela je glavna evropska ekonomistica Barclaysa Silvia Ardagna.

U novembru je Hunt iznio planove da podigne vladinu gornju granicu cijena energije za tipično domaćinstvo sa 1. aprila na 3,000 funti godišnje sa trenutnog nivoa od 2,500 funti.

Viši ekonomista Deutsche Bank Sanjay Raja sugerirao je da će Hunt isporučiti budžet bez dodatnih troškova fokusiran na krizu troškova života i javne usluge. On se složio da će carina na gorivo ostati zamrznuta i predložio da će se energetske subvencije za domaćinstva i preduzeća zadržati u naredna tri mjeseca.

Kao i BNP Paribas, Deutsche očekuje da će plate u javnom sektoru biti povećane za 5% u pokušaju da se prekine zastoj u pregovorima o plaćama između vlade i više sindikata.

Zemlja je bila opterećena široko rasprostranjenim industrijskim akcijama željezničkih i poštanskih radnika, medicinskih sestara, doktora, nastavnika, advokata i državnih službenika u posljednjih šest mjeseci.

“Gledajući u budućnost, očekujemo da će kancelarka nagovijestiti neka daljnja fiskalna popuštanja kasnije ove godine. Prema trenutnim fiskalnim pravilima i ažuriranim projekcijama, mislimo da će kancelarka imati otprilike 13 milijardi GBP prostora za smanjenje osnovnog duga prema BDP-u u 2027/28. – mala margina prema istorijskim standardima, ali poboljšanje u odnosu na prošlogodišnji ipak prognoza”, rekao je Raja.

“Mislimo da bi ovo moglo ustupiti mjesto izdašnijem Jesenjem izvještaju kasnije ove godine sa nekim skromnim smanjenjem poreza i vjerovatnim poklonima za potrošnju.”