Boomeri napuštaju berzu. Evo šta slijedi, kaže ovaj strateg.

Na naše poziv dana od glavnog američkog ekonomiste TS Lombarda, Stevena Blitza, koji vidi da se "zlatna era tržišta dionica pod kontrolom Fed-a" bliži kraju. (h/t Tržišno uho).

Kako je objasnio Blitz, ako se slabost tržišta dionica nastavi, sa S&P 500
SPX,
+ 2.47%
pad od 12% do danas, potrošači bi mogli smanjiti potrošnju do kraja ove godine, ako ne i prije.

“Traktorija politike koju je saopštio Fed imala je za cilj da oslabi dionice – dionice i dolar su glavni kanali Fed-a koji utiču na ekonomiju i, zauzvrat, inflaciju,” rekao je ekonomista u nedavnoj bilješci. “Ubrzanje trenutne slabosti tržišta doprinosi našem očekivanom kratkoročnom smanjenju potrošnje i, što je još kritičnije, prijeti da ugradi mnogo slabije izglede za potrošnju u sljedećoj godini.”

Što se tiče veze između potrošačke potrošnje i performansi na berzi, Blitz je primijetio da su se veze zaoštrile od globalne finansijske krize 2007-08, kada su domaćinstva reagovala "dugotrajnim razduživanjem svojih bilansa". Govorio je o tome kako je to izazvalo stvaranje ciklusa sredstava od strane Fed-a usredsređenog na dionice, a domaćinstva naplaćuju dionice jer TINA [Nema alternative] i tržište samo raste, zar ne?

Njegov donji grafikon pokazuje kako dionice sada, uglavnom, čine veći dio vrijednosti domaćinstva u odnosu na ranu 2000. I kako su domaćinstva prodala u reliju kasnih 90-ih umjesto da kupuju u onom koji je počeo 2009, zaglavila su s većim troškom -osnova u poređenju sa tržišnim krahom 2000. godine. Ukratko, oni su ranjiviji na povlačenje kapitala.

U gornjem grafikonu je, što je važno, navedeno da su mladi bumerci (55 do 59) najviše izloženi akcijama — 46%, dok je grupa ispod 40 godina najmanje izložena sa 3%. Generacija X (40 do 54) posjeduje 20%.

Zašto je to važno?

„Kombinovana grupa od 40 do 69 činila je 62% trajnih potrošačkih dobara kupljenih od kada je ekonomija dostigla dno u proleće 2020. Odavde je lako pretpostaviti da između zadovoljne nagomilane potražnje i pada vrednosti kapitala, trajna potrošnja potrošača traje pogodio”, rekao je.

Uzmite u obzir i taj skok gotovine u odnosu na neto vrijednost kako pojedinci stare, rekao je Blitz. Omjer je 15.4% za one od 70 i više godina naspram 11% za tu mladu bumer gomilu. “Drugim riječima, grupa od 55 do 69 vjerovatno počinje da se rebalansira u gotovinu, pasivno ili aktivno. Bez obzira na to, domaća potražnja na tržištu dionica se pomjera niže.”

Veliko je pitanje koliko daleko će Fed biti spreman ići da potkopa povjerenje u svoj put – to jest, uvjerenje tržišta i investitora da će centralna banka uskočiti da zaustavi pad dionica.

“Fed bi mogao na kraju da potkopa njihovu buduću sposobnost da povrate bilanse domaćinstava u dionice za sljedeći rast. Sposobnost Fed-a će ionako već biti ugrožena do neke mjere, starenjem bejbi bumera koji se rebalansira ka gotovini – rebalans potpomognut višom inflacijom i referentnim stopama vraćajući prinos gotovini”, rekao je Blitz.

Pročitajte: Evo koliko daleko S&P 500 mora pasti da bi ušao u još jednu korekciju na berzi

Buzz

gusjenica
MAČKA,
-0.71%
dionice rastu na rezultatima, dok Merck
MRK,
+ 4.94%
takođe povećao svoju zaradu. Eli Lilly
LLY,
+ 4.27%
is okupljanje na ritmu, zajedno sa McDonald je
MCD,
+ 2.85%.
Dionice na Twitteru se nakon toga skupljaju vrhunske prognoze rasta korisnika u prvom izvještaju od Tesle
TSLA,
-0.45%
Ponuda za preuzimanje izvršnog direktora Elona Muska. Qualcomm
QCOM,
+ 9.69%
također je u porastu na optimističnim rezultatima. Osim Applea
AAPL,
+ 4.52%
(preview) i Amazon
AMZN,
+ 4.65%
(preview), Gilead
ZLATO,
-0.05%
i VeriSign će izvijestiti nakon zatvaranja.

Dionice na Facebook matičnim Meta platformama
FB,
+ 17.59%
raste u zaradu, iako je prodaja bila velika najsporije u poslednjoj deceniji. Teladoc dionica
TDOC,
-40.15%
je nakon toga pao za 41%. slaba perspektiva zarade i veliku naknadu za umanjenje vrijednosti.

Mišljenje: Zarada na Facebooku nije bila tako loša kao što se očekivalo, ali je i dalje bila prilično loša

Američki bruto domaći proizvod u prvom tromjesečju bio je slabiji nego što se očekivalo sa padom od 1.4%, s porasta od 6.9% u četvrtom kvartalu. Sedmični zahtjevi za nezaposlene pali su za 5,000. Bliži se petak, Fed-ov omiljeni mjerač inflacije.

Ruski napadi u istočnoj Ukrajini su pojačani, jer Evropska unija pokušava spriječiti članice da pokleknu pred zahtjevima Moskve za plaćanje gasa u rubljama, nakon što su Poljska i Bugarska prekinute. Internacionalno planirano roditeljstvo je u međuvremenu poslalo hiljade pilula za jutro poslije u Ukrajinu, kao sve više prijava o silovanjima od strane ruskih vojnika.

Tržišta

Akcije
DJIA,
+ 1.85%

SPX,
+ 2.47%
su viši, predvođen onima za Nasdaq Composite
COMP,
+ 3.06%,
kao prinosi na obveznice
TMUBMUSD10Y,
2.836%

TMUBMUSD02Y,
2.637%
dizati, dok ulje
CL00,
+ 3.20%

BRN00,
+ 0.07%
is proklizava. Dolar
DXY,
+ 0.65%
raste u odnosu na glavne rivale, sa japanskim jenom
USDJPY,
+ 1.87%
udaranje najniža vrednost za dve decenije o golubijem stavu Bank of Japan i neograničenom zavjetu kupovine obveznica.

Tickers

Ovo su bile najtraženije oznake na MarketWatchu od 6 ujutro po istočnom vremenu.

Random reads

4,500 godina stara statua boginje lepote, kompletna sa zmijskom krunom, pronađeno u pojasu Gaze.

Najnerazvijenija zemlja na Zemlji uzgajao 200 miliona stabala.

Treba znati rano i ažurira se do početnog zvona, ali Prijavite se ovde da ga jednom dostavite na vaš e-mail. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.

Želite li više za dan pred nama? Prijavite se za The Barron's Daily, jutarnji brifing za investitore, uključujući ekskluzivni komentar pisaca Barron's i MarketWatch.