BP ostvario rekordan profit u 2022. Trebate li kupiti njegove dionice danas?

Cijena dionica BP-a bila je vodeći rast na FTSE 100 u utorak nakon objave rekordnog profita u 2022.

Po cijeni od 507p po dionici, naftni glavni trgovac je zadnji put trgovao 6% više tog dana.

Dionice BP-a izgledaju izuzetno jeftine na papiru. Trguju po terminskom omjeru cijene i zarade (P/E) od 5.7 puta. Prinos od dividende od 100% od FTSE-a od 4.4 daje dodatni zaslađivač za investitore u akcije.

Da li je kompanija za fosilna goriva trenutno previše jeftina da bi je propustili?

Zabilježite profit

U današnjem ažuriranju za cijelu godinu BP je rekao da je profit temeljnih troškova zamjene (RC) skočio na najviši nivo od 27.7 milijardi dolara prošle godine. Ovo je više nego dvostruko više od profita od 12.8 milijardi dolara koji je zabilježio 2021.

Zarada naftnog sektora porasla je nakon invazije na Ukrajinu. Strahovi od ograničene ponude gurnuli su cijene sirove nafte kroz krov prošle godine, a Brent je porastao za oko 10 posto tokom 2022.

Međutim, cijene su se smirile tokom posljednjeg kvartala. Shodno tome, osnovni profit RC-a BP-a pao je na 4.8 milijardi dolara. To je naglo smanjeno sa 8.2 milijarde dolara u prethodna tri mjeseca.

Cash Rich

Operativni novčani tok u BP-u je u međuvremenu porastao na 40.9 milijardi dolara u 2022. sa 23.6 milijardi dolara godinu ranije. Kao rezultat toga, neto dug je pao na 21.4 milijarde dolara sa 30.6 milijardi u 2021.

Ovo poboljšanje bilansa stanja podstaklo je BP da poveća dividendu u četvrtom kvartalu za 10% na 6.61 američkih centa po akciji. Također je objavio planove za otkup dionica u vrijednosti od 2.75 milijardi dolara.

To je posljednji u nizu otkupa dionica od strane kompanije nakon eksplozije cijene nafte.

“Jaki povrati”

Izvršni direktor BP-a Bernard Looney prokomentirao je da “jačamo BP s našom najjačom pouzdanošću pogona u dosadašnjem periodu i našim najnižim troškovima proizvodnje u posljednjih 16 godina, pomažući da se generiraju veliki prinosi i smanjuju dug jedanaesti kvartal zaredom.”

Dodao je da „isporučujemo za naše dioničare... uz otkupe i rastuću dividendu. To je upravo ono što smo rekli da ćemo raditi i da ćemo nastaviti raditi.”

3 razloga za izbjegavanje BP dionica

BP je imao mnogo toga da proslavi u 2022. A po trenutnim cijenama njegove dionice pružaju izuzetno atraktivnu vrijednost. Ali vjerujem da trenutna procjena kompanije odražava visok nivo rizika s kojim se još uvijek suočava.

Prvo, kratkoročni izgledi za cijene nafte su vrlo neizvjesni. Tekuća zabrinutost u pogledu nabavke mogla bi podržati cijene crnog zlata sve dok traje rat u Ukrajini. Ali tada je potražnja u opasnosti da potonu kako se globalna ekonomija raspršuje.

Drugo, rezultati BP-a, zajedno sa Shellovim početkom ove sedmice, izazvali su pozive britanskoj vladi da uvede porez na neočekivane prihode na FTSE 100 naftu. Prošle sedmice Shell je zabilježio rekordno prilagođenu zaradu od 39.9 milijardi dolara za 2022.

Neil Shah, izvršni direktor sadržaja i strategije u Edison Grupi, komentira da će “izvanredan obim ove zarade nesumnjivo još jednom postaviti pitanje kako vlade širom svijeta gledaju da oporezuju Big Oil”.

Kako kriza troškova života traje – a britanska vladajuća Konzervativna stranka nastavlja da pada u anketama – pritisak na premijera Rishija Sunaka da djeluje raste. Povećanje računa za energiju u domaćinstvima u aprilu dodatno će podići pozive.

Konačno, kompanije koje su fokusirane na naftu, kao što je BP, suočavaju se s dugoročnim problemima kako se tranzicija na zelenu energiju nastavlja. Kompanija je posljednjih godina mnogo investirala u obnovljive izvore energije i alternativne izvore energije poput vodonika. Ali nafta i gas nastavljaju da donose zaradu i nastaviće to u doglednoj budućnosti.

Zaista, danas je BP rekao da namjerava potrošiti 8 milijardi dolara godišnje na svoje naftne i plinske operacije do 2030. godine. To je isto kao što planira potrošiti na zelenije izvore energije. Kao potencijalni investitor, tražio bih veći udio koji bi bio posvećen obnovljivim i drugim čistim izvorima.

Uzimajući u obzir sve stvari, vjerujem da sada postoje dionice bolje vrijednosti za FTSE 100 investitore.